Les contrats à terme sur actions américaines ont fortement chuté dimanche soir après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a confirmé qu’il faisait l’objet d’une enquête en lien avec son témoignage en juin dernier concernant la rénovation des bâtiments de la Réserve fédérale.
Les contrats à terme liés au Nasdaq 100 ont mené la baisse, chutant d’environ 0,8%, les valeurs technologiques sensibles aux taux d’intérêt ayant été les plus durement touchées par la liquidation. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté d’environ 0,5%, tandis que les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté d’environ 0,4%, sur la base des prix de l’après-midi.
Les investisseurs ont recherché une protection dans les actifs refuges traditionnels. Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 1,7% à environ 4 578 dollars l’once, tandis que l’argent a bondi de plus de 4%, reflétant une demande renouvelée de protection contre l’instabilité politique et monétaire. Le dollar américain s’est légèrement affaibli par rapport à plusieurs grandes devises, dont le franc suisse et le yen japonais.
Après des années passées à rester largement silencieux alors que Trump se moquait et menaçait à plusieurs reprises, Powell semblait avoir atteint un point de rupture et a publié une rare déclaration directe.
Il a écrit que même si « personne (et certainement pas le président de la Réserve fédérale) n’est au-dessus des lois », l’attaque doit être considérée dans « le contexte plus large des menaces et des pressions continues de l’administration ».
“Cette nouvelle menace n’a rien à voir avec mon témoignage de juin dernier ou avec la rénovation des bâtiments de la Réserve fédérale… Ce sont des prétextes. La menace d’accusations criminelles est une conséquence du fait que la Réserve fédérale fixe les taux d’intérêt en fonction de notre meilleure évaluation de ce qui servira le public, plutôt que de suivre les préférences du président.”
Les économistes préviennent que si le pouvoir exécutif parvient à coopter la Réserve fédérale, cela pourrait créer une « prophétie auto-réalisatrice » d’une inflation plus élevée à long terme.
Comme l’a récemment souligné Oxford Economics, toute « fissure dans l’indépendance de la Fed » pourrait rapidement se propager aux marchés et, à terme, augmenter les coûts d’emprunt pour les entreprises que l’administration cherche à protéger avec des taux d’intérêt bas.
Dans une note publiée en juillet dernier, lorsque Trump menaçait publiquement de licencier Powell, la Deutsche Bank avait prévenu qu’une telle décision pourrait provoquer de graves perturbations sur le marché.
“La monnaie et le marché obligataire pourraient s’effondrer”, a écrit la banque, citant des risques accrus d’inflation et d’instabilité financière. “Les preuves empiriques et académiques sur l’impact d’une perte d’indépendance des banques centrales sont très claires.”
Les dirigeants de Wall Street ont fait écho à ces préoccupations. Brian Moynihan, PDG de Bank of America, a récemment déclaré que l’érosion de l’indépendance de la Réserve fédérale aurait de graves conséquences.
“Le marché punira les gens si nous n’avons pas une Réserve fédérale indépendante”, a déclaré Moynihan.
