Source de l’image : Getty Images
Le cours de l’action Lloyds (LSE : LLOY) a connu une évolution fulgurante en 2025. Les actions du groupe bancaire sont en hausse de 66 % à 91,7 pence au moment de la rédaction du 6 novembre et se situent juste en dessous d’un sommet de 52 semaines.
Rester à l’écart est difficile. J’ai pensé expliquer pourquoi les investisseurs pourraient toujours vouloir l’envisager, malgré les récentes hausses du cours de l’action.
Qu’arrive-t-il au cours de l’action Lloyds ?
Le cours de l’action Lloyds a atteint son plus haut niveau depuis 52 semaines et c’est l’une des nombreuses banques qui ont enregistré des gains récents. Ceci malgré le fait que le secteur bancaire britannique soit confronté à des défis tels qu’une réglementation accrue, l’incertitude économique et la pression sur les marges.
La valorisation actuelle est sans doute encore plus impressionnante alors que la banque continue de faire face aux conséquences de ses pratiques de financement automobile. Un arrêt favorable de la Cour suprême, qui réduit les indemnisations des clients concernés, a apporté une certitude et mis fin au scandale.
Plus récemment, le maintien des taux inchangés à 4 % par la Banque d’Angleterre a contribué à apaiser les inquiétudes de certains investisseurs concernant les revenus nets d’intérêts à moyen terme.
Évaluation
Lloyds a un ratio cours/valeur comptable (P/B) d’environ 1,1. Cela suggère que les investisseurs sont prêts à payer une légère prime sur leurs actifs nets pour anticiper une croissance plus élevée. C’est une histoire similaire pour des sociétés comme HSBC et NatWest, avec des ratios P/B de 1,2 et 1,1, respectivement.
La banque a également un bon rendement en dividendes de 3,6 %, ce qui est à peu près conforme à la moyenne de Footsie. Toutefois, HSBC (4,2 %) et NatWest (4,1 %) affichent des rendements plus élevés, ce qui suggère que les investisseurs doivent réfléchir à ce qu’ils attendent des actions Lloyds sur le long terme.
Trois raisons pour lesquelles les investisseurs peuvent envisager d’acheter
Premièrement, l’amélioration de l’environnement des taux d’intérêt et son impact sur les revenus nets d’intérêts constituent un facteur réel. Les banques réussissent généralement bien lorsque les taux sont plus élevés et peuvent creuser l’écart entre les taux de dépôt payés et les taux de prêt reçus.
Deuxièmement, le rendement élevé des dividendes est important. Bien qu’il ne soit pas le plus élevé du marché, un solide rendement en dividendes soutenu par un portefeuille de prêts stable pourrait constituer une bonne source de revenus en espèces pour les investisseurs. La banque participe également activement aux programmes de rachat d’actions, ce qui peut encore accroître la rentabilité.
mon verdict
Lloyds offre une combinaison intéressante de rendement, de valorisation modeste et de potentiel de rendements plus élevés, si les marges d’intérêt s’améliorent et si le fardeau réglementaire est réduit.
Cependant, il existe des risques. Les pressions réglementaires sont fortes et les perspectives de croissance des prêts au Royaume-Uni ne sont pas très bonnes. Si les bénéfices diminuent et que les marges d’intérêt nettes diminuent, il existe certainement un risque pour le titre.
Pour les investisseurs qui sont à l’aise avec les risques plus larges du secteur bancaire, je pense que cela vaut la peine d’y réfléchir s’ils pensent que les taux d’intérêt vont se stabiliser et que les scandales seront derrière la banque.
