Un an après son entrée en fonction, le président américain Donald Trump a bouleversé le commerce mondial. Ses tarifs douaniers drastiques sont entrés en vigueur le 1er août et ont depuis perturbé d’innombrables relations commerciales que les pays ont bâties au fil des années de diplomatie. Cependant, malgré les droits de douane américains, le commerce mondial a été plus résilient que prévu, affirment les analystes de Macquarie dans leurs perspectives économiques et de marché mondiales jusqu’en 2026 (publiées en décembre). Ils ont même profité à un groupe improbable : les économies d’Asie du Sud-Est.
En effet, de nombreux exportateurs chinois se sont tournés vers le transbordement pour réduire les droits de douane, un processus qui les a amenés à expédier leurs marchandises via les pays de l’ASEAN avant de les expédier vers les États-Unis.
Par conséquent, en 2025, les États-Unis ont connu une réduction des produits chinois, frappés par des droits de douane élevés de 40 %, et une augmentation des importations en provenance de l’ASEAN, qui étaient soumis à des droits de douane plus bas, de 10 % en moyenne.
Parallèlement, le président Trump cherchait à diversifier les chaînes d’approvisionnement américaines en signant des accords commerciaux avec quatre pays de l’ASEAN (Thaïlande, Malaisie, Cambodge et Vietnam) et en promettant l’engagement des États-Unis dans la région.
« Notre message aux nations d’Asie du Sud-Est est que les États-Unis sont avec vous à 100 % et que nous avons l’intention d’être un partenaire et un ami solide pour de nombreuses générations à venir », a déclaré Trump aux dirigeants lors du sommet de l’ASEAN à Kuala Lumpur le 26 octobre, soulignant que le commerce bilatéral entre les États-Unis et l’Asie du Sud-Est avait atteint un record de 453 milliards de dollars en 2024.
La Chine a également cherché à approfondir ses liens avec ses voisins du sud, en signant un accord de libre-échange renforcé (ACFTA 3.0) avec l’ASEAN lors du même sommet et en consolidant sa position de plus grand partenaire commercial de l’Asie du Sud-Est.
Cela s’est traduit par une croissance régulière pour la région de l’ASEAN.
“La croissance de l’ASEAN en 2025 (+4,8%) s’est avérée résiliente et pratiquement inchangée par rapport à 2024”, affirment les analystes de Maybank dans leur rapport ASEAN Macro 2026 Year Ahead, ajoutant que “le brouillard d’incertitude découlant des tarifs douaniers s’est dissipé”.
Maybank a également noté que les négociations des pays de l’ASEAN avec la Maison Blanche ont abouti à des taux de droits de douane bien inférieurs à ceux annoncés initialement par Trump, qui s’élevaient à 46 % pour le Vietnam et à 36 % pour la Thaïlande. Dans le même temps, les exemptions pour des catégories tarifaires telles que l’électronique, les produits pharmaceutiques, l’énergie et les minéraux ont encore réduit l’impact des droits de douane.
Une évolution continue vers la négociation
Mais à l’approche des élections américaines de mi-mandat en novembre 2026, Trump va probablement se concentrer sur la négociation et la réduction de l’incertitude économique, estiment les analystes de Macquarie.
Ce changement a déjà commencé ces derniers mois, ajoutent-ils, lorsque les États-Unis ont signé un accord-cadre bilatéral avec l’UE en juillet et un accord visant à réduire les taux de droits de douane pour la Chine fin octobre. Plusieurs partenaires ont également signé des accords de réduction tarifaire similaires, notamment le Royaume-Uni et le Japon.
“Pour l’avenir, nous pensons que l’accent des négociations persistera jusqu’en 2026”, disent les analystes de Macquarie, ajoutant que les accords potentiels notables incluent ceux avec le Mexique et le Canada, qui représentent 27 % et 32 % des exportations américaines.
Malgré cela, les experts estiment que les relations entre les États-Unis et la Chine resteront probablement tendues. “Des droits de douane relativement élevés sur la Chine pourraient conduire à une plus grande diversification des chaînes d’approvisionnement à travers l’Asie, les fabricants chinois déplaçant une production supplémentaire vers les économies de la région”, indique le rapport Macquarie.
Cette histoire a été initialement publiée sur Fortune.com
