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De nombreux investisseurs ont un biais local lorsqu’ils recherchent des actions à acheter. C’est compréhensible, car la familiarité peut donner l’impression d’être plus en sécurité. Mais lorsqu’il s’agit d’actions de croissance de classe mondiale, certaines des meilleures opportunités existent au-delà de ces frontières.
À l’heure actuelle, ma meilleure action de croissance à envisager d’acheter et de conserver au cours des 10 prochaines années est MercadoLibre (NASDAQ : MELI). Et comme son nom l’indique, vous ne le trouverez pas pris en sandwich entre Marks & Spencer et NatWest dans le FTSE 100.
Alors pourquoi cette action particulière ?
Une journée typique à Buenos Aires…
MercadoLibre, qui signifie « marché libre » en espagnol et dans la langue parlée dans la plupart des 18 pays d’Amérique latine dans lesquels l’entreprise opère. La société basée à Montevideo, en Uruguay, gère le marché du e-commerce et la première plateforme fintech de la région (portefeuille numérique, paiements, assurances, investissements, etc.).
Ses plus grands marchés sont le Brésil, le Mexique et l’Argentine, où de plus en plus de personnes choisissent d’envoyer 100 % de leur salaire sur leur compte Mercado Pago. Cette application verse des taux d’intérêt attractifs, contrairement aux banques traditionnelles, et compte désormais 72 millions d’utilisateurs actifs mensuels.
Le nouveau PDG, Ariel Szarfsztejn, a récemment décrit la routine typique d’un client à Buenos Aires. Le matin, ils pouvaient prendre le bus ou le train pour se rendre au travail, en payant avec l’application MercadoLibre. Utilisez ensuite vos QR codes pour payer votre déjeuner, tout en parcourant éventuellement votre site e-commerce.
Le soir, ils peuvent faire leurs courses auprès de l’entreprise ou les payer avec leur application en magasin. Vérifiez vos actions ou crypto-monnaies dans Mercado Pago. Et puis, détendez-vous peut-être avec des divertissements diffusés via votre application Mercado Play.
En d’autres termes, l’entreprise s’intègre de plus en plus dans la vie quotidienne de toute l’Amérique latine. Et cela est de bon augure pour son potentiel de bénéfices futurs, avec le décollage des achats en ligne et des services financiers dans toute la région.
Opportunité de croissance à l’échelle d’un continent
Au cours des dix dernières années, les revenus sont passés de 652 millions de dollars à près de 21 milliards de dollars l’année dernière. Cela représente une augmentation d’environ 32 fois ! Naturellement, ce taux de croissance fulgurant ne peut pas durer éternellement, mais Wall Street s’attend toujours à une croissance des revenus de 37 % cette année. Puis au-dessus de 20 % dans les trois années suivantes.
Mais les opportunités à long terme restent incroyablement importantes. L’année dernière, MercadoLibre ne comptait encore que 100 millions d’acheteurs sur une population de 650 millions d’habitants.
Parallèlement, un troisième pilier émerge aux côtés du commerce électronique et de la technologie financière. Autrement dit, les revenus de la publicité numérique, une opportunité que la direction qualifie d’« énorme ». Comme Google et Meta, l’entreprise détient de grandes quantités de données précieuses sur les consommateurs.
Nous pensons que l’Amérique latine atteindra les normes britanniques, voire asiatiques, en matière de pénétration du commerce électronique. Il n’y a aucune raison pour que cela ne se produise pas… La taille de notre entreprise… est énorme aujourd’hui, mais elle pourrait l’être encore plus dans les années à venir. Ariel Szarfsztejn, s’adressant au Scottish Mortgage Investment Trust.
Baisse de 19 %
L’un des risques est désormais que MercadoLibre soit confronté à la concurrence croissante de Shopee au Brésil et d’Amazon ailleurs. Pour lutter contre cette menace, l’entreprise a abaissé le seuil de livraison gratuite tout en investissant massivement dans l’infrastructure fintech.
Cela exerce donc une pression sur les marges, ce qui inquiète certains investisseurs (à court terme). Cela se reflète dans le cours de l’action, qui a chuté de 19 % depuis qu’il a atteint un sommet historique en juin.
Je pense que cette baisse présente une opportunité d’achat intéressante que les investisseurs à long terme devraient considérer. Le titre se négocie désormais à 25 fois les bénéfices prévus pour l’exercice 2027, ce qui est très bon marché par rapport aux normes historiques.
