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Avec un rendement de dividende prévu de 8,27 %, les actions Legal & General (LSE : LGEN) devraient payer un pourcentage plus élevé que toute autre action du FTSE 100. Ce n’est pas non plus un hasard. La société a toujours été l’une des actions à dividendes les plus élevées sur l’ensemble de la Bourse de Londres.
Mais les investisseurs avisés savent qu’investir implique bien plus que quelques jolis chiffres. Dans quelle mesure le dividende est-il couvert ? Quel est le bilan à long terme ? Quel type de rendement en espèces les actions rapportent-elles sur de longues périodes ? Telles sont les questions auxquelles il faut répondre si l’on veut déterminer s’il s’agit du meilleur dividende du FTSE 100.
Focus sur les dividendes
Cela vaut la peine de commencer par jeter un coup d’œil au cours de l’action, qui n’a connu qu’une modeste hausse au cours des dix dernières années. Le cours de l’action de 208 pence en 2016 n’a augmenté que de 30 % pour atteindre la valeur actuelle de 270 pence. Ces faibles rendements suggèrent qu’à moins que quelque chose ne change radicalement, il s’agit avant tout d’une action à dividendes.
Du côté positif, il s’agit non seulement du plus gros dividende du FTSE 100, mais il est également en augmentation. Même avec une pause dans les augmentations pendant la pandémie, les paiements globaux ont augmenté d’environ 50 % au cours de la dernière décennie. Si cette croissance se poursuit, le rendement effectif atteindrait environ 12 % (et bien plus si les dividendes sont réinvestis).
Qu’en est-il de la couverture des dividendes ? Il s’agit du montant des revenus qui couvre les versements courants. En dessous de un, l’entreprise ne peut pas se permettre de verser un dividende sur la base des bénéfices actuels, tandis qu’au-dessus de deux, le ratio est considéré comme très élevé. Par conséquent, la couverture actuelle de 1,8 fois les revenus est un bon signe.
Stabilité
Bien entendu, tous ces discours sur les dividendes et les bénéfices sont soutenus par l’entreprise elle-même. Une entreprise prospère est ce qui sous-tend ces versements, et investir judicieusement est la clé d’obtention de rendements supérieurs à la moyenne, quel que soit l’effet dividende.
Legal & General est actif dans le secteur de l’assurance et de la gestion de patrimoine. Cela signifie un revenu très stable. Les gens n’annulent généralement pas leur assurance-vie. Et prendre soin de l’argent des gens signifie généralement une réduction modeste mais fiable.
Cela présente l’inconvénient de ne pas être dynamique et d’avoir peu de marge de croissance. Il est peu probable que ce type d’entreprise soit un « 10-bagger », un titre dont la valeur décuple. Certains investisseurs n’apprécieront peut-être pas ce manque de potentiel.
Mais en cas de turbulences sur le marché, ce type de stabilité présente également des avantages. Le titre a fortement rebondi en 2008 et 2020, deux des pires crises de ce siècle. S’il y a un autre choc dans un avenir proche (peut-être en raison de l’engouement pour les dépenses en IA), alors Legal & General pourrait être l’une des options les plus sûres. Je pense que cela vaut la peine d’y réfléchir.
