Les actions ont reculé à l’échelle mondiale alors que la baisse de l’or et de l’argent a prolongé une large fuite vers des actifs plus risqués.
Le S&P 500 devrait ouvrir en baisse de 0,7% après avoir chuté jusqu’à 1,5%. L’or se dirigeait vers sa plus forte baisse sur trois jours depuis 1980 alors qu’un rallye sans précédent se déroulait à une vitesse vertigineuse. L’argent a étendu ses pertes jusqu’à 40 % au cours de la même période.
Les bons du Trésor ont affiché des gains modestes, le rendement à 10 ans chutant de deux points de base à 4,22 %. Le dollar a maintenu ses gains de vendredi. Le Bitcoin s’est stabilisé à près de 77 000 $ après une vente massive le week-end.
“Les marchés sont nerveux”, a déclaré Ulrich Urbahn, responsable de la stratégie et de la recherche multi-actifs chez Berenberg. “Nous constatons une liquidation généralisée sur les marchés d’Asie, d’Europe et des États-Unis. Avec la volatilité croissante de l’or, mais aussi de l’argent, les investisseurs doivent réduire les risques.”
L’indice MSCI All Country World a chuté de 0,5% tandis que l’indice de référence asiatique a chuté de 2,1%. Le sud-coréen Kospi, référence du secteur de l’IA, a chuté de 5,3%. Les pertes des actions européennes ont été plus modérées.
L’évolution des prix de lundi témoigne d’une instabilité croissante après un rallye prolongé des métaux et des sommets historiques successifs des actions, alimentés par des milliards d’investissements dans l’IA. Dans le même temps, les investisseurs réévaluent les valorisations et recalibrent les attentes en matière de politique monétaire dans le cadre d’une éventuelle Réserve fédérale dirigée par Warsh.
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Avec l’élection de Warsh – un économiste connu autant pour ses critiques acerbes à l’égard de la banque centrale que pour ses opinions sur la politique monétaire – le débat s’est brusquement déplacé des taux à court terme vers le bilan de 6 600 milliards de dollars de la Réserve fédérale et son propre rôle sur les marchés.
S’il est confirmé par le Sénat, l’ancien gouverneur de la Réserve fédérale succédera à Jerome Powell à la fin de son mandat en mai. Warsh, 55 ans, s’est aligné sur Trump en 2025 en plaidant publiquement en faveur d’une baisse des taux, allant à l’encontre de sa réputation de longue date de faucon de l’inflation. Le président américain a déclaré vendredi qu’il n’avait pas demandé à Warsh de s’engager à réduire ses dépenses.
“Les investisseurs s’inquiètent de la possibilité d’une hausse plus longue”, a déclaré Francis Tan, stratège en chef pour l’Asie chez Indosuez, à propos des taux d’intérêt américains. “Cependant, la confusion du marché est de savoir si Trump ajoutera de la pression pour envoyer davantage de colombes sur le marché via Warsh. Cela provoque une volatilité entre les classes d’actifs et les zones géographiques.”
Les pertes technologiques sont survenues après que le PDG de Nvidia Corp., Jensen Huang, a déclaré que l’investissement de 100 milliards de dollars proposé par la société dans OpenAI n’était “jamais un engagement” et que la société envisagerait tout cycle de financement “un à la fois”.
“Les commentaires de Jensen ont probablement eu un impact sur le sentiment à court terme, en particulier sur les noms exposés à l’IA qui ont fortement rebondi”, a déclaré Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Global Investments. “Les commentaires ont principalement servi de catalyseur pour des prises de bénéfices, alors que nous constatons un certain relâchement des échanges sur le marché.”
Le pétrole brut Brent a plongé de 7,4 %, tandis que le cuivre a plongé de plus de 5 %.
“Le sentiment est devenu défensif, mais il s’agit principalement d’une réduction des risques et non d’une panique”, a déclaré Billy Leung, stratège en investissement chez Global X Management. “Le sentiment général est faible.”
