Ces derniers mois ont été difficiles pour Bitcoin, puisque les prix ont chuté de plus de 40 % depuis octobre. Pour les investisseurs, cela a été particulièrement frustrant car, contrairement aux crises précédentes, il n’y a pas d’explication évidente au malaise des marchés. Cette semaine, cependant, la foule perpétuellement en ligne connue sous le nom de Crypto Twitter a trouvé un coupable : la société secrète de Wall Street, Jane Street, qui se serait engagée dans une forme subreptice de négociation liée aux ETF qui a systématiquement déprimé le marché.
La théorie a généré une série de publications virales dans les marais fébriles des médias sociaux et a gagné en popularité lorsque Bitcoin a organisé un rallye en milieu de semaine, à la suite de nouvelles affirmations selon lesquelles Jane Street avait modifié ses modèles commerciaux après avoir été « exposée ». Ces affirmations semblent toutefois, au mieux, fragiles aux yeux des vétérans de Wall Street. Ils ont également été licenciés par une personne proche de Jane Street, qui n’était pas autorisée à parler pour attribuer les allégations, mais a qualifié ces affirmations de théorie du complot « absolument ridicule ».
Les allégations infondées selon lesquelles Jane Street aurait manipulé le prix du Bitcoin tournent autour du rôle de l’entreprise en tant que « participant autorisé » sur le marché relativement nouveau des ETF crypto proposés par BlackRock et d’autres. Les soi-disant « AP », qui font partie intégrante du paysage des ETF, sont des sociétés aux poches profondes qui contribuent à garantir que le cours des actions des ETF suit la valeur des actifs qu’elles détiennent, permettant ainsi aux entreprises de gagner de l’argent grâce à l’arbitrage.
Jane Street agit comme AP Bitcoin depuis un certain temps. Mais cette semaine, des messages ont commencé à apparaître sur les réseaux sociaux, alléguant que l’entreprise était impliquée dans des escroqueries. Les allégations spécifiques varient, mais la plupart allèguent une version selon laquelle Jane Street aurait abandonné ses avoirs en Bitcoin à une heure fixe chaque matin, tout en détenant des positions courtes pour profiter de la baisse qui en résulte. Cependant, il n’existe aucune preuve solide pour étayer cette théorie et les observateurs chevronnés du marché l’ont négligée.
“Cet argument n’a aucun sens et comprend complètement mal le fonctionnement des produits dérivés et des contrats à terme/délinquants, ainsi que ce que fait un AP pour ces ETF”, a déclaré Rob Hadick, associé chez Dragonfly Capital, qui a auparavant travaillé chez Goldman Sachs et d’autres sociétés de Wall Street.
Bien que les rumeurs sur la manipulation du Bitcoin par Jane Street semblent manquer de substance, les récentes controverses autour de l’entreprise ont peut-être contribué à les alimenter. Il s’agit notamment d’un procès intenté la semaine dernière par l’administrateur qui a liquidé l’émetteur de stablecoin en faillite Terraform Labs, qui a accusé Jane Street de délit d’initié lorsque la société s’est effondrée.
Dans un communiqué, Jane Street a rejeté ce qu’elle décrit comme des « affirmations opportunistes et infondées » liées à son rôle chez Terraform Labs, notant que le stablecoin de la société a implosé en raison d’une fraude massive perpétrée par son fondateur désormais emprisonné. Cette explication fait consensus, mais une aversion plus large pour Jane Street parmi certains acteurs du monde de la crypto-monnaie et de la finance pourrait alimenter les affirmations selon lesquelles la société était complice de la disparition de Terraform Labs.
La raison de la mauvaise volonté envers Jane Street dans certains milieux est en partie due au fait que la société employait autrefois le fraudeur notoire Sam Bankman-Fried et son ancienne petite amie, Caroline Ellison, qui ont ensuite été reconnus coupables d’infractions liées à la fraude liées à l’effondrement de l’échange cryptographique FTX. Jane Street a peut-être également suscité la jalousie de certains traders en raison de ses stratégies de trading extrêmement rentables et du comportement secret et excentrique de son co-fondateur Rob Granieri, décrit dans un récent profil de Bloomberg.
Tout cela suggère que, dans une période de crise prolongée du marché, le secteur de la cryptographie a peut-être trouvé un bouc émissaire pratique. “Ce sont juste des gens qui ne comprennent pas les marchés et qui veulent qu’il y ait un croque-mitaine à blâmer pour ne pas gagner plus d’argent”, a déclaré Hadick.
