Michael Burry, le célèbre investisseur qui a attiré l’attention ces derniers mois pour ses critiques sur l’essor de l’intelligence artificielle, parie contre Oracle Corp.
Burry possède des options de vente sur les actions Oracle, a-t-il déclaré dans un article de Substack après la fermeture des marchés vendredi. La valeur des options de vente augmente généralement à mesure que le prix de l’actif sous-jacent baisse. Burry, qui a révélé des paris baissiers contre le fabricant de puces d’intelligence artificielle Nvidia Corp. et Palantir Technologies Inc. en novembre, a également directement vendu Oracle au cours des six derniers mois, a-t-il déclaré.
Oracle est connu pour ses logiciels de bases de données, mais il s’est récemment lancé de manière agressive dans les services de cloud computing, ce qui nécessite une expansion coûteuse de la capacité du centre de données, pour laquelle il s’endette beaucoup.
“Je n’aime pas la façon dont il se positionne ni les investissements qu’il fait. Il n’avait pas besoin de faire ce qu’il fait et je ne sais pas pourquoi il le fait. Peut-être son ego”, a écrit Burry en réponse à un lecteur qui lui demandait pourquoi il avait décidé de parier contre Nvidia et non contre Oracle. Il n’a pas divulgué de détails sur les options de vente.
L’opinion fait suite à une année volatile pour l’action Oracle. Les actions ont augmenté de 36 % en une seule séance en septembre après que la société a publié des prévisions haussières pour son activité cloud, indiquant une demande croissante liée à l’intelligence artificielle. Cependant, ces gains se sont rapidement estompés alors que les investisseurs se sont concentrés sur l’augmentation des dépenses en capital, les questions sur la structure de certaines transactions cloud et l’endettement croissant lié à l’expansion des centres de données. Oracle a terminé l’année environ 40 % en dessous de son sommet de septembre.
Oracle a un encours de dette d’environ 95 milliards de dollars, ce qui en fait la plus grande entreprise émettrice en dehors du secteur financier dans l’indice hautement coté de Bloomberg. La société n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaires en dehors des heures normales de bureau.
Burry, qui est devenu célèbre pour avoir parié contre le marché immobilier américain lors de la crise financière de 2008, a déclaré qu’il avait évité de court-circuiter les grandes entreprises technologiques dont les activités s’étendent bien au-delà de l’intelligence artificielle, citant Meta Platforms Inc., Alphabet Inc. et Microsoft Corp. comme exemples.
“Si je supprime Meta, je court-circuite également leur domination dans les médias sociaux et la publicité. Si je supprime Alphabet, je supprime la recherche Google sous toutes ses formes, Android, Waymo, etc. Si je supprime Microsoft, je supprime un goliath SaaS de productivité bureautique mondiale”, a écrit Burry. “Les grands ne manquent pas uniquement d’IA.”
Ces entreprises, a-t-il ajouté, sont susceptibles de contrôler leurs dépenses au fil du temps, d’absorber les pertes dues à des capacités excédentaires et potentiellement de déprécier leurs actifs, tout en restant dominantes dans leurs activités principales. “Ces trois-là ne disparaîtront pas”, a-t-il ajouté.
Il a déclaré qu’il vendrait OpenAI pour une valeur de 500 milliards de dollars, soulignant son scepticisme général quant au rythme et aux aspects économiques du développement de l’IA.
Burry a décrit Nvidia comme le moyen le plus concentré d’exprimer une opinion baissière sur le trading de l’IA.
“Nvidia est aussi le plus aimé et le moins douteux”, écrit-il. “Les ventes à découvert sont donc bon marché et vos options de vente sont moins chères que certaines des autres positions courtes importantes qui sont plus douteuses.”
