Les trois actions ont été stimulées par leurs annonces de résultats, dans lesquelles chaque entreprise a promis de continuer à investir dans l’IA :
Meta a déclaré que ses dépenses en capital (capex) pourraient s’élever à 135 milliards de dollars cette année, soit près du double de ce qu’elle a dépensé l’année dernière. Microsoft a déclaré avoir dépensé 72,4 milliards de dollars au cours du premier semestre de son exercice financier et que les dépenses en capital au cours de son dernier trimestre étaient plus élevées que le précédent, mais que la croissance de son unité cloud Azure ralentissait, d’où l’impact sur le titre. Tesla a déclaré qu’elle doublerait ses dépenses en capital en 2026 en s’éloignant de la production de véhicules électriques vers l’intelligence artificielle et les robots. La société a également annoncé qu’elle investirait 2 milliards de dollars dans la société xAI d’Elon Musk, qui fabrique le chatbot Grok. En Corée du Sud, Samsung a également annoncé qu’il augmenterait ses dépenses en capital dans l’IA. “La demande liée à l’IA (chez Samsung) va probablement continuer à croître et les investissements en mémoire devraient augmenter considérablement”, selon le résumé de l’appel des analystes de Jefferies, Masahiro Nakanomyo et Hisako Furusumi. « Les dépenses en capital en 2026 se concentreront sur… l’expansion future des entreprises. » Le fabricant de puces mémoire SK Hynix fera de même, ont-ils déclaré. Et OpenAI recevra 40 milliards de dollars de nouveaux investissements de Nvidia, Microsoft et Amazon dans le cadre d’une levée de fonds de 100 milliards de dollars, selon le Financial Times. Une grande partie de cet argent sera consacrée aux centres de données IA.
De toute évidence, les valeurs technologiques (et celles des entreprises qui leur fournissent des biens immobiliers, des pièces détachées et de l’électricité pour leurs centres de données) seront stimulées par les dépenses en capital en matière d’IA cette année.
Alors, quelle sera l’ampleur de cette vague d’argent entrant ?
Voici une sélection d’estimations de divers analystes de Wall Street :
Goldman Sachs prévoit que les dépenses d’investissement dans l’IA atteindront 539 milliards de dollars, soit une hausse de 36 % par rapport aux 398 milliards de dollars de 2025. Elles atteindront 629 milliards de dollars en 2027, a indiqué la banque, mais ce taux de croissance ne serait que de 17 %.
L’analyste Ben Snider et ses collègues préviennent que le taux de croissance des dépenses en capital en matière d’IA va commencer à ralentir.
“Bien qu’il y ait de bonnes chances que certaines des plus grandes entreprises actuelles réussissent…, l’ampleur des dépenses actuelles et des capitalisations boursières ainsi que la concurrence croissante au sein du groupe suggèrent une probabilité décroissante que tous les leaders du marché actuels génèrent suffisamment de bénéfices à long terme pour récompenser suffisamment les investisseurs d’aujourd’hui”, ont-ils conseillé à leurs clients plus tôt ce mois-ci.
Bank of America estime qu’il y aura 641 milliards de dollars de dépenses en capital en matière d’IA/cloud cette année, en hausse de 36 %, suivis de 739 milliards de dollars l’année prochaine, en hausse de 15 %. “Il est important de noter que les prévisions d’investissement du fabricant de puces TSMC pour l’exercice 26 d’environ 54 milliards de dollars (+ 32 % en glissement annuel) sont un bon indicateur avancé de l’appétit général en matière de dépenses du secteur, étant donné qu’ils parlent étroitement à tous les hyperscalers et apportent les premiers dollars de capital-risque du secteur”, a écrit l’analyste Vivek Arya dans une note consultée par Fortune.
Wells Fargo prévoit une croissance de 34 % des dépenses en capital en matière d’IA. « Le consensus indique un fort ralentissement (+34 % en 2026E contre +70 % LTM), mais ses investissements ont constamment surpris à la hausse, surperformant les investissements du consensus de l’année dernière de 50 points de pourcentage au cours des (12 derniers mois). Les ventes de TSMC suggèrent également que les investissements des Hyperscalers pourraient croître de 49 % d’une année sur l’autre en 2026E. Nos analystes s’attendent à des investissements plus élevés pour META, « MSFT et AMZN. Une course aux armements pour l’IA. Ohsung Kwon et son collègue l’ont récemment déclaré dans une note de recherche.
Piper Sandler estime que les dépenses sont si énormes qu’elles augmenteront le PIB américain, en partie à cause des retombées pour les constructeurs et les fournisseurs d’énergie nécessaires à l’entretien de tous les centres de données en construction. « Même si les dépenses de construction des centres de données n’ont augmenté « que » de 18 milliards de dollars, nous estimons qu’elles ont généré environ 175 milliards de dollars de dépenses supplémentaires, soit l’équivalent d’environ 0,6 % du PIB », ont déclaré Nancy Lazar et son équipe.
Voici un aperçu des marchés avant la cloche d’ouverture à New York ce matin :
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,22% ce matin. La dernière séance s’est clôturée à 6 978,03 après avoir brièvement dépassé les 7 000, un nouveau record. Le STOXX Europe 600 a augmenté de 0,26% en début de séance. L’indice britannique FTSE 100 a augmenté de 0,38% en début de séance. L’indice Nikkei 225 japonais était stable. L’indice chinois CSI 300 a augmenté de 0,76%. Le KOSPI sud-coréen a augmenté de 0,98%. L’indice indien NIFTY 50 a augmenté de 0,3%. Bitcoin est tombé à 87,9 milliers de dollars.
