On attribue à l’ancien philosophe grec Héraclite la déclaration suivante : « Le changement est la seule constante », et quelque 2 500 ans plus tard, les PDG américains tiennent compte de sa sagesse.
Les dirigeants acceptent les tarifs douaniers comme la nouvelle norme et se préparent à résister aux taxes même après le départ du président Donald Trump, selon un rapport publié lundi par le cabinet de conseil PwC. Dans une enquête menée le mois dernier auprès de 633 dirigeants américains, PwC a constaté que 86 % d’entre eux considéraient les tarifs comme une hypothèse de planification permanente.
“Les PDG ne planifient plus les tarifs douaniers à court terme”, a déclaré à Fortune Kristin Bohl, partenaire américaine de PwC dans le domaine des douanes et du commerce international. “Ils considèrent les tarifs comme faisant partie de la nouvelle normalité pour faire des affaires, en espérant qu’ils resteront en place pendant des années.”
Bien que la Cour suprême ait annulé les droits de douane imposés par Trump en vertu de l’International Emergency Economic Powers Act (IEEPA), l’incertitude demeure quant à l’avenir des taxes sur les importations américaines.
Le Bureau du budget du Congrès prévoyait, avant la décision de la Cour suprême, que le gouvernement fédéral générerait plus de 4 000 milliards de dollars de recettes provenant des droits de douane au cours des 10 prochaines années.
Alors que les entreprises sont confrontées aux défis actuels de la chaîne d’approvisionnement, encore compliqués par la guerre en Iran, elles doivent également décider si elles souhaitent demander le remboursement des tarifs payés dans le cadre de l’IEEPA.
Étant donné que la Cour suprême n’a pas donné de détails spécifiques sur la manière dont les remboursements seraient déterminés, le Tribunal du commerce international et le Service des douanes et de la protection des frontières (CBP) des États-Unis ont été chargés de mettre en œuvre le processus de remboursement. La première phase du système de paiement automatisé en ligne du CBP devrait être lancée la semaine prochaine, et les remboursements devraient ensuite prendre environ 45 jours pour être distribués, selon l’agence.
PwC a suggéré que les entreprises les plus efficaces dans la gestion des tarifs sont celles qui acceptent la réalité selon laquelle ils continueront probablement à changer.
“Notre conseil est simple : agissez maintenant”, a déclaré Bohl. “Intégrez les tarifs dans les prix, les chaînes d’approvisionnement et les modèles opérationnels, et restez flexibles. Les entreprises qui sortiront vainqueurs seront celles qui réduisent activement leur exposition aux tarifs et profitent des stratégies d’atténuation.”
Les entreprises ressentent la pression
Même avec la possibilité d’un allégement grâce au remboursement des droits de douane, de nombreuses entreprises ont dû prendre des décisions difficiles pour s’adapter à l’évolution de l’environnement commercial. Lamborghini, par exemple, a enregistré des livraisons record au dernier trimestre mais a fait état d’une rentabilité en baisse, en partie due aux droits de douane qui pèsent sur les marges d’exploitation. Le PDG Stephan Winkelmann a déclaré à Fortune en mars qu’il s’attendait à ce que les ventes restent fortes dans un contexte de « nouvelle normalité » dans laquelle les clients comprennent mieux le paysage tarifaire.
Une enquête KPMG réalisée en février a révélé que Lamborghini n’était pas le seul à faire face à des marges de plus en plus serrées. Le cabinet de conseil a indiqué que plus de la moitié des entreprises américaines ont également connu une contraction similaire, et 70 % d’entre elles ont déclaré avoir retardé des investissements majeurs en raison des tarifs douaniers.
L’incertitude entourant les remboursements a également contraint les entreprises à évaluer leur appétit pour le risque, d’autant plus que nombre d’entre elles estiment avoir besoin de liquidités immédiates. Certains importateurs se sont tournés vers des fonds spéculatifs et des spécialistes de la liquidation, vendant les droits sur leurs demandes de remboursement tarifaire pour une fraction de leur valeur. Le compromis est qu’ils n’auront plus à se demander quand les remboursements seront distribués ou s’ils recevront moins que ce qu’ils réclamaient.
D’autres choisissent de conserver leurs droits sur les créances mais les utilisent comme garantie pour des prêts. Cette stratégie permettrait aux entreprises américaines de recevoir un afflux de capitaux tout en pouvant profiter de leurs remboursements une fois qu’ils seront disponibles. Il existe également des risques : le gouvernement ne peut accorder qu’un remboursement partiel ou rejeter la demande de remboursement d’une entreprise. Et si les remboursements sont retardés, les intérêts d’un prêt peuvent dépasser la valeur du remboursement lui-même.
Alex Hennick, président et chef de la direction d’AD Hennick and Associates, une société de liquidation spécialisée dans la récupération d’actifs en difficulté, a déclaré que, alors que les entreprises sont continuellement confrontées à des obstacles liés aux tarifs douaniers, elles devront peser ces décisions difficiles.
“Cela arrive au point où certaines personnes n’ont peut-être pas le choix”, a-t-il déclaré à Fortune. “Ils devront vendre leur concession ou emprunter de l’argent pour obtenir de l’argent afin de continuer à exploiter leur entreprise.”
