Pour les investisseurs retraités ou proches de la retraite, le changement de calendrier peut être le moment opportun pour réévaluer les portefeuilles qui ne se sont peut-être pas adaptés à un environnement de marché changeant.
Dans ses perspectives 2026, Capital Group ne va pas jusqu’à appeler à des changements radicaux de portefeuille. Au lieu de cela, la société met l’accent sur l’équilibre, la diversification et la résilience des revenus alors que les marchés se dirigent vers une année marquée à la fois par les opportunités et les risques.
L’entreprise décrit un marché défini par des tensions. Les progrès de l’intelligence artificielle continuent de stimuler la croissance, mais ces mêmes forces ont poussé les valorisations boursières, en particulier celles des sociétés technologiques américaines, à des niveaux qui justifient la prudence.
“Nous nous dirigeons vers un environnement de marché plus équilibré avec un ensemble d’opportunités plus large”, a écrit Martín Romo, président et directeur des investissements de Capital Group, dans le rapport.
Les perspectives de Capital Group pour 2026 laissent présager des valorisations plus élevées, un leadership plus large sur le marché et des revenus renouvelés provenant des obligations, signalant le moment potentiel pour les retraités de reconsidérer la diversification et la protection contre les baisses.
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Les marchés sont en expansion : un bon signe pour les investisseurs
Ce changement est important pour les retraités qui tirent un revenu de leurs portefeuilles. Au lieu d’un marché dominé par un groupe restreint d’actions basées sur l’IA, Capital Group constate un élargissement du leadership à travers les régions, les secteurs et les classes d’actifs. Le rapport cite comme preuve la résurgence des actions internationales. Alors que l’indice S&P 500 a gagné environ 18 % jusqu’à fin 2025, les marchés du Japon, d’Europe et des économies émergentes ont affiché des rendements encore plus solides. Aux États-Unis, la performance s’est également étendue au-delà de ce que l’on appelle les Magnificent Seven.
Pour les retraités, ce contexte plaide contre une forte concentration dans les actions de croissance et une plus grande exposition aux actions dans tous les styles et dans toutes les zones géographiques, y compris les marchés en dehors des États-Unis, où les valorisations sont plus faibles et les attentes de croissance des bénéfices restent fortes.
Un repli du marché en 2026 ne serait pas surprenant
Dans le même temps, Capital Group prévient qu’avec les valorisations élevées sur les marchés boursiers mondiaux, « un repli du marché en 2026 ne serait pas surprenant ». La société note que les baisses périodiques font partie intégrante de l’investissement, soulignant la nécessité de créer des portefeuilles résistants à la volatilité.
Ce point de vue aide à expliquer la position de l’entreprise à l’égard des obligations. Les titres à revenu fixe, longtemps éclipsés par les actions, se positionnent à nouveau comme une force stabilisatrice pour les portefeuilles de retraite. Fin novembre 2025, l’indice Bloomberg US Aggregate a rapporté environ 4,3 %, donnant aux obligations de haute qualité la capacité de générer des revenus tout en agissant également comme un lest lors des replis boursiers.
Les obligations à court terme peuvent offrir un revenu et une défense
Pour les retraités préoccupés par le risque de séquence de rendements, le rapport met en avant les obligations à court terme comme alternative aux liquidités. À mesure que les rendements du marché monétaire baissent en raison des baisses de taux, les fonds obligataires à courte durée peuvent offrir des revenus compétitifs avec une sensibilité moindre aux taux d’intérêt que les obligations à plus longue échéance. Historiquement, note la société, les obligations à court terme ont surperformé les liquidités au cours des cycles d’assouplissement.
Les dividendes peuvent faciliter la transition lorsque les marchés sont instables
Une autre question pertinente pour les retraités est celle des revenus de la propriété. Capital Group affirme que les actions versant des dividendes ont historiquement mieux résisté aux baisses du marché tout en participant aux hausses. Pour les retraités qui ont encore besoin de croissance mais souhaitent amortir les fluctuations de leur portefeuille, les actions axées sur les dividendes sur les marchés américains et internationaux peuvent offrir un juste milieu entre les actions de croissance et les obligations.
Munis : un point d’entrée attractif pour un revenu après impôt solide
Les impôts deviennent également plus importants à la retraite. Le rapport considère les obligations municipales comme un « point d’entrée attrayant » après une période difficile, en particulier pour les investisseurs appartenant à des tranches d’imposition modérées à élevées. Capital Group souligne l’amélioration des valorisations, la solide qualité du crédit sous-jacent et le potentiel de revenu après impôt plus élevé que celui des obligations imposables.
Bref, le message de Capital Group aux retraités n’est pas de se retirer des marchés, mais de les rééquilibrer soigneusement. Diversifier au-delà des mégacapitalisations américaines de croissance, reconstituer l’exposition aux titres à revenu fixe maintenant que les rendements sont plus élevés, s’appuyer sur des stratégies de dividendes et de revenus soucieuses de l’impôt et conserver suffisamment de lest peuvent aider les portefeuilles de retraite à traverser une année au cours de laquelle la volatilité restera probablement une caractéristique normale du paysage d’investissement.
