Goldman Sachs ne prend généralement pas de décisions audacieuses à la légère, mais sa dernière prévision d’objectif de prix de l’or devrait inciter les investisseurs à s’arrêter et à en prendre note.
La banque s’attend désormais à ce que le prix de l’or augmente à environ 4 900 dollars l’once d’ici la fin de 2026, poursuivant ainsi une séquence historique.
À titre de perspective, cela représente une augmentation de 13 %, le prix de l’or au comptant s’échangeant à 4 323,71 $ l’once vers 3 heures du matin (heure de l’Est) le vendredi 19 décembre.
Goldman souligne un changement fondamental qui anime l’économie mondiale.
Il affirme que les banques centrales ne se contentent plus de se contenter de l’or, tandis que la baisse des taux d’intérêt continue d’affecter les préférences des investisseurs.
En d’autres termes, la forte hausse des prix de l’or pourrait ne pas être une réaction à court terme, mais plutôt un changement à long terme dans la manière dont la monnaie est positionnée.
De plus, alors que le métal jaune vif retient toute l’attention, les perspectives de Goldman sur le cuivre ne sont pas seulement une histoire de métaux précieux, mais un signal plus large sur la direction que prendront ensuite la demande, le risque et la politique.
Le rallye de l’or continue de s’accélérer alors que Wall Street révise ses attentes quant à la direction que prendront les prix.
Alliance photo par image sur Getty Images
Goldman estime que le rallye de l’or peut encore progresser
La confiance de Goldman dans l’or est liée à deux forces qui se renforcent mutuellement.
Les banques centrales sont effectivement devenues une source de demande importante et fiable, et les institutions n’interviennent plus uniquement en temps de crise.
Ils continuent d’accumuler régulièrement et délibérément de l’or dans le cadre de leur puissante stratégie de réserve à long terme.
Plus d’experts :
Le gestionnaire de fonds de longue date envoie un message fort sur les ratios P/EJim Cramer rend un verdict fort en cinq mots sur les actions NvidiaCe que la décision de la Maison Blanche signifie réellement pour NvidiaMichael Burry partage des prédictions audacieuses pour OpenAI et Palantir
Selon le World Gold Council (WGC), au premier trimestre 2025, ils ont obtenu 244 tonnes nettes d’or, et même avec un deuxième trimestre relativement lent (166 tonnes), les achats ont considérablement augmenté au troisième trimestre pour atteindre 220 tonnes.
De plus, le WGC a suivi 53 tonnes d’achats nets d’or par la banque centrale rien qu’en octobre de cette année.
Dans le même temps, la baisse des taux d’intérêt modifie également la façon dont les investisseurs perçoivent le plus gros inconvénient de l’or.
L’or ne génère pas de revenus, il a donc naturellement tendance à avoir des difficultés lorsque les rendements sont élevés. Cependant, une fois que les taux d’intérêt baissent, le désavantage s’estompe et le manque de rendement de l’or devient plus facile à accepter, tout en constituant une réserve de valeur.
En relation: Morgan Stanley fixe un superbe objectif de prix en microns après l’événement
Pour mettre les choses en perspective, la dernière baisse de taux de la Réserve fédérale a eu lieu le 10 décembre 2025, lorsqu’elle a réduit la fourchette cible de 3,50 % à 3,75 %.
De plus, il est important de noter que la prochaine réunion du FOMC est prévue les 27 et 28 janvier 2026.
Sur le plan du leadership, Reuters rapporte que le mandat de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale se termine en mai 2026 et que la Maison Blanche devrait nommer un successeur début 2026.
Les futurs présidents de la Réserve fédérale devraient s’aligner sur une politique favorable à la croissance.
Une année de sommets sans précédent, construite par vagues
L’année 2025 pour l’or a été pour le moins impressionnante.
L’année pour le métal brillant a commencé tranquillement, avec des prix oscillant autour de 2 600 dollars l’once, et a commencé à prendre de l’ampleur à mesure que les investisseurs réagissaient aux risques commerciaux, à la géopolitique et à l’affaiblissement du dollar.
Le printemps a apporté la véritable accélération.
Connexes : un analyste de premier ordre propose une brève vue en 8 mots sur les actions Tesla
Alors que les tensions entre les États-Unis et la Chine s’exacerbaient, Reuters a rapporté que l’or avait atteint un niveau record d’environ 3 171 dollars le 10 avril, avant de dépasser 3 500 dollars plus tard en avril grâce à une fuite mondiale vers la sécurité.
La reprise s’est atténuée pendant une brève période, mais fin septembre, les prix de l’or ont continué à augmenter, approchant les 3 827 dollars l’once.
La dernière ligne droite a eu lieu en octobre, lorsque l’or a dépassé les records précédents.
L’or se situe actuellement entre 4 300 et 4 500 dollars, en hausse de près de 60 % sur l’année (sa plus forte hausse annuelle depuis la crise pétrolière de 1979, selon Reuters), tandis que le Conseil mondial de l’or a enregistré plus de 50 sommets historiques.
C’est peut-être la raison pour laquelle le légendaire investisseur et pionnier des hedge funds Ray Dalio a commenté en septembre.
Les grandes banques placent la barre plus haut quant à la prochaine destination de l’orJ.P. Morgan s’attend à ce que l’or atteigne en moyenne près de 5 055 dollars l’once d’ici le quatrième trimestre 2026, grâce aux achats massifs des banques centrales et à la demande résiliente des investisseurs. Bank of America a relevé ses prévisions pour 2026 à 5 000 dollars, avertissant que de forts gains en 2025 pourraient encore entraîner des replis à court terme. Morgan Stanley Research a relevé son objectif pour 2026 à 4 400 dollars, indiquant que la hausse se poursuivra jusqu’à la fin de l’année. Deutsche Bank prévoit une moyenne de 4 450 dollars en 2026, avec des prix compris entre 3 950 et 4 950 dollars en fonction des politiques et des flux de capitaux.
En relation: Bank of America établit une liste d’achat d’actions AI pour 2026
