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Tout bien considéré, le cours de l’action BP (LSE :BP.) a généré des gains impressionnants en 2025. Bien sûr, cela n’a pas été l’année la plus performante du FTSE 100 à ce jour. Mais avec la chute des prix du pétrole et la multiplication des changements au sein des conseils d’administration, une augmentation de 7 % du cours des actions constitue, à mon avis, un rendement assez solide.
Mais pourra-t-il récidiver en 2026 ? Si les prévisions de la City sont exactes, les actions de BP sont sur le point de monter en flèche.
Actuellement, 28 analystes évaluent la société Footsie. Leur objectif de cours moyen est de 501,1 pence par action, en hausse de 18 % par rapport aux niveaux actuels.
Mais le cours de l’action BP peut-il vraiment accélérer en 2026 ?
Changements stratégiques
Comme je l’ai dit, les prix du pétrole n’ont pas empêché les actions de BP de grimper. Ils ont augmenté après que l’entreprise ait redémarré sa stratégie de croissance plus tôt cette année, abandonnant ses ambitions en matière d’énergie verte et se recentrant sur les combustibles fossiles.
Il a nommé Albert Manifold président en juillet pour diriger sa transformation. Et dans une autre étape importante, il a annoncé ce mois-ci que la patronne de Woodside Energy, Meg O’Neill, remplacerait Murray Auchincloss au poste de directeur général de BP en avril.
Manifold a déclaré que la nomination d’O’Neill “crée une opportunité d’accélérer notre vision stratégique pour devenir une entreprise plus simple, plus agile et plus rentable”. Les investissements de Woodside dans le pétrole et le gaz – et en particulier aux États-Unis – pendant le mandat d’O’Neill suggèrent qu’elle pourrait être la personne idéale pour la nouvelle image de BP.
Pendant ce temps, la société continue de procéder à des cessions pour rationaliser ses opérations et lever des liquidités pour les investissements et les rachats de bilan. Il a vendu une participation de 65 % dans sa division d’huiles moteur Castrol pour environ 6 milliards de dollars à Stonepeak.
Qu’est-ce qui pourrait mal se passer ?
Mais je ne peux pas discuter des perspectives de prix de BP sans aborder l’éléphant dans la pièce : les prix du pétrole sont en baisse et pourraient continuer de baisser à mesure que 2026 avance.
Bien que les actions de la société aient résisté à cette pression jusqu’à présent, je crains combien de temps elles continueront à défier la gravité.
Le brut Brent est tombé en dessous de 60 dollars le baril pour atteindre son plus bas niveau depuis début 2021. La production croissante des pays de l’OPEP+ et des pays non membres de l’OPEP+ signifie que le monde nage dans une surabondance de pétrole. Cette offre excédentaire importante pourrait également augmenter si un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine se concrétisait.
Les analystes de JP Morgan estiment que la situation pourrait empirer avant de s’améliorer. Ils estiment que le Brent pourrait changer de mains dans les 30 dollars d’ici 2027. Ils ne sont pas les seuls à craindre les prix du pétrole brut l’année prochaine et au-delà, car la transition en cours vers des sources d’énergie plus propres a également un impact sur la demande.
Mais regardons un instant au-delà des prix du pétrole. Il existe d’autres incertitudes que les investisseurs devraient prendre en compte lorsqu’ils envisagent les actions BP. Le nouveau PDG atteindra-t-il ses objectifs ? Et l’énorme dette de l’entreprise (niveau actuel : 26,1 milliards de dollars) va-t-elle continuer à augmenter ?
En un mot
Aujourd’hui, les actions BP se négocient sur un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 11,7 fois. C’est juste au-dessus de la moyenne sur 10 ans et, même si ce chiffre n’est pas très élevé sur le papier, cela ne reflète pas fidèlement les dangers auxquels l’entreprise est confrontée.
Contrairement aux analystes de City, je pense que le cours de l’action BP pourrait chuter fortement en 2026. Je n’achèterai pas l’action pour mon portefeuille, mais cela pourrait être intéressant à envisager pour les investisseurs ayant un plus grand appétit pour le risque que moi.
