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Le fournisseur de services publics FTSE Telecom Plus (LSE: TEP) a baissé de 12% depuis son maximum du 24 juin, 12 mois de 21 £. Cela semble avoir été le résultat d’une baisse des revenus dans ses résultats de l’exercice complet du 24 juin, l’exercice 2025, à 1 838 milliards de livres sterling contre 2 039 milliards de livres sterling. Je crois également que cela vient de la réalisation des bénéfices après un prix à la hausse depuis février.
Sinon, 2025 a vu un gain d’impôt ajusté de 126,3 millions de livres sterling. Cela a marqué une augmentation annuelle de 8,1%, tandis que l’action ajustée par l’action a augmenté de 9,4% à 119,2p.
Ces résultats ont permis à l’entreprise d’augmenter son dividende de 13,3% à 94p par action, un autre record.
Les services mobiles ne sont que l’une des principales sociétés de Telecom Plus Five, qui sont au nom commercial «entrepôt d’utilité». Les autres sont des cartes d’énergie, le haut débit, la sécurité et le remboursement.
La société prévoit une croissance supplémentaire de 15% du nombre de clients en 2026. Elle s’adresse à deux millions de clients et plus au cours des trois prochaines années. Et prévoit que la procédure ajustée avant les impôts se situe dans une fourchette de 132 millions de livres sterling à 138 millions de livres sterling.
Alors, comment voyez-vous l’évaluation du partage?
Il y a une différence entre le prix d’une action et sa valeur. Le premier est ce que le marché paiera à tout moment, tandis que le second reflète les fondations commerciales sous-jacentes.
D’après mon expérience, être en mesure de quantifier avec précision cet écart de valeur de prix est la clé de grands bénéfices à long terme. Cette expérience comprend plusieurs années en tant que banquier d’investissement senior et des décennies en tant qu’investisseur privé.
La meilleure méthode que j’ai trouvée pour ce faire est l’analyse des flux de trésorerie (DCF) à prix réduit. Cela identifie où le prix des actions devrait être dérivé des prévisions de flux de trésorerie pour l’activité sous-jacente.
Le Telecom Plus DCF montre qu’il est sous-évalué à 31% à son prix actuel de 18,57 £.
Par conséquent, sa juste valeur est de 26,91 £.
Un risque ici est que leurs bénéfices, qui stimulent le prix et les dividendes de toute entreprise, seront affectés par une concurrence intense sur leurs marchés.
Cependant, les prévisions des analystes consensuels sont que les bénéfices des télécommunications plus augmenteront de 8,3% par an pour terminer l’exercice 2028.
Un dividende élevé prêt à aller plus haut
L’action verse actuellement un dividende de 5,1%. Cependant, les analystes prévoient que cela augmentera à 5,6%, cette année, 6,1% l’année prochaine et 6,5% en 2027.
Par conséquent, les investisseurs qui considèrent une possession de 11 000 £ (l’épargne moyenne du Royaume-Uni) dans les actions généreraient 10 034 £ après 10 ans.
Ceci est basé sur un rendement moyen de 6,5% et l’utilisation du «composé de dividendes».
Après 30 ans sur la même base, cela passerait à 65 910 £. À ce stade, la valeur totale de la possession des télécommunications serait plus valable 76 910 £.
Et cela paierait 4 999 £ par an en revenus de dividendes à ce stade!
Vais-je acheter les actions?
Mon portefeuille général est bien équilibré pour le moment avec une combinaison d’arrêts et de partages de dividendes.
Et je suis aux yeux de “si ce n’est pas cassé, ne le répare pas” pour investir.
Cependant, si l’une de mes actions de croissance ou de dividendes commençait à avoir un rendement inférieur, Telecom Plus serait un leader pour occuper l’endroit.
