Bitcoin a eu du mal à prendre de l’ampleur ces dernières semaines, et le retour de l’argent liquide dans le système soulève la question de savoir si cela pourrait être le moment qui changera le ton du marché des cryptomonnaies. Ce sentiment d’anticipation croissant a déjà commencé à se manifester dans les prix, la capitalisation boursière totale de la cryptographie ayant augmenté de plus de 250 milliards de dollars par rapport à son plus bas de 3,016 billions de dollars le 2 décembre.
Ce qui s’est passé : l’injection de liquidités et pourquoi c’est important
Après avoir officiellement mis fin à son programme pluriannuel de resserrement quantitatif (QT), la banque centrale a enchaîné avec une opération de rachat au jour le jour de 13,5 milliards de dollars, acheminée par l’intermédiaire de la Réserve fédérale de New York. Les banques ont apporté 13,5 milliards de dollars de bons du Trésor à la Fed, la Fed les a acceptés dans leur intégralité et a immédiatement injecté 13,5 milliards de dollars de nouvelles réserves dans le système.
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Cette décision, qui marque la deuxième plus grande injection de liquidités depuis la crise du COVID-19, met effectivement un terme à la contraction constante des réserves bancaires qui persiste depuis des années, atténuant la pression sur les marchés de financement à court terme et signalant un environnement de liquidité plus accommodant.
Le marché des cryptomonnaies a réagi presque instantanément. Une poignée d’actifs majeurs ont commencé à devenir verts quelques heures après l’injection, Bitcoin étant en tête avec une cassure instantanée au-dessus de 92 000 $.
L’afflux a également été visible au niveau macro : la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies est passée d’un minimum de 3 016 milliards de dollars le 2 décembre à 3 269 milliards de dollars le 4 décembre. Un bénéfice de plus de 250 milliards de dollars en moins de 48 heures.
Ce que les investisseurs devraient garder à l’esprit ensuite
La fin de QT entraîne une meilleure liquidité et crée souvent un environnement haussier pour les actions et autres investissements plus risqués comme les crypto-monnaies. Cependant, même si un seul événement de liquidité ne garantit pas un rebond durable pendant plusieurs mois, cette injection se démarque non seulement par son ampleur mais par ce qu’elle représente.
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Dans une interview avec CNBC, Tom Lee de Fundstrat a déclaré que la décision de la Réserve fédérale de suspendre QT constituerait un tournant pour le marché des crypto-monnaies. Lee a noté que la dernière fois que la Réserve fédérale a terminé le trimestre, le marché était en hausse d’environ 17 % en trois semaines.
La Réserve fédérale a mis fin pour la dernière fois à son resserrement quantitatif en juillet 2019, environ un an après avoir commencé à réduire son bilan. Au cours des trois semaines suivantes, le S&P 500 a augmenté d’environ 5 %. Bitcoin a également initialement rebondi au cours de la même période, mais sa réaction la plus forte est survenue des mois plus tard, vers la fin de 2019 et le début de 2020.
BTC se négocie à 91 196 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com
Image présentée à partir de Pngtree, graphique de Tradingview.com
