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Imaginez investir dans des actions Nvidia au début, alors que la révolution actuelle de l’IA n’était qu’un clin d’œil dans les yeux du PDG Jensen Huang.
Les gains boursiers du fabricant de puces (environ 22 700 % sur une décennie) sont légendaires. Et cela, naturellement, a suscité beaucoup d’intérêt pour la recherche du prochain joyau caché de type Nvidia.
Quoi qu’il en soit, cela semble être l’espoir des gens de la plateforme d’investissement AJ Bell. Car selon les données collectées par l’entreprise, l’action la plus populaire achetée le dernier jour (24 novembre) était ITM Power (LSE :ITM).
Négociant à 72p et avec une capitalisation boursière modeste de seulement 449 millions de livres sterling, ce titre est certainement encore hors du radar de nombreux investisseurs aujourd’hui. Mais maintenant, c’est en hausse de près de 200 % depuis mars, donc l’enthousiasme monte.
Serait-ce une entreprise géante en devenir ?
Pionnier de l’hydrogène vert
ITM Power fabrique des électrolyseurs : des machines industrielles qui divisent l’eau en hydrogène et oxygène en utilisant l’électricité. Comme nous l’avons tous appris en cours de chimie, l’eau est composée de deux parts d’hydrogène et d’une part d’oxygène (H₂O).
Plus précisément, ITM construit l’équipement nécessaire pour créer de l’hydrogène vert, qui peut être utilisé comme carburant propre pour les usines, les camions, les aciéries, les usines chimiques et le stockage d’énergie. Ses unités NEPTUNE V sont le principal produit conteneurisé pour les projets d’hydrogène vert de moyenne échelle.
Source : Baillie Gifford
Selon un rapport de Goldman Sachs de 2020, le marché mondial de l’hydrogène vert pourrait atteindre 10 000 milliards d’euros d’ici 2050. C’est l’année où de nombreux pays visent à atteindre le zéro net.
Ainsi, comme Nvidia, ITM a devant lui une énorme opportunité de croissance potentielle à long terme.
Les ventes augmentent
Après deux décennies de recherche et développement, l’entreprise commence enfin à connaître un succès commercial. Au cours de l’exercice 25, qui s’est terminé en avril, le chiffre d’affaires d’ITM a augmenté de plus de 50 % pour atteindre 26 millions de livres sterling.
Dans le même temps, le carnet de commandes s’est élevé à plus de 145 millions de livres sterling, ce qui représente une augmentation d’une année sur l’autre de près de 90 %. Et pour l’année en cours (FY26), la direction s’attend à ce que les revenus augmentent encore d’environ 50 % pour atteindre entre 35 et 40 millions de livres sterling.
À plus long terme, les analystes prévoient que les revenus atteindront environ 78 millions de livres sterling d’ici l’exercice 27. Il s’agit d’une entreprise qui connaît actuellement une forte croissance de ses ventes.
Avec une demande croissante du marché, un portefeuille de produits de classe mondiale et un historique d’exécution éprouvé, ainsi que de solides usines de référence, ITM est bien placé pour conduire l’industrie de l’hydrogène vert dans sa prochaine phase de croissance. ITM Énergie.
encre rouge
Aujourd’hui, alors que Nvidia est l’une des entreprises les plus rentables au monde, ITM continue de générer des pertes. Cette année, elle s’attend à une perte d’EBITDA ajusté de 27 à 29 millions de livres sterling, alors qu’elle continue de « remplir notre usine pour absorber davantage les coûts et reconnaître les revenus sur la partie déficitaire de notre carnet de commandes contractuel ».
C’est là le vrai risque, puisque les analystes de City ne voient pas la fin des chiffres rouges avant un bon moment. De plus, après une hausse de près de 200 %, les actions se négocient à un prix environ 10 fois supérieur aux ventes à terme.
Le prochain Nvidia ?
Cependant, en prenant du recul, je ne pense pas que le titre ait un potentiel similaire à celui de Nvidia. Après tout, la construction d’électrolyseurs est une activité à forte intensité de capital, tandis que Nvidia est un concepteur de puces à faible capital (il sous-traite la fabrication à TSMC).
Cela dit, ITM est une action de croissance intéressante que les investisseurs aventureux voudront peut-être découvrir à 72p. C’est toujours en baisse de 89% par rapport à 2021 !
Cependant, je suis actuellement à la recherche d’autres opportunités lucratives en bourse.
