Le marché du Bitcoin a connu un rebond de courte durée alors que les prix ont franchi la résistance de longue date à 70 000 $ pour toucher brièvement la barre des 74 000 $ avant de retomber. On ignore encore en grande partie si cette évolution des prix représente un nouveau test précoce pour une éventuelle reprise du marché. Dans le même temps, les données en chaîne ont mis en évidence une divergence entre les taux de croissance de la capitalisation boursière du Bitcoin et la capitalisation réalisée, ce qui pourrait fournir plus d’informations sur les conditions actuelles du marché.
La capitalisation boursière du BTC est à la traîne par rapport à l’expansion de la capitalisation
La capitalisation boursière du Bitcoin représente la valorisation au comptant combinée de tous les jetons BTC en circulation, tandis que la capitalisation réalisée estime la valeur de ces pièces en fonction du prix auquel elles ont été déplacées pour la dernière fois sur la chaîne.
Selon l’analyste de marché CryptoZeno dans un article de QuickTake vendredi, les changements dans les deux mesures sont essentiels pour interpréter les conditions du marché. Dans un contexte de marchés haussiers dominants, la capitalisation boursière enregistre un taux de croissance plus élevé que la capitalisation réalisée, car la demande spéculative entraîne des entrées de capitaux plus importantes sur le marché tandis que la distribution ralentit. Enfin, on observe une augmentation soutenue des prix au-dessus de la base de coûts globale, entraînant une expansion de la capitalisation boursière du BTC.
Cependant, des données récentes montrent que la limite réalisée augmente actuellement plus rapidement que son homologue, créant une situation de marché déroutante compte tenu de la récente évolution positive des prix. Un différentiel de croissance négatif est notamment apparu entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée, et le SMA à 365 jours indique que la capitalisation boursière est désormais en retard sur la capitalisation réalisée.
Selon CryptoZeno, ce phénomène s’observe lors de l’augmentation des activités de prise de bénéfices, alors que la redistribution recommence à gagner du terrain. À ce stade, la dynamique des prix ralentit, tandis que la limite réalisée est continuellement ajustée à la hausse.
Cependant, cette évolution n’indique pas un sommet immédiat du marché, mais plutôt que Bitcoin entre dans une phase où la redistribution du capital devient plus importante. À ce stade, le marché doit découvrir une demande supplémentaire pour qu’une tendance haussière durable se produise.
Si la demande spéculative se renforce à nouveau, la croissance de la capitalisation boursière pourrait retrouver son élan et dépasser à nouveau l’expansion réalisée de la capitalisation, renforçant ainsi une structure haussière. D’un autre côté, si la limite réalisée continue d’augmenter plus rapidement, la tendance actuelle pourrait refléter un marché qui digère progressivement la pression à la vente en attendant l’émergence d’un plus grand intérêt d’achat.
Aperçu du prix du Bitcoin
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 67 832 $ après une perte de 4 : 89 % au cours de la dernière journée. Pendant ce temps, le volume quotidien des échanges a diminué de 15,15 % et est évalué à 44,84 milliards de dollars.
