JPMorgan Chase vient de planter un énorme drapeau de 2,93 milliards de dollars dans peut-être l’un des coins les plus chauds du marché.
La branche d’investissement de la grande banque a révélé une énorme participation de plusieurs milliards de dollars dans Eli Lilly (LLY) dans son nouveau dossier 13F, ce qui en fait l’ajout notable à son portefeuille de référence.
Le mouvement concerné a tout à voir avec la révolution LPG-1.
Eli Lilly, en particulier, a surfé sur la vague de perte de poids dans une catégorie à part.
Pour mettre les choses en perspective, elle a brièvement franchi le seuil de capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars au cours des derniers mois, a rapporté CNBC, le marché pariant sur l’industrie omniprésente de l’obésité et du diabète qui remodèle les soins de santé mondiaux.
Au cours des six derniers mois, l’action Eli Lilly a généreusement récompensé les investisseurs, générant un gain de 58 %.
Cependant, depuis que j’ai couvert Eli Lilly pour la dernière fois le 20 décembre 2025, il est en baisse d’environ 3 %.
Dans le même temps, Lilly a livré des trimestres de plusieurs millions de dollars, stimulés par la demande croissante pour Mounjaro et Zepbound.
De plus, les estimations du marché évaluent le marché des médicaments contre l’obésité à 100 milliards de dollars d’ici 2030, avec Lilly qui le dominera.
De toute évidence, l’allocation de plusieurs milliards de dollars de JPMorgan s’aligne sur ce qui semble être un changement structurel majeur dans la médecine et le comportement des consommateurs.
JPMorgan a divulgué une participation de 2,93 milliards de dollars dans Eli Lilly dans son dernier dossier 13F.
Photo de Bloomberg de Getty Images
Au sein de l’activité 13F de JPMorgan Valeur marchande : 1,59 billion de dollars (auparavant : 1,67 billion de dollars) Entrées (sorties) en pourcentage de la MV totale : 6,26 % Nouveaux achats : 638 actions Ajouté à : 2 643 actions Rupture de stock : 605 actions Participations réduites de : 3 425 actions Concentration des 10 principales participations : 26,3 % Chiffre d’affaires : 15,6% Chiffre d’affaires (alt) : 5,5% Source : WhaleWisdom Maîtriser la ruée vers l’or en matière de perte de poids
Le moteur GLP-1 a réalisé des performances exceptionnelles et les résultats d’Eli Lilly le reflètent clairement.
Au quatrième trimestre 2025, Eli Lilly a généré un chiffre d’affaires stupéfiant de 19,3 milliards de dollars, soit une augmentation de 43 % d’une année sur l’autre, et a affiché un bénéfice ajusté par action de 7,54 dollars, dépassant les attentes avec une marge confortable.
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Mounjaro a levé près de 7,4 milliards de dollars, tandis que Zepbound a ajouté environ 4,3 milliards de dollars.
À l’avenir, les choses ne feront que devenir plus lucratives, Lilly visant un chiffre d’affaires de 80 à 83 milliards de dollars et un bénéfice par action de 33,50 à 35,00 dollars, en s’appuyant fortement sur la demande incessante de traitements contre l’obésité et le diabète.
Estimations de croissance du marché des médicaments anti-obésité et GLP-1 Goldman Sachs s’attend à ce que le marché mondial des médicaments anti-obésité atteigne environ 95 milliards de dollars d’ici 2030, grâce aux thérapies GLP-1. JPMorgan prévoit que le marché plus large du GLP-1 atteindra 100 milliards de dollars d’ici 2030, répartis entre la demande pour le diabète et l’obésité. Morgan Stanley prévoit que le marché des médicaments contre l’obésité pourrait atteindre près de 150 milliards de dollars d’ici 2035.
Les gains de parts de marché renforcent cette histoire.
Zepbound a dépassé Wegovy de Novo Nordisk dans les prescriptions américaines de plusieurs points l’année dernière, selon Reuters, et certains instantanés de l’industrie ont montré qu’Eli Lilly détiendrait plus de la moitié du marché américain des médicaments contre l’obésité d’ici 2025, a rapporté BioPharma Dive.
En perspective, cet incroyable avantage est loin d’être accidentel.
Les données des essais comparatifs SURMOUNT-5 ont montré que le tirzépatide (le médicament GLP-1 à double effet d’Eli Lilly) entraînait une perte de poids supérieure à celle du sémaglutide à 72 semaines.
Lilly bénéficie également grandement du capital de marque.
Mounjaro domine le marché lucratif du diabète, tandis que Zepbound ancre le secteur de l’obésité, et les prescripteurs sont devenus beaucoup plus à l’aise avec une molécule ciblée dans les deux sens.
JPMorgan Meilleurs achats et ventes Meilleurs achats (valeur la plus élevée)State Street SPDR S&P 500 (put) : 7,10 milliards de dollars JPMorgan BetaBuilder : 4,14 milliards de dollars iShares Trésor américain : 3,53 milliards de dollars Eli Lilly : 2,93 milliards de dollars Amphénol : 2,35 milliards de dollars Source : WhaleWisdom Meilleures ventes (par pourcentage de variation) MetaPlatforms : 0,59 % Vanguard S&P 500 ETF : 0,54 % Microsoft : 0,44 % iShares Core S&P 500 : 0,41 % Oracle : 0,33 % Source : WhaleWisdom 13F Holdings Summary (pourcentage du portefeuille) Nvidia : 5,34 % Microsoft : 4,49 % Apple : 3,85 % Amazon.com : 2,32 % Broadcom : 2,04 % Source : Mouvements de couverture de WhaleWisdom et inclinaison technologique
En dehors d’Eli Lilly, le 13F de JPMorgan se lit essentiellement comme un portefeuille solide conçu sur mesure pour l’offensive et la défense.
Le plus gros titre est peut-être l’option de vente massive de 7,1 milliards de dollars de la banque sur le S&P 500 (SPY), a noté WhaleWisdom.
Alors que l’indice oscille autour de niveaux records, cela ressemble davantage à une assurance à l’échelle institutionnelle, protégeant contre un déclin généralisé du marché. Avec un portefeuille d’actions de 1 590 milliards de dollars, la gestion des risques devient impérative.
En termes de croissance, JPMorgan a ajouté 4,14 milliards de dollars à sa gamme d’ETF BetaBuilders, en s’appuyant fortement sur une large exposition au marché boursier via des véhicules indiciels à faible coût. En outre, il a alloué 3,53 milliards de dollars à un ETF du Trésor américain, garantissant ainsi des rendements attrayants tout en garantissant la flexibilité.
Sur le plan technologique, JPMorgan a misé massivement sur Amfenol, ajoutant 2,35 milliards de dollars à sa participation dans le célèbre fabricant de connecteurs et de capteurs.
Amfenol a été un acteur très gratifiant dans les centres de données IA, la fibre optique et la connectivité haut débit.
La société a enregistré une croissance organique accrocheuse de 40 % de son chiffre d’affaires au cours des derniers trimestres, a rapporté Investing.com, tirée par une forte demande d’infrastructures d’IA, et a enregistré un énorme gain d’actions de 71 % au cours des neuf derniers mois.
Pendant ce temps, les coupes chez Meta, Microsoft et Oracle ressemblent pour l’essentiel à des prises de bénéfices et non à un retrait. Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon et Broadcom représentent encore près de 18 % du portefeuille.
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