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Le FTSE 100 a perdu plusieurs sociétés de grande qualité ces dernières années. Et un autre pourrait être sur le point de disparaître.
Certains ont été acquis et d’autres ont déménagé leurs inscriptions à l’étranger. Mais je vois quelque chose de très différent.
Rénovation
Le FTSE 100 est censé être la plus grande société cotée au Royaume-Uni en termes de valeur marchande. Mais cela peut changer à mesure que les cours des actions évoluent.
Pour en tenir compte, l’index est mis à jour tous les trois mois. Et la prochaine réorganisation sera très intéressante.
Deux sociétés sont entrées dans le top 90 des valeurs. Il s’agit de Harbour Energy et d’Ithaca Energy.
S’ils y restent jusqu’au remaniement de juin, ils seront automatiquement intégrés au FTSE 100. Et deux entreprises devront céder la place.
Dans l’état actuel des choses, l’un des noms qui seront abandonnés est Berkeley Group Holdings. Mais c’est l’autre qui retient mon attention.
bon mouvement
Rightmove (LSE :RMV) est actuellement en danger. Sa capitalisation boursière de 3,4 milliards de livres sterling est inférieure à celle de nombreux noms du FTSE 250.
Il y a beaucoup de choses que j’aime dans l’entreprise. Ses marges sont énormes, elle n’a aucune dette et domine le marché britannique de la recherche immobilière.
Mais les investisseurs ne semblent pas s’en soucier. Ils s’inquiètent de l’intelligence artificielle et de la menace de perturbation.
Le problème pour Rightmove est qu’il n’y a pas grand chose à dire ou à faire pour atténuer ces inquiétudes. Leurs derniers résultats, par exemple, étaient bons.
Le problème est que cela correspond au récit de la perturbation de l’IA. Tout ira parfaitement bien… jusqu’à ce que ce ne soit plus le cas.
Rupture?
ChatGPT peut rechercher sur les sites Web d’agents immobiliers des maisons de quatre chambres à Oxford. Mais je ne pense pas que ce soit le principal problème, même si la principale force de Rightmove ne réside pas dans les données exclusives. Ce qui la différencie de ses concurrents, c’est son effet réseau.
Les acheteurs y commencent leurs recherches car ils offrent tout ce dont ils ont besoin. Alors pourquoi arrêteraient-ils de faire ça ?
Une réponse est si les agents arrêtent de s’inscrire sur Rightmove. Mais c’est un gros risque tant que c’est le premier endroit où les acheteurs regardent.
L’entreprise qui reste pour l’instant cotée au FTSE 100 n’est pas, comme on dit, une plante en pot (c’est-à-dire un observateur passif). Rester au top comme c’est le cas depuis des années dans cet espace est plus difficile qu’il n’y paraît.
Frais
Malgré cela, les actions Rightmove chutent clairement pour une raison. L’IA aura un réel impact sur votre entreprise.
Développer vos propres capacités d’IA coûtera de l’argent. Et cela affectera les marges pour les années à venir. À mon avis, c’est là le vrai risque pour les investisseurs. L’entreprise espère que ces effets sont temporaires, mais que se passe-t-il s’ils ne le sont pas ?
Les marges énormes constituent une grande partie de l’attrait de Rightmove, c’est donc une menace que nous devons prendre au sérieux. La pression sur les marges est, à mon sens, la grande préoccupation de Rightmove.
Chance?
Rightmove n’est pas mon titre technologique le plus important pour le moment. Je recherche des noms avec de meilleures données de propriété ou une meilleure protection réglementaire.
Cependant, cela pourrait être sur le point de changer. Le titre est en baisse d’environ 45 % par rapport à ses plus hauts et s’il sort du FTSE 100, cela pourrait créer encore plus de pression à la vente.
Si cela entraîne une nouvelle baisse du cours de l’action, cela pourrait être beaucoup plus attractif pour moi. Je vais surveiller de près.
