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Le géant du gaz naturel FTSE 250 Energean (LSE : ENOG) génère actuellement un rendement de dividende massif de 9,9 %. Cela fait suite à son dividende de 1,20 $ (92p) l’année dernière et au cours actuel de l’action de 9,31 £.
Cela dépasse de loin les 3,5 % pour le FTSE 250 et les 3,1 % pour le FTSE 100. En fait, à mon avis, il existe très peu d’actions d’une telle qualité qui offrent de tels rendements.
Mais cette surperformance du rendement du dividende va-t-elle se poursuivre ?
Quelles sont les perspectives de rendement du dividende ?
Les prévisions des analystes consensuels indiquent que la société versera encore un dividende équivalent à 92 pence cette année et l’année prochaine. Toutefois, en 2027, ce chiffre devrait atteindre 95,4 pence. Au cours actuel de l’action, cela signifie encore deux années de rendement en dividendes de 9,9 %, puis de 10,2 % !
D’ailleurs, ces chiffres ne sont pas fous. Energean a versé le même dividende de 1,20 $ en 2023, divisé en quatre versements intérimaires de 30 cents.
Elle a déjà effectué deux versements provisoires de 30 centimes cette année et deux autres sont attendus.
Qu’est-ce qui génère les dividendes ?
Le moteur des dividendes (et du cours des actions) de toute entreprise est la croissance des bénéfices. Un risque pour Energean réside dans une baisse significative et durable du prix du gaz naturel dans les années à venir.
Cependant, les analystes prévoient que ses bénéfices connaîtront une forte croissance annuelle de 11,7 % jusqu’à la fin de 2027.
À mon avis, cela semble être bien étayé par ses derniers résultats pour l’année 2024. Celles-ci ont montré une forte croissance opérationnelle, une production record et des finances solides, soutenues par des contrats gaziers à long terme.
Plus précisément, les revenus ont augmenté de 25 % sur un an pour atteindre 1 779 millions de dollars. Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, épuisement, amortissement et frais d’exploration (EBITDAX) a augmenté du même montant pour atteindre 1,162 milliard de dollars. Il s’agit d’une version de l’EBITDA utilisée par les sociétés pétrolières et gazières pour inclure des détails spécifiques liés aux coûts d’exploration et de développement.
Alors, combien de revenus de dividendes peut-il générer ?
Les investisseurs envisageant une participation de 20 000 £ dans Energean gagneraient 33 607 £ de dividendes après 10 ans. Ceci est basé sur le rendement moyen actuel de 9,9 %. Cela influence également le recours à la capitalisation des dividendes.
Sur la même base jumelle, les revenus de dividendes augmenteraient à 365 117 £ après 30 ans. Je considère cela comme le point final d’un cycle d’investissement standard de 30 ans. Elle commence vers 20 ans et se termine vers 50 ans, avec des projets de retraite anticipée.
En incluant l’investissement initial de 20 000 £, la valeur de la participation s’élèverait alors à 385 117 £. Et cela générerait à ce moment-là un revenu de dividendes annuel de 38 127 £ !
Ma vision d’investissement
Je veux vraiment acheter ces actions. Ses solides perspectives de croissance devraient soutenir de nouveaux gains sur son rendement en dividendes déjà énorme. Cela devrait signifier des flux de revenus de dividendes encore plus importants à ma retraite.
Le seul problème que j’ai ici est que je possède déjà des participations dans BP, Shell et Harbour Energy. Par conséquent, l’ajout d’une autre société pétrolière et gazière à mon portefeuille pourrait bouleverser son équilibre risque-récompense global.
Même si je pourrai peut-être m’en convaincre à un moment donné. Je regarde la valorisation de son action et une valorisation actualisée des flux de trésorerie montre qu’elle est sous-évaluée de 71 % à son prix actuel de 9,31 £. Cela signifie que sa « juste valeur » est de 32,10 £, ce qui ne m’aide pas à me contrôler.
Quoi qu’il en soit, pour les investisseurs qui n’ont pas ce problème, je pense que le titre mérite d’être pris en considération.
