Robinhood est connu pour propager la manie des memestocks, faire de ses fondateurs des milliardaires et changer la façon dont les Américains investissent. Mais un modèle de gouvernance d’entreprise et de planification de la succession ? Eh bien, ajoutez-le à la liste. La transition soigneusement planifiée du directeur financier de l’entreprise met en évidence le chemin parcouru par l’entreprise : d’une startup naviguant en hypercroissance et dans les turbulences du marché à une société du S&P 500 axée sur une exécution disciplinée et durable.
La plateforme de technologie financière et de trading basée à Menlo Park, en Californie, qui propose le trading traditionnel d’actifs et de cryptomonnaies, a annoncé en novembre le départ à la retraite du directeur financier Jason Warnick. Il assumera un rôle consultatif au premier trimestre 2026 et restera dans l’entreprise jusqu’au 1er septembre 2026, date à laquelle Shiv Verma, vice-président senior des finances et de la stratégie et trésorier, assumera le rôle financier principal. Fortune s’est récemment entretenu avec le duo au bureau de Robinhood à Washington, DC, pour expliquer comment ils ont orchestré le déménagement et ce qu’ils ont appris en cours de route.
Aujourd’hui, Robinhood dispose d’une organisation financière pleinement développée et d’une place dans le S&P 500. En 2024, la société a réalisé un bénéfice net total de 2,95 milliards de dollars et un bénéfice net annuel de 1,41 milliard de dollars. Il s’agit de la première année de rentabilité GAAP de Robinhood depuis son introduction en bourse en 2021. Robinhood connaît une croissance rapide : ses revenus approchent déjà la moitié de la taille de sociétés financières de niveau intermédiaire comme T. Rowe Price et Broadridge.
Mais lorsque Warnick a rejoint l’entreprise fin 2018 après deux décennies chez Amazon, la fonction financière comptait à peine une douzaine de personnes. Verma avait été embauchée comme trésorière quelques semaines plus tôt, et il y avait aussi une poignée de comptables et un entrepreneur financier.
En discutant avec Warnick et Verma, tous deux basés sur la côte ouest, ils ont transmis une ambiance de type startup au sein de l’entreprise : décontractée, pas étouffante, et ouverte aux idées, aux discussions et parfois aux rires. “En fait, je lui ai dit qu’il n’était pas trop tard s’il voulait changer d’avis”, a plaisanté Verma à propos de la retraite imminente de Warnick. “Il va me manquer en tant qu’ami.”
Verma se considère comme super analytique. “Je suis un expert en mathématiques, un ancien négociant en obligations”, a-t-il déclaré. Mais ce qu’il a appris de Warnick, c’est la capacité de déléguer. Sinon, vous pouvez « commencer à six heures du matin et continuer jusqu’à minuit », précise-t-il. “Et j’ai un bébé de trois mois à la maison.”
“Votre femme est certainement en colère contre moi, n’est-ce pas ?” Warnick a plaisanté. “Elle adore Jason ; elle n’aime pas vraiment le moment”, a répondu Verma. “Mais elle est vraiment heureuse pour eux deux”, a-t-il ajouté.
La camaraderie entre Warnick et Verma a commencé en tant que membres d’une équipe, dirigée par le PDG de Robinhood, Vladimir Tenev, qui a dirigé l’entreprise dans des eaux turbulentes. En mars 2020, Robinhood a subi une panne majeure de son application lors de l’une des plus grandes journées de rallye de l’histoire du marché, empêchant les utilisateurs de négocier alors que le Dow Jones montait, a rappelé Warnick.
“Nous n’étions pas des ingénieurs et on peut se sentir un peu impuissant”, a-t-il déclaré. Mais lui et Verma ont rapidement conclu que leur rôle n’était pas de corriger le code mais de trier les parties prenantes. Cela signifiait appeler les banquiers, les investisseurs et les membres du conseil d’administration en temps réel et être aussi transparent que possible, a déclaré Warnick. Il pense que le travail préparatoire a aidé Robinhood à lever des milliards de dollars au début de 2021, lorsque la volatilité des actions et la hausse des volumes ont de nouveau mis à rude épreuve la plateforme. L’augmentation de capital visait à renforcer la situation financière de l’entreprise et à soutenir sa croissance rapide à l’époque, a déclaré Warnick.
Construire un successeur dès la conception
Cette transition a pris des années, ce que l’on peut attendre d’une entreprise centenaire du Fortune 500, mais pas nécessairement d’un perturbateur agile. “Nous sommes ensemble depuis sept ans”, plaisante Verma. Mais au cours de ces sept années, Warnick a progressivement élargi les attributions de Verma : de la trésorerie à la finance, puis aux relations avec les investisseurs, au développement de l’entreprise, à l’analyse comparative et à la stratégie des clients, et aux partenariats. En cours de route, Verma a embauché un trésorier et vice-président des finances dédié, souvent à la demande pressante de Warnick, pour lui permettre de prendre du recul et de se concentrer sur des décisions à plus fort effet de levier.
Cette expansion délibérée du champ d’action reflète les propres progrès de Warnick chez Amazon, où ses responsabilités se sont accrues, pour finalement aboutir à la supervision d’une organisation financière de 500 personnes et à un rôle de chef de cabinet du directeur financier. Chez Robinhood, le même modèle signifiait que lorsque la transition était annoncée, Verma gérait déjà plus de la moitié de l’organisation financière et agissait comme un nœud central pour l’ensemble de l’entreprise. Il a assisté à toutes les réunions du conseil d’administration depuis que Robinhood est devenu public, co-présentant les résultats et participant régulièrement aux sessions du comité d’audit et des risques.
Verma décrit les sept dernières années comme un cycle de vie compressé dans la Silicon Valley : développement précoce, hypercroissance de l’ère pandémique, frénésie GameStop et introductions en bourse, suivies d’une forte vente. En 2022, Robinhood a supprimé environ 30 % de ses effectifs et est passé à un modèle de directeur général. “Nous avons parcouru un long chemin”, a déclaré Verma, “pour devenir une entreprise publique très compétente”.
La compétence la plus importante d’un directeur financier
Aujourd’hui, les directeurs financiers sont censés détenir les chiffres, mais ils agissent également en tant que stratèges centraux, leaders numériques et agents du changement commercial. Au début de sa carrière, Warnick a déclaré qu’un mentor lui avait demandé un jour : selon vous, quel est l’aspect le plus important du travail d’un directeur financier ? Il a répondu : allocation de capital.
« C’est important ; c’est ce qui détermine les rendements futurs de l’entreprise », se souvient-il de ce que lui avait dit son mentor. “Mais vous ne pouvez pas allouer le capital vous-même.” Selon Warnick, la compétence la plus importante d’un directeur financier est d’influencer le décideur ultime : le PDG. “Notre travail consiste donc à intégrer les données et la finance dans le débat et à influencer le résultat”, a-t-il déclaré. “Et je pense que c’est un domaine dans lequel Shiv brille.”
Verma passe beaucoup de temps avec Tenev, le conseil d’administration et les dirigeants interfonctionnels de l’ingénierie, du droit, de la conformité et des risques, se concentrant sur les décisions qui comptent le plus pour la trajectoire à long terme de Robinhood, a-t-il déclaré.
Pour les dirigeants financiers, ce qui ressemble à une planification successorale était en réalité la base d’un mentorat solide. “Il est toujours mon premier appel lorsque j’ai du mal avec quelque chose”, a déclaré Verma à propos de Warnick.
Quant aux projets de retraite de Warnick, ils sont encore en développement, mais incluront voyager avec sa femme puisqu’ils sont désormais des nids vides. Une chose est sûre : si Verma a besoin de conseils, il suffit de l’appeler.
