Snowflake, la société de plateforme de données basée sur le cloud qui aide les entreprises à stocker, analyser et partager de grands ensembles de données dans des cloud publics, a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l’année 2026 la semaine dernière, le 25 février.
L’entreprise, surtout connue pour sa plateforme cloud de données d’IA qui permet le développement d’applications, le stockage et l’analyse de données, a dépassé les attentes de Wall Street, en grande partie grâce à l’adoption accélérée de l’intelligence artificielle.
Les actions de la société ont connu des difficultés ces derniers mois, chutant de 27 % au dernier trimestre et de 23 % jusqu’à présent cette année. Mais après avoir annoncé un trimestre solide avec un potentiel de croissance future, malgré un premier revers, le titre a augmenté de 2,3 % le mois dernier.
Bénéfices en flocon de neige : les revenus et les marges sont surperformants
Au quatrième trimestre, Snowflake a déclaré un chiffre d’affaires de 1,23 milliard de dollars, en hausse de 30 % sur un an, soit 2 % au-dessus du consensus Street. Avec une marge opérationnelle de 11 % qui a largement dépassé l’estimation de Street de 7 %, Snowflake a également entraîné une nouvelle croissance des revenus des produits au cours de l’exercice 2027.
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Les actions de Snowflake sont en baisse de 22 % jusqu’à présent cette année.
Skaffari/Getty Images pour Flocon de neige
Goldman Sachs est optimiste mais abaisse son objectif
Dans une note partagée avec TheStreet, les analystes de Goldman Sachs, Gabriella Borges, Maura Hager et Matthew Martino, se sont penchés sur le rapport sur les résultats de Snowflake.
La société maintient sa note d’achat après la publication des résultats, mais a abaissé son objectif de cours de 246 $ à 216 $.
Selon Goldman Sachs, un point positif qui semble prometteur est la nouvelle offre de Snowflake, Cortex Code.
Cet assistant de codage d’IA contextuel est directement intégré aux workflows des développeurs et, depuis son lancement en novembre 2025, a déjà séduit plus de 4 400 utilisateurs.
Goldman note que les clients ont trouvé le code Cortex efficace, certains suggérant même qu’il a compressé « 16 semaines de travail en moins d’un mois ».
Le code est un bon exemple de la volonté de Snowflake d’automatiser l’IA, positionnant l’entreprise comme une plate-forme qui gère les flux de travail tout au long du cycle de vie des données.
La société a également noté une adoption plus large de Snowflake, soulignant la capacité de l’entreprise à conquérir une plus grande part de portefeuille.
Snowflake a introduit plus de 430 nouvelles fonctionnalités au cours de l’exercice 26. Signature d’un accord pluriannuel de plus de 400 millions de dollars avec un client de services financiers (nom du client anonyme), le plus important de l’histoire de l’entreprise. Obligations de performance restantes de 9,77 milliards de dollars, en hausse de 42 % d’une année sur l’autre et de 24 % d’un trimestre à l’autre.
Compte tenu de ces développements, Goldman s’attend à une expansion de sa clientèle, portée par une augmentation du nombre de clients dépensiers plus élevés. L’entreprise a également constaté une augmentation des migrations de SGBDR vers le cloud catalysées par l’IA.
Et poussé par l’innovation produit, l’entreprise s’attend à une adoption accrue des charges de travail ML/IA, renforçant ainsi la dynamique existante puisque plus de 9 100 comptes Snowflake utilisent déjà ses capacités d’IA, ce qui représente une pénétration de 70 % de sa clientèle totale.
Toutefois, les analystes soulignent également certains inconvénients à court terme.
Iceberg cannibalisant les revenus de stockage de Snowflake Concurrence croissante des CSP et Databricks Modifications défavorables des dépenses informatiques ou optimisation des dépenses cloud Les analystes réagissent à la poussée de Snowflake en matière d’IA L’analyste de Citi, Tyler Radke, a relevé l’objectif de prix de 270 $ à 280 $, maintenant une note d’achat, et a noté que le rapport du quatrième trimestre démontrait une nouvelle dynamique de l’IA. Baird a abaissé son objectif de cours de 270 $ à 210 $, maintenant sa surperformance. Truist a abaissé son objectif de 270 $ à 240 $, maintenant une note d’achat, affirmant que même si les résultats du quatrième trimestre dépassaient le consensus, les actions s’échangeaient à la baisse après les heures d’ouverture, la direction ayant fixé des attentes plus élevées pour le troisième trimestre. Deutsche a abaissé son objectif de 275 à 230 dollars, maintenant sa note d’achat. L’analyste de DA Davidson, Gil Luria, a relevé l’objectif de cours de 300 $ à 250 $, tout en maintenant une note d’achat. commentant les solides résultats de Snowflake au quatrième trimestre, au cours desquels la société a dépassé les attentes en termes de revenus et de résultats.
Luria ajoute que l’entreprise reste un gagnant en matière d’IA, à l’abri des « craintes liées au codage dynamique » et que ses conversations avec la DEN (communauté des développeurs) continuent de renforcer son statut d’élément essentiel du puzzle de l’IA d’entreprise, selon TheFly.
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