Source de l’image : Rolls-Royce Holdings plc
Une fois de plus, le cours de l’action Rolls-Royce (LSE:RR.) a été l’une des actions les plus performantes du FTSE 100 en 2025. Sa valeur a plus que doublé car elle a bénéficié de conditions solides dans le secteur du transport aérien et de bénéfices plus élevés grâce à sa stratégie de transformation en cours.
Les actions Rolls-Royce sont désormais en hausse de 1 051 % sur un horizon de cinq ans. La société FTSE peut-elle maintenir sa dynamique ? Les analystes de la ville n’en sont pas si sûrs.
Objectif de cours de 12,64 £
En fait, les analystes estiment que le cours de l’action de la société pourrait être sur le point de heurter un mur. Actuellement, 14 d’entre eux ont des avis sur Rolls-Royce, offrant un éventail d’opinions décent. Et l’objectif moyen de cours de l’action sur 12 mois entre eux est de 12,64 £ par action.
Source : TradingView
Cela suggère une augmentation de moins de 3 % par rapport aux niveaux actuels. Si c’est exact (en ajoutant également les dividendes attendus), cela fournirait un maigre rendement total pour les actionnaires d’environ 4 %.
Cependant, je pense que le cours de l’action Rolls pourrait tous nous surprendre.
Une augmentation de 31% ?
Je ne suis pas le seul à penser que les actions de l’ingénieur pourraient remettre en question le consensus du courtage en 2026. Un trader particulièrement optimiste estime que le constructeur de moteurs augmentera d’environ 31 % par rapport aux 12,33 £ actuels par action.
Mais qu’est-ce qui pourrait faire grimper à nouveau les actions de Rolls-Royce ? La réponse la plus évidente est peut-être la poursuite de la croissance du secteur du transport aérien, qui stimulera la demande pour les moteurs d’avion et les capacités de service de la société.
Les perspectives restent solides à l’heure actuelle. L’Association du transport aérien international (IATA) s’attend à ce que le nombre mondial de passagers aériens augmente de 4,4 % en 2026. Parallèlement, les volumes de fret devraient augmenter de 2,4 %.
Rolls pourrait également voir les revenus de la défense augmenter à mesure que la volatilité géopolitique s’accentue, comme l’illustre la récente action américaine au Venezuela. Il pourrait également susciter un nouvel intérêt pour ses petits réacteurs modulaires (SMR), à mesure que les pays continuent de s’éloigner des combustibles fossiles, ce qui donnerait aux actions un rebond supplémentaire.
Enfin, la société FTSE pourrait progresser si son programme de rationalisation de longue date continue de surperformer. Les marges continuent d’augmenter et Rolls dispose désormais d’un bilan sain permettant les rachats d’actions.
Qu’est-ce qui pourrait mal se passer ?
Cependant, malgré tout cela, j’ai un problème majeur avec le stock Rolls-Royce. Et tout dépend de la valorisation. À 36,8 fois, le ratio cours/bénéfice (P/E) prévisionnel de la société dépasse la moyenne sur 10 ans d’environ 15. C’est le genre de prime qui, selon certains (moi y compris), reflète toutes les hypothèses ci-dessus.
Et par extension, cela signifie que le cours de l’action Rolls pourrait chuter si le moindre signe de faiblesse apparaissait. À mon avis, le risque que cela se produise est plus grand que ce à quoi je me sentirais personnellement à l’aise en tant qu’investisseur.
La possibilité d’un ralentissement dans le secteur de l’aérospatiale civile est possible compte tenu de la pression durable sur les dépenses de consommation. Il y a ensuite les énormes problèmes de chaîne d’approvisionnement qui continuent de faire grimper les coûts et pourraient bien affecter l’exécution des projets.
Il existe ensuite d’autres menaces typiques, telles que l’échec de l’attribution de contrats, les revers de projets et les dépassements de coûts extrêmes. Rolls n’a pas été étranger à de tels problèmes ces dernières années.
Mon point de vue est donc que le cours de l’action Rolls-Royce pourrait bien nous surprendre tous en 2026. Mais pour le moment, j’estime que les chances d’une correction sont plus grandes que l’entreprise qui mise sur ses bénéfices impressionnants.
Même si je peux me tromper. Ainsi, même si je n’achèterai pas la société FTSE, cela vaut peut-être la peine d’y regarder de plus près pour les investisseurs plus tolérants au risque.
