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Les gros titres d’aujourd’hui (5 novembre) parlent d’un éventuel éclatement de la bulle de l’IA. Le FTSE 100 semble stable pour le moment. Mais les marchés asiatiques et américains sont un peu agités.
Le Nasdaq, à forte composante technologique, a chuté de 2 % hier, au milieu de la saison de publication des résultats du troisième trimestre, même si les bénéfices semblent globalement plutôt corrects.
Cela survient alors que le célèbre gestionnaire de fonds spéculatifs baissiers Michael Burry, de la renommée The Big Short, a révélé des positions courtes de plus d’un milliard de dollars sur les leaders de l’IA Nvidia et Palantir.
Nvidia a chuté de 5 % depuis la clôture du 3 novembre, retombant en dessous de sa capitalisation boursière de 5 000 milliards de dollars. Palantir a chuté de 10 %. Cependant, les deux sont encore assez récents cette année, à 48 % et 152 %, respectivement. Le ciel ne nous tombe donc pas encore complètement.
Les valeurs technologiques chutent de 15%
Jetons un coup d’œil à Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI) pour voir ce qui se passe lorsqu’une action technologique de croissance ne répond pas aux attentes élevées. Super Micro conçoit des serveurs et du stockage hautes performances et a été un acteur majeur dans l’essor de l’IA.
La société a publié mardi ses résultats du premier trimestre, après la fermeture des marchés américains. Les résultats n’ont pas répondu aux prévisions des analystes et les traders ont pénalisé le titre. Par rapport à la clôture de la veille, au moment d’écrire ces lignes, nous constatons une baisse de 14 %.
Panique à court terme ?
Cela signifie qu’environ 1,5 milliard de dollars de revenus ont été reportés au trimestre en cours, et le PDG Charles Liang a déclaré que ce dérapage est “en grande partie dû à la complexité de ces nouveaux racks d’unités de traitement graphique, qui nécessitent une intégration, des tests et une validation complexes”.
Mais pour le moment, il ne semble pas que les traders aient beaucoup de temps pour faire preuve de patience.
Sell-out ou retranchement ?
Quant aux autres baisses, Arista Networks est en baisse de 12 % en liquidation malgré une forte demande pour les réseaux de centres de données au troisième trimestre. Et Advanced Micro Devices a chuté de 6 %, même après avoir dépassé les attentes avec un chiffre d’affaires trimestriel record. Cela s’est déroulé relativement légèrement.
Sam Altman, PDG d’OpenAI, a déjà déclaré : “Sommes-nous dans une phase où les investisseurs dans leur ensemble sont surexcités à l’égard de l’IA ? Mon point de vue est oui. L’IA est-elle la chose la plus importante depuis longtemps ? Mon point de vue est également oui.”
Altman s’attend à ce que certaines personnes perdent beaucoup d’argent avec l’IA. Et je le crois aussi. Mais il en est toujours ainsi avec l’essor des nouvelles technologies : canaux, chemins de fer, aviation, Internet…
Je m’attends toujours à voir de grands gagnants, même compte tenu des cours actuels des actions. Mais à l’heure actuelle, beaucoup d’argent est dépensé sans discernement pour tout ce qui relève de l’IA à distance. Et je vois une sorte de tremblement comme inévitable.
Faire?
Dans un premier temps, il est impossible de faire la distinction entre une liquidation totale et une restructuration ciblée. En fait, je vois de bonnes chances que le premier devienne le second.
Je reste convaincu que les investisseurs à long terme devraient examiner attentivement les leaders actuels de l’IA, y compris Super Micro. Personnellement, j’attends de voir la suite.
