Alors que Bitcoin continue de sous-performer au quatrième trimestre 2025, ses investisseurs ont eu de multiples raisons de se débarrasser et de réduire leurs avoirs. Parmi ces investisseurs se trouve une certaine cohorte, ses détenteurs à court terme (STH), qui sont confrontés à des tensions depuis une période prolongée.
STH MVRV en rouge foncé pendant 60 jours consécutifs
Dans un article récent sur Platform, l’article de Kesmeci tourne autour de la métrique STH MVRV (valeur marchande par rapport à la valeur réalisée).
Pour le contexte, cette mesure compare la valeur marchande du BTC à sa valeur réalisée, servant ainsi à déterminer si les investisseurs Bitcoin à court terme réalisent, en moyenne, des bénéfices ou des pertes.
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Une lecture inférieure au niveau neutre « 1 » indique généralement que les STH sont dans le rouge. Selon l’ampleur de cette valeur, cela pourrait également préfigurer des événements de capitulation. En revanche, les valeurs supérieures à 1 révèlent que les investisseurs à court terme réalisent des bénéfices. Plus la valeur est élevée, plus les prises de bénéfices sont probables.
Source : @burak_kesmeci dans X
Dans son article sur X, l’expert en ligne a déclaré que STH MVRV était en territoire rouge foncé pendant une période complète de 60 jours. Kesmeci a expliqué que les investisseurs à court terme dans la crypto-monnaie phare sont désormais confrontés au plus grand « test de patience » qu’ils aient jamais connu tout au long de 2025.
En particulier, des périodes prolongées de lectures négatives du MVRV ont souvent été corrélées à une augmentation des tensions sur le marché. Avec la cohorte d’investisseurs la plus réactive du marché en question, le prix du Bitcoin pourrait subir l’effet de ventes massives motivées par la capitulation.
Mais l’inverse est également possible. Dans le scénario où la pression baissière s’atténue complètement, des valeurs négatives prolongées pourraient être le signe d’une stabilisation imminente du marché.
Bitcoin reste en dessous de la SMA de 111 jours : ce que cela signifie pour le prix
Pour donner plus de poids à sa révélation sur la chaîne, Kesmeci a également donné une observation technique clé de l’évolution des prix du Bitcoin. Selon l’analyste, Bitcoin s’est négocié en dessous de la moyenne mobile simple de 111 jours (SMA 111) au cours de la même période.
Cet alignement entre l’analyse technique et l’analyse en chaîne contribue donc à renforcer un récit clair ; Bitcoin est actuellement dans une phase de consolidation ou de correction. Ceci est contraire à la croyance selon laquelle la principale cryptomonnaie pourrait être au début d’une tendance haussière majeure.
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D’un point de vue plus large, la trajectoire future du Bitcoin n’est pas tout à fait claire. Les événements macroéconomiques, ainsi que la demande renouvelée au comptant, pourraient s’avérer cruciaux pour la crypto-monnaie à l’avenir.
Ce phénomène de marché pourrait déterminer si BTC chute plus profondément ou entame son parcours de récupération. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin est évalué à environ 87 380 $, sans aucun mouvement significatif au cours du dernier jour.
Prix BTC sur le graphique journalier | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Image en vedette d’iStock, graphique de TradingView
