La nouvelle de la nomination d’un nouveau directeur général a fait grimper le cours de l’action Diageo (LSE:DGE) de 7,5 % lundi 10 novembre matin. Mais un changement de direction n’est pas la seule chose dont l’entreprise a besoin.
Sir Dave Lewis possède des références impressionnantes, mais bon nombre des défis récents de l’entreprise impliquent des éléments indépendants de sa volonté. Alors, les investisseurs peuvent-ils s’attendre à une hausse des actions ?
Les mêmes problèmes ?
Le nouveau PDG se retrouve dans une situation difficile. Diageo est confronté à des défis dus à des niveaux de stocks élevés, à la faiblesse des dépenses de consommation et à la montée en puissance des médicaments GLP-1. Tous sont interconnectés, même s’ils présentent différents degrés de défis pour l’entreprise. Par exemple, je m’attends à ce que les niveaux de stocks des grossistes américains se normalisent avec le temps.
En ce qui concerne les dépenses de consommation, je m’attends à ce que les choses empirent avant de s’améliorer. Et l’utilisation croissante des médicaments GLP-1 semble être un défi à long terme, même si son ampleur reste incertaine.
Diageo ne peut rien faire directement sur ces questions, mais ce qu’elle peut faire, c’est se concentrer sur les choses qui sont sous son contrôle. Et c’est là qu’intervient l’importance du nouveau PDG.
auto-assistance
Lewis a une réputation bien méritée au cours de son mandat chez Tesco et Unilever comme quelqu’un qui n’a pas peur de prendre des mesures drastiques. Et cela pourrait être une bonne chose pour Diageo.
La pression sur les ventes et les bénéfices a poussé le ratio de levier de l’entreprise à un niveau inhabituellement élevé. Et la réduction de la dette est une tâche que le nouveau PDG a abordée de manière très efficace chez Tesco.
En outre, il a été largement rapporté que la société de boissons du FTSE 100 envisageait de vendre certaines de ses gammes les plus faibles. C’est un autre domaine dans lequel Lewis a connu du succès dans le passé.
Même s’il existe clairement des défis qui échappent au contrôle du PDG, il est encourageant de voir l’entreprise essayer de faire ce qu’elle peut. Mais les investisseurs doivent être réalistes.
Perspective
Le cours de l’action Diageo a peut-être augmenté à l’annonce de cette nomination, mais la reprise de l’activité ne se fera pas du jour au lendemain. Cela va prendre du temps. Lewis ne commencera qu’en janvier, et même alors, la restructuration du portefeuille de l’entreprise (si tel est le plan) sera un long processus. C’est pourquoi les investisseurs doivent être prêts à attendre.
La situation de Diageo est similaire à celle d’Unilever il y a quelques années. Et vendre des marques plus faibles pour se concentrer sur les plus fortes a contribué à générer de la croissance pour cette activité.
Dans l’intervalle, je m’attends à ce que les défis macroéconomiques auxquels l’entreprise est confrontée perdurent. Par conséquent, les investisseurs à la recherche de rendements rapides à partir de maintenant pourraient être déçus.
tenir le coup
Après les résultats décevants de la semaine dernière, j’ai annoncé mon intention de conserver mes actions Diageo. Même si le nouveau PDG me rend un peu plus optimiste, mon opinion n’a pas vraiment changé.
Je continue de penser que l’entreprise est confrontée à de nombreux défis qui échappent à son contrôle. Et mon avis demeure que Debra Crew a eu beaucoup de malchance d’être aux commandes pendant une période difficile.
Cependant, je suis encouragé par l’engagement de l’entreprise à essayer d’apporter des améliorations lorsque cela est possible. Je ne m’attends pas à une reprise spectaculaire, mais je suis heureux d’attendre et de voir ce qui se passera.
Le post Le nouveau PDG de Diageo peut-il relancer le cours d’une action qui a perdu son étincelle ? est apparu pour la première fois dans The Motley Fool UK.
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Stephen Wright occupe des postes chez Diageo Plc et Unilever. Motley Fool UK a recommandé Diageo Plc, Tesco Plc et Unilever. Les opinions exprimées sur les sociétés mentionnées dans cet article sont celles de l’auteur et peuvent donc différer des recommandations officielles que nous faisons dans nos services d’abonnement, tels que Share Advisor, Hidden Winners et Pro. Chez The Motley Fool, nous pensons que la prise en compte d’un large éventail de connaissances fait de nous de meilleurs investisseurs.
