Berkshire Hathaway a révélé dans un nouveau dossier réglementaire que le nouveau PDG Greg Abel recevra un salaire annuel en espèces de 25 millions de dollars, soit une augmentation de 19 % par rapport aux 21 millions de dollars qu’il a gagnés en 2024 en tant que vice-président. Ce chiffre « dépasse de loin le salaire annuel de 100 000 dollars que son prédécesseur Warren Buffett a accepté pendant plus de quatre décennies », selon Reuters.
Buffett a maintenu son salaire de base à 100 000 dollars par an à partir de 1980, alors même que Berkshire devenait un conglomérat de 1 000 milliards de dollars avec des centaines de milliards de liquidités et d’investissements. Le salaire de Buffett est resté stable, tandis que sa richesse provenait presque entièrement des actions de Berkshire, et non d’une compensation en espèces, a rapporté Business Insider.
Si vous êtes actionnaire de Berkshire, le contraste est frappant : l’homme qui a bâti l’entreprise a reçu un salaire inférieur à celui de nombreux cadres intermédiaires, tandis que son successeur occupe le poste le plus élevé avec un salaire plus proche de celui du S&P 500.
Comment le salaire de Greg Abel se compare à celui de Buffett
Les chiffres paraissent encore plus grands lorsque vous les empilez les uns à côté des autres. Le nouveau dossier de Berkshire indique que les 25 millions de dollars d’Abel sont entièrement en espèces, tandis que Buffett n’a jamais accepté de bonus, d’options ou d’attributions d’actions pendant son mandat.
Berkshire a également augmenté le salaire d’Abel à 20 millions de dollars en 2023 et à 16 millions de dollars (plus un bonus de 3 millions de dollars) en 2022 alors qu’il dirigeait les activités hors assurance, selon les rapports d’Investing.com et de MarketScreener.
Le PDG de New Berkshire Hathaway, Greg Abel, recevra un salaire annuel de 25 millions de dollars.
Morris/Bloomberg via Getty/TheStreet
Le nouveau salaire d’Abel “éclipse de loin” le salaire de 100 000 dollars de Buffett, a rapporté Bloomberg, bien qu’il reste modeste pour le PDG d’une entreprise de la taille et de la complexité de Berkshire.
Son salaire de 25 millions de dollars représente une augmentation d’environ 19 % par rapport à 2024 et intervient alors que l’entreprise dispose de plus de 380 milliards de dollars en espèces, selon Business Standard et Stocktwits.
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Voici à quoi cela ressemble en termes simples pour vous en tant qu’actionnaire ou investisseur potentiel :
La richesse en actions de Buffett : Buffett a construit une fortune de plus de 100 milliards de dollars presque entièrement grâce aux actions de Berkshire, gardant son salaire bas pour signaler aux actionnaires la modération salariale. Regroupement d’Abel : Abel possède environ 171 millions de dollars d’actions Berkshire et a précédemment vendu une participation de 1 % dans Berkshire Hathaway Energy pour environ 870 millions de dollars, selon Reuters, mais sa rémunération actuelle sera largement financée par des liquidités plutôt que par de nouvelles actions. Ajit Jain pour point de référence : le vice-président Ajit Jain, qui dirige les opérations d’assurance de Berkshire, a reçu des rémunérations similaires à celles d’Abel ces dernières années, avec 16 millions de dollars de salaire et une prime de 3 millions de dollars de 2022 à 2024, a rapporté Yahoo Finance. Qu’est-ce qui a changé au sein du Berkshire ?
De l’extérieur, cela ressemble à un changement culturel radical, mais les bases du changement de rémunération des PDG ont été posées il y a des années. La déclaration de procuration de Berkshire pour 2025 explique que la rémunération d’Abel, Jain et du directeur financier chevronné Marc Hamburg est fixée par un comité de rémunération composé de trois personnes qui prend en compte l’ampleur et la complexité de leurs responsabilités ainsi que la situation économique des entreprises qu’ils supervisent.
C’est un changement par rapport à l’époque où Buffett fixait effectivement son propre salaire et décidait de ce que gagnaient ses principaux lieutenants. Abel et Jain utilisent désormais « les mêmes critères généraux que ceux utilisés par M. Buffett » pour fixer la rémunération des PDG des sociétés opérationnelles de Berkshire, y compris l’intensité capitalistique et le potentiel à long terme de chaque entreprise, selon la déclaration de procuration de 2025 de la société.
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Vous vous souvenez peut-être que Buffett lui-même a exposé sa philosophie sur la rémunération des futurs PDG il y a près de dix ans. Lors de l’assemblée annuelle de 2017, il a déclaré qu’il espérait que son successeur serait déjà riche et ne serait pas obligé de gagner « 10 ou 100 fois » plus que ce dont il avait besoin, ajoutant qu’il serait « fantastique » que le prochain PDG choisisse un package inférieur au marché pour donner l’exemple.
Business Insider a souligné ces commentaires en discutant de la rémunération d’Abel.
Pourquoi les investisseurs devraient s’inquiéter de la rémunération du PDG de Berkshire
Si vous possédez Berkshire ou envisagez de l’acheter, le chiffre global est moins important que ce qu’il vous dit sur la gouvernance et les incitations.
La rémunération des dirigeants dépend en réalité de la manière dont les intérêts de la direction s’alignent sur les vôtres. Dans le cas de Berkshire, les investisseurs ont longtemps été rassurés par le fait que la richesse de Buffett était en grande partie liée au cours des actions et non à son salaire.
Voici comment le package d’Abel influence votre prise de décision :
Signal culturel : le nouveau salaire de 25 millions de dollars d’Abel est toujours inférieur à celui de nombreux PDG qui dirigent de petites entreprises, ce qui souligne les efforts de Berkshire pour équilibrer une rémunération compétitive avec une réputation de retenue au sommet, comme l’a noté Reuters. Alignement des incitations : l’importante participation préexistante d’Abel dans Berkshire, ainsi que sa manne dans BHE, signifient qu’il est déjà extrêmement riche, ce qui peut vous assurer qu’il ne recherche pas uniquement de l’argent. Dans le même temps, le passage à une enveloppe purement monétaire de 25 millions de dollars signifie que le conseil d’administration devra continuer d’expliquer le lien entre ce chiffre et la performance à long terme. Contexte du marché : le salaire en espèces de 25 millions de dollars d’Abel se situe désormais au-dessus du salaire médian d’environ 17 millions de dollars pour les PDG du S&P 500 ces dernières années, alors qu’il reprend un conglomérat beaucoup plus important, selon LinkedIn News.
Pour une entreprise qui critique depuis longtemps les rémunérations excessives des dirigeants ailleurs, c’est un récit que les investisseurs surveilleront de près. Buffett a averti lors de présentations précédentes qu’une rémunération incontrôlable pourrait nuire aux actionnaires, a rapporté Bloomberg dans une rétrospective sur son salaire de 100 000 $.
Ce que cela signifie pour vous et pour l’avenir du Berkshire
Si vous gérez votre propre portefeuille, la vraie question est de savoir si Berkshire, après Buffett, se comporte toujours comme une entreprise « propriétaire-exploitant » ou si elle devient lentement un conglomérat conventionnel. Le salaire en est l’une des preuves les plus visibles.
Voici comment vous pourriez y penser en termes pratiques :
Si vous appréciez la discipline : vous voudrez peut-être voir comment le conseil d’administration de Berkshire explique tout changement futur dans la rémunération d’Abel, y compris les plans de bonus ou d’actions, et s’ils les lient clairement à la performance à long terme plutôt qu’aux mouvements annuels des actions. Si vous vous concentrez sur les rendements : vous vous demandez peut-être si un salaire de 25 millions de dollars est important par rapport aux revenus et aux liquidités de Berkshire. Dans une entreprise qui génère des dizaines de milliards de dollars par an, l’impact financier direct est faible, mais le signal culturel peut être important. Si vous comparez des PDG : il peut être utile d’examiner dans votre portefeuille la façon dont les autres PDG sont payés, en particulier dans les secteurs de la finance et des conglomérats, et si les conseils d’administration sont prêts à aller à l’encontre des normes du « marché » comme l’a fait Buffett ou comme il semble maintenant moins enclin à le faire.
En d’autres termes, il ne s’agit pas seulement d’une augmentation de salaire. Vous assistez au premier véritable test de la façon dont le conseil d’administration de Berkshire envisage de diriger l’entreprise sans Buffett à la tête de l’entreprise. Pour les investisseurs à long terme, cela comptera bien plus qu’un chiffre de rémunération sur un an.
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