Il est difficile d’imaginer que l’or connaisse une meilleure année en 2026 que cette année.
Le métal précieux est en hausse de plus de 65 % cette année et a retesté les sommets établis à l’approche d’Halloween, gagnant 7,5 % le mois dernier pour approcher les 4 400 $ l’once.
Les marchés qui atteignent ce type d’élévation verticale (et les prix de l’or mesurés par les actions SPDR Gold (GLD) sont en hausse de 33,7 % en rythme annualisé et d’environ 140 % en cumul au cours des trois dernières années) connaissent presque toujours des reculs tout aussi terrifiants, de sorte que les nerfs de l’or des investisseurs sont à rude épreuve.
Et même si l’or a toujours été considéré comme une protection contre la hausse des prix et que l’inflation s’est révélée persistante et tenace, la récente hausse de l’or semble avoir peu à voir avec l’inflation mais plutôt avec le risque géopolitique, les préoccupations tarifaires, l’affaiblissement du dollar, etc.
Le gestionnaire du fonds Gold a correctement prédit des prix records
Un examen des perspectives annuelles de la plupart des grandes sociétés d’investissement montrera que les observateurs parient toujours sur l’or, ce qui suggère que les acheteurs ne seront peut-être pas en retard à la fête.
En fait, le gestionnaire d’un nouveau fonds d’or et de crypto-monnaie affirme que le rallye de l’or n’en est qu’à ses débuts et qu’il battra tous les records au cours des cinq prochaines années.
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“C’est après Covid que nous avons commencé à voir les banques centrales augmenter réellement leurs achats d’or à un niveau sans précédent, et cela n’a pas vraiment ralenti”, a déclaré Ben McMillan d’IDX Advisors, gestionnaire de l’IDX Alternative Fiat ETF (GLDB), lancé fin octobre et conçu pour donner aux investisseurs une exposition à l’or et au Bitcoin, ainsi qu’à l’argent et à l’Ethereum. “Il s’agissait d’une sorte de changement structurel, pas d’un changement le long de la courbe de demande d’or ; c’est un changement de régime.”
Dans une récente interview sur “Money Life with Chuck Jaffe”, McMillan a déclaré que l’intérêt croissant des banques centrales pour l’achat d’or, combiné à la prime que de nombreux investisseurs sont désormais prêts à payer pour des actifs sûrs tout en jouant sur la défense pour atténuer le risque géopolitique, ainsi qu’à la stagnation de la production des mines d’or, “vous assistez à un énorme changement”.
Début 2024, alors que la reprise actuelle était une tendance émergente, McMillan et IDX commençaient à prédire que l’or atteindrait 5 000 dollars l’once au cours des cinq prochaines années.
Il semble désormais que l’or atteindra son objectif dans un peu plus de la moitié de ce temps.
“Les gens pensaient que nous étions fous”, se souvient McMillan, qui gère également l’ETF IDX Dynamic Fixed Income (DYFI) et d’autres émissions. “Et nous disions : ‘Écoutez, cela ne veut pas dire que vous allez soudainement placer 40 % d’un portefeuille 60-40 dans l’or, mais cela doit avoir une valeur non nulle dans notre esprit. Et depuis lors, je pense que nous avons vu de plus en plus de gens apprécier cela.’
Un expert en matières premières met à jour ses perspectives sur le prix de l’or
Les prévisions de McMillan sur l’or dans l’interview, qui faisait partie du numéro du 10 décembre de Money Life, étaient surprenantes, car il a déclaré que l’or pourrait doubler au cours des cinq prochaines années.
“La séquence d’or n’est pas terminée”, a-t-il expliqué. « Lorsque l’on commence à regarder à quoi ressemblera le monde à l’avenir, en particulier avec le niveau d’endettement que nous avons et que les pays BRIC commencent à vraiment s’éloigner des transactions et des actifs libellés en dollars (et à se tourner vers une monnaie BRIC adossée à l’or), il s’agit là de facteurs favorables très, très puissants pour l’or dans un avenir prévisible.
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“Il n’est pas inconcevable qu’au cours des cinq prochaines années, l’or puisse se rapprocher de 10 000 dollars l’once par rapport à son niveau actuel.”
Un autre facteur qui pourrait stimuler l’or est l’inflation, qui reste élevée plus longtemps, avec la bénédiction de la Réserve fédérale, comme l’espère McMillan.
“Je pense que nous arrivons à un monde où les investisseurs et les citoyens en général devront vivre avec un nouveau niveau d’inflation normal”, a-t-il déclaré. “Si vous regardez l’histoire, depuis la création des États-Unis, les taux d’inflation moyens ont été d’environ 4 % par an. Évidemment, depuis 2008, ce chiffre a été supprimé.
Nous sommes désormais revenus à 3 %, ce qui est supérieur à l’objectif de la Réserve fédérale. Et la Réserve fédérale n’a d’autre choix que de revoir cet objectif à un niveau plus élevé.
Comment et quand ils le feront, cela dépend d’eux, évidemment, mais retenez bien mes paroles : vous verrez la Fed dans les 12 prochains mois, je pense, au plus tard 24 mois, fixer officiellement le taux d’inflation cible à 3 %, voire plus.
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