Les marchés ont fortement cligné des yeux cette semaine. Selon Checkonchain, une mesure liée aux récents acheteurs de Bitcoin est tombée dans un territoire extrême jamais vu depuis le crash de fin 2018.
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Cette mesure compare l’endroit où les nouveaux acheteurs ont payé avec les fluctuations de prix, et à l’heure actuelle, ceux qui ont acheté au cours des 155 derniers jours sont en moyenne bien en dessous du seuil de rentabilité. Cela crée du stress. Vous pouvez également marquer un point bas si d’autres pièces s’alignent.
Le signal à court terme clignote à nouveau
Les rapports indiquent que la lecture à court terme de la bande de Bollinger a dépassé sa bande inférieure, un signe statistique que les acheteurs récents sont inhabituellement sous l’eau.
Au cours des cycles précédents, ce type d’impression s’est approché de points bas majeurs : un profond krach lorsque l’activité de vente a atteint un sommet, puis les achats ont commencé à reprendre de la valeur.
Les pertes réalisées parmi les grands portefeuilles à court terme n’ont pas encore grimpé en flèche, ce qui, selon les rapports de MatrixPort, suggère que les poids lourds pourraient surmonter le recul plutôt que de jeter l’éponge.
Les rapports notent qu’un signal similaire est apparu avant le rallye historique de 1 900 % du Bitcoin entre fin 2018 et 2021. Bien que les performances passées ne garantissent pas le même résultat, la comparaison met en évidence à quel point le stress extrême parmi les détenteurs à court terme s’est auparavant aligné sur des gains importants à long terme.
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Le sentiment du Bitcoin atteint des niveaux extrêmement bas ⁰ : des fonds durables émergent-ils ?
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Action des prix et mouvements du marché
Le comportement des prix a été compliqué. Le bitcoin est tombé en dessous de 67 000 à 70 000 dollars alors que les flux d’aversion au risque ont frappé les marchés. Les traders soulignent la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et l’attrait plus large des actifs à risque comme principaux moteurs de cette évolution.
Des rapports indiquent qu’une note récupérée par une société de médias et de télévision populaire transmettait le point de vue de Wells Fargo selon lequel une augmentation saisonnière des remboursements d’impôts aux États-Unis – le stratège de la banque a décrit une fenêtre de liquidité importante – pourrait réorienter les liquidités fraîches vers des paris risqués, soutenant éventuellement un rallye de fin mars.
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Ce que l’histoire peut et ne peut pas nous dire
Regarder en arrière offre à la fois réconfort et prudence. L’alarme de survente a été déclenchée avant un grand rallye après 2018, et un signal similaire est apparu avant le plus bas de novembre 2022, qui a ensuite produit une forte reprise.
Les rapports indiquent que ces mouvements se sont développés dans des contextes très différents : les conditions de la masse monétaire, les taux d’intérêt et la participation institutionnelle n’étaient pas les mêmes à l’époque qu’aujourd’hui.
Cette fois, il y a les ETF, davantage de produits dérivés et un régime politique plus strict dans certaines régions du monde. Les victoires passées ne se répètent pas automatiquement, mais des modèles peuvent toujours guider des décisions conscientes des risques.
BTCUSD se négocie désormais à 66 822 $. Graphique : TradingView
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Où cela laisse-t-il les traders et les détenteurs à long terme ?
Image en vedette d’Unsplash, graphique de TradingView
