Le Bitcoin est remonté au-dessus de 71 000 dollars mercredi, atteignant son plus haut niveau depuis le 8 février, même si le risque géopolitique plus large reste élevé. Cette décision semble avoir été motivée par un changement soudain du sentiment macroéconomique autour de l’Iran, mais la structure du marché au sein des crypto-monnaies avait déjà laissé BTC prêt à un brusque renversement.
Pourquoi le prix du Bitcoin a-t-il augmenté aujourd’hui ?
Le catalyseur immédiat est venu d’un article cité par The Kobeissi Letter, selon lequel le New York Times avait rapporté que l’Iran avait fait une offre « secrète » aux États-Unis pour négocier la fin de la guerre. Selon Kobeissi, le cadre proposé incluait que l’Iran abandonne ou réduise considérablement ses programmes nucléaires et de missiles balistiques, ainsi que la réduction du soutien aux groupes mandataires, alors que le président Donald Trump avait « suggéré » que les dirigeants iraniens survivants pourraient rester au pouvoir selon le soi-disant « modèle vénézuélien ».
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Kobeissi a ajouté qu ‘”il n’est toujours pas clair si un accord est réalisable pour le moment”, mais le moment a coïncidé avec une réaction rapide au risque sur les marchés à terme des actions américaines ainsi que sur Bitcoin. Ce titre de macro aide à expliquer l’étincelle. Cela n’explique pas entièrement pourquoi Bitcoin a réagi plus fortement que les actions et l’or. Pour cela, le contexte de positionnement est important.
RUPTURE : Les contrats à terme sur le marché boursier américain augmentent alors que le New York Times rapporte que l’Iran a fait une offre « secrète » aux États-Unis pour négocier un accord visant à mettre fin à la guerre.
Les termes potentiels incluent :
1. L’Iran abandonnera ou réduira considérablement ses programmes nucléaires et de missiles balistiques
2. L’Iran abandonnera… https://t.co/IsF3saWl1A
Vetle Lunde, responsable de la recherche chez K33 Research, a fait valoir que Bitcoin est entré dans un état inhabituellement compressé la semaine dernière après des mois de faiblesse persistante. “Bitcoin est entré dans le week-end en étant très survendu, fortement vendu à découvert et nettement sous-vendu”, a écrit Lunde. “Tout d’abord, le contexte du BTC avant la guerre en Iran est très différent de celui des autres classes d’actifs. Le Bitcoin a chuté de 50 % après cinq mois consécutifs de baisse. Le RSI hebdomadaire est tombé à son troisième plus bas niveau de l’histoire, ce qui signifie que le BTC est entré dans la semaine de manière exceptionnellement survendue. “
En d’autres termes, Bitcoin n’entrait pas dans le choc géopolitique en position de force. Il est arrivé après un profond effondrement. Lunde a également noté que l’exposition institutionnelle avait déjà été considérablement réduite : les ETF au comptant ont enregistré des sorties de près de 100 000 BTC et les intérêts ouverts notionnels du CME ont chuté de 30 % par rapport aux niveaux d’octobre. C’est important car, à son avis, les investisseurs les plus susceptibles d’utiliser le BTC comme couverture contre l’incertitude avaient déjà réduit leur exposition, ce qui a relâché la corrélation de l’actif avec les transactions macroéconomiques traditionnelles.
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Au sein des dérivés, la configuration semblait encore plus asymétrique. Lunde a déclaré que les taux de financement perpétuels avaient été inhabituellement bas et que les traders avaient passé une grande partie du mois de février à payer une prime pour rester à découvert. “Il s’agit d’un comportement de marché atypique pour BTC, un actif avec un biais clairement long”, a-t-il écrit. « Des régimes de taux de financement similaires sont souvent apparus pendant les phases de creux et ont historiquement reflété des déséquilibres, la surpopulation et l’épuisement des vendeurs. »
Source : X @VetleLunde
Ce déséquilibre a commencé à se corriger rapidement à mesure que le prix changeait. Dans un article de suivi, Lunde a déclaré que l’intérêt ouvert perpétuel BTCUSDT de Binance avait augmenté de 7 547 BTC en seulement quatre heures, un bond qui, selon lui, n’avait pas été vu sur une base comparable de 4 heures depuis 2023. Cela suggère que le rallye n’était pas seulement une réaction ponctuelle aux gros titres, mais aussi un événement de repositionnement dirigé par les produits dérivés.
Intérêt ouvert notionnel sur le délinquant Binance BTCUSDT | Source : X @VetleLunde
Des preuves similaires ont été soulignées par Darkfost, contributeur de crypto-monnaie. Il a noté que le rebond du Bitcoin au-dessus de 70 000 $ s’est accompagné de cinq jours consécutifs d’afflux au comptant d’ETF et d’un tournant décisif dans les achats agressifs de produits dérivés. Sur Binance, le ratio achat-vente BTC a atteint 1,18, son chiffre le plus élevé de l’année, tandis que le volume d’achat des acheteurs a dépassé le milliard de dollars par heure à plusieurs reprises au cours de la session. Pris ensemble, ces signaux suggèrent que les acheteurs ne se contentent plus d’absorber la pression de vente ; Ils commencent à dicter l’évolution des prix à court terme.
Ratio d’achat et de vente de Bitcoin Taker sur Binance | Source : X @Darkfost_Coc
Au moment de cette publication, BTC se négociait à 70 851 $.
Bitcoin remonte au-dessus de l’EMA de 200 semaines, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
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