De temps en temps, une seule ligne sur un écran cesse d’être « juste un autre point de données » et devient un test instinctif.
Pour moi, cela s’est produit lorsque j’ai lu sur CNBC que le prix au comptant des cargaisons physiques actuelles de brut Brent avait atteint 141,36 dollars jeudi, le niveau le plus élevé depuis la crise financière de 2008.
Ce nombre ne vit pas isolé. Il se situe environ 32 dollars au-dessus du contrat à terme sur le Brent de juin, qui s’est établi à près de 109 dollars, créant un gouffre entre le marché du papier et ce que les raffineurs paient réellement pour maintenir l’approvisionnement en carburant, a rapporté CNBC.
L’analyste énergétique Amrita Sen l’a exprimé sans ambages sur « The Exchange » de CNBC, affirmant que la courbe des contrats à terme « cache presque à quel point le marché est réellement tendu » et avertissant que les prix du diesel en Europe approchent déjà les 200 dollars le baril.
Quand je vois cela, je ne pense pas seulement que « le pétrole est en hausse ». Je pense aux frais de transport, aux rayons des épiceries, aux billets d’avion et à la façon dont chaque dollar supplémentaire à la pompe apparaît finalement quelque part dans votre budget mensuel.
La hausse du prix du pétrole Brent provoque un choc sur le marché.
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Qu’est-ce qui pousse réellement le Brent à 141 $ ?
L’histoire derrière ce prix au comptant n’est pas mystérieuse, mais elle est terrifiante.
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La fermeture par l’Iran du détroit d’Ormuz a bloqué une voie navigable qui transporte normalement environ 20 % du pétrole mondial et une proportion similaire de gaz naturel liquéfié, obligeant les acheteurs à se démener pour mettre la main sur n’importe quel baril sur lequel ils peuvent physiquement mettre la main.
Certains flux ont été détournés via des pipelines, la capacité est limitée et les gouvernements libèrent environ 400 millions de barils de réserves stratégiques dans ce que les responsables décrivent comme le plus grand prélèvement coordonné jamais enregistré, selon CNBC.
Malgré cela, les références physiques comme le brut de Dubaï ont augmenté beaucoup plus rapidement que les prix à terme : les prix de Dubaï liés aux cargaisons du Moyen-Orient ont augmenté de plus de 70 % depuis le début de la guerre, contre un bond d’environ 36 % pour les contrats à terme sur le Brent.
Le Brent, « le prix le plus important au monde pour le baril de pétrole réel », a atteint environ 141,37 dollars cette semaine, dépassant les niveaux observés lorsque la Russie a envahi l’Ukraine et reflétant une « forte tension » dans l’approvisionnement immédiat, selon Bloomberg.
Plus de pétrole et de gaz :
Le plus grand gisement de gaz du monde compte aujourd’hui autant que le pétrole. Goldman Sachs révèle les principales réserves de pétrole à acheter en 2026 aux États-Unis. L’économie fera preuve de résilience, malgré la hausse des prix du pétrole.
C’est là le choc : le véritable baril d’eau est désormais considéré comme une crise, même si certains écrans de marché ressemblent encore davantage à une hausse désagréable mais gérable.
Comment ce tremblement se propage à tout ce qui vous tient à cœur
Si vous n’échangez pas d’énergie pour gagner votre vie, vous la ressentirez par vagues et non étape par étape. L’historique et les premières données de ce choc nous disent à peu près à quoi nous attendre.
Selon l’agence commerciale des Nations Unies, les augmentations soutenues des prix du pétrole ont tendance à être suivies par une augmentation des coûts de transport, de nourriture et d’engrais, car le carburant est intégré dans presque toutes les chaînes d’approvisionnement.
Les prix de l’essence et du chauffage ont déjà fortement augmenté dans de nombreux pays depuis fin février, et un arrêt prolongé pourrait « annuler une grande partie du récent soulagement » ressenti par les familles suite à la diminution de l’inflation, selon un exposé du PBS sur la guerre actuelle en Iran.
Les contrats à terme sur le brut Brent sont déjà en hausse de plus de 35 % depuis le dernier jour de bourse avant la guerre, les contrats à terme sur l’essence américaine ont augmenté en tandem et « le temps presse » pour rouvrir Ormuz avant que les dommages causés aux prix et à l’économie dans son ensemble ne s’installent, a noté CNBC.
Le Brent se situait autour de 109 dollars le 2 avril, en hausse d’environ 34 % par rapport au mois dernier et de plus de 55 % sur un an, ce qui le place sur une trajectoire qui a souvent précédé des ralentissements de la croissance ou de véritables récessions, selon les données de TradingEconomics.
Et ce n’est pas seulement votre portefeuille.
Lorsque les prix du pétrole ont augmenté de 29 % en une seule journée le 9 mars, les actions mondiales ont chuté, le dollar s’est renforcé et les espoirs de baisses de taux à court terme se sont évanouis alors que les marchés ont réévalué à la hâte les risques d’inflation, a souligné Reuters.
Ce que disent les professionnels de l’avenir
Les grandes maisons n’hésitent pas à mettre à jour leurs modèles et leur langage se précise.
Goldman Sachs a récemment déclaré à ses clients que ce choc d’Ormuz « ne ressemble à rien de ce que le marché a connu depuis des décennies » lorsqu’il a relevé ses prévisions pour le Brent à 2026, avertissant que des prix élevés « menacent l’inflation » et pourraient forcer les banques centrales à retarder ou à diluer les réductions de taux prévues, selon une note de Goldman résumée par Yahoo Finance.
Dans une perspective pétrolière distincte, Goldman a présenté un scénario de base dans lequel le Brent se situerait en moyenne au-dessus de 100 dollars en mars et de 85 dollars en avril, puis reviendrait à 70 dollars fin 2026 à mesure que l’offre se normaliserait, mais il a également présenté des scénarios de risque dans lesquels une perturbation plus longue pousserait les prix “au-delà du plus haut historique de 2008”, selon la couverture par Reuters de ses prévisions.
Morgan Stanley a prévenu que ce choc pétrolier était autant un problème de portefeuille qu’une histoire de matières premières, arguant qu’une hausse du prix du brut pourrait inciter les actions et les obligations à se rapprocher à nouveau et rendre la diversification plus difficile au moment même où les investisseurs en ont le plus besoin, selon ses récents épisodes « Market Thoughts » et les commentaires associés.
Comment utiliser ce pic au lieu de simplement le craindre
Lorsqu’un seul chiffre sur un écran commence à paraître si grand, la pire chose que vous puissiez faire est de le regarder sans rien faire.
Vous ne contrôlez pas le Brent, mais vous contrôlez votre exposition si ces prix se maintiennent plus longtemps que prévu.
Au lieu d’essayer de déterminer le maximum exact, il est utile de traiter cela comme un test de résistance et d’effectuer des vérifications très spécifiques.
Qu’arrive-t-il à votre trésorerie mensuelle si les coûts de carburant restent élevés ?
Si vous conduisez beaucoup ou avez une entreprise de livraison lourde, asseyez-vous et calculez ce qu’une autre augmentation significative des prix à la pompe aurait sur votre budget, quelles factures vous réduiriez en premier et combien de temps vos économies actuelles couvriraient l’écart.
Dans quelle mesure votre thèse d’investissement repose-t-elle sur une baisse rapide des taux ?
Alors que les sociétés de Wall Street affirment que la hausse du pétrole pourrait maintenir les banques centrales en attente plus longtemps, le moment est venu de revoir tous les paris qui ne fonctionnent que si l’argent devient bientôt moins cher, des transactions à effet de levier aux valeurs de croissance très appréciées.
A partir de là, les mouvements ne doivent pas nécessairement être dramatiques.
Vous pouvez augmenter légèrement votre objectif de fonds d’urgence, réduire les expositions qui ne prospèrent que dans un monde Boucle d’or, ou ajouter progressivement des domaines qui ont historiquement mieux résisté aux périodes d’énergie coûteuse, tels que les producteurs d’énergie résilients, les services publics et les biens de consommation de base.
Voir le prix du Brent à 141 $ ne signifie pas reculer à chaque tick. Il s’agit d’écouter l’avertissement qu’il envoie quant à l’étroitesse de la marge d’erreur pour les ménages, les entreprises et les banques centrales.
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