Wall Street s’intéresse de près à Salesforce à la suite de son dernier rapport sur les résultats, qui a suscité des réactions mitigées.
Le titre est membre du Dow Jones Industrial Average et l’un des composants les plus récents versant des dividendes de l’indice, ce qui rend l’action récente des analystes encore plus remarquable pour les investisseurs à revenu.
Goldman Sachs a abaissé son objectif de cours sur les actions Salesforce (CRM) à 281 dollars, contre 330 dollars auparavant, tout en maintenant une note « d’achat » sur le titre technologique, selon Tipranks.
Il s’agit d’une réinitialisation importante, mais pas d’une décision de sortie, étant donné que la banque d’investissement voit toujours un potentiel de hausse par rapport aux niveaux actuels.
Salesforce est optimiste quant à l’expansion de son fossé en matière d’IA.
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Goldman Sachs abaisse ses perspectives pour le titre CRM
Les revenus de Salesforce, les revenus d’abonnement et les marges bénéficiaires ont tous dépassé les attentes de Wall Street.
Pour son quatrième trimestre fiscal se terminant le 31 janvier, la société a rapporté ce qui suit, selon CNBC.
Salesforce a déclaré un chiffre d’affaires de 11,20 milliards de dollars, contre une estimation de 11,18 milliards de dollars. À titre comparatif, le BPA ajusté s’est élevé à 3,81 $, au-dessus des estimations de 3,04 $.
CRM prévoit un chiffre d’affaires pour l’exercice 2027 avec une estimation médiane de 46 milliards de dollars, soit une croissance de 10 % d’une année sur l’autre, ce qui est conforme au consensus.
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Cependant, cela a conduit à des marges d’exploitation inférieures d’environ 60 points de base aux prévisions des analystes.
Cette perte de marge, bien que modeste, a effrayé certains investisseurs qui s’attendaient à une nouvelle expansion des bénéfices parallèlement à une croissance des revenus.
La plus grande question soulevée par Goldman plane sur Salesforce depuis des mois : l’entreprise peut-elle transformer son produit d’IA, Agentforce, en un moteur de croissance durable avant que de nouveaux concurrents ne comblent l’écart ?
Salesforce est-elle une action à dividendes élevés ?
En baisse de 47 % par rapport aux sommets historiques, l’action Salesforce offre aux actionnaires un rendement en dividende de 0,9 %.
Compte tenu d’un paiement annuel de 1,76 $ par action, la dépense annuelle en dividendes pour les actions CRM est d’environ 1,65 milliard de dollars.
En comparaison, son flux de trésorerie disponible devrait passer de 14,4 milliards de dollars au cours de l’exercice 2026 à 15,9 milliards de dollars en 2027 et 21 milliards de dollars en 2030.
CRM en a assez pour plus que doubler son dividende tout en réinvestissant dans des projets de croissance et des acquisitions relutives.
Action CRM : indicateurs clés du dividende Dividende annuel : Salesforce a fixé un taux de 1,76 $ par action. Rendement du dividende : atteint environ 0,9 % sur la base du cours récent de l’action. Ratio de distribution : Représentait environ 10,4 % du FCF. Croissance des dividendes : Salesforce a lancé son dividende début 2024, marquant un nouveau chapitre pour le titre. Autorisation de rachat d’actions : avec 50 milliards de dollars, il s’agissait de l’un des programmes de rachat les plus importants de l’histoire du logiciel. Flux de trésorerie disponible : La société a généré plus de 14 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible au cours de l’exercice 2026, restituant 99 % aux actionnaires sous forme de dividendes et de rachats.
Le programme de rachat est sans doute l’histoire de rendement du capital la plus importante ici. Le retrait en cours permet aux actionnaires d’« acheter la baisse » et de bénéficier d’un versement de dividendes croissant au fil du temps.
La poussée Agentforce de Salesforce est réelle
C’est ce qui joue en faveur de Salesforce.
Agentforce, sa plateforme basée sur l’IA pour automatiser le service client et d’autres fonctions commerciales, est passée de pratiquement rien à un taux de chiffre d’affaires annualisé de 800 millions de dollars en seulement 15 mois.
CRM a conclu 29 000 transactions avec Agentforce, soit une augmentation de 50 % d’un trimestre à l’autre (QoQ), ce qui indique que ce produit gagne en popularité sur le plan commercial.
Madhav Thattai, PDG de Salesforce, a partagé son point de vue.
Le PDG Marc Benioff a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats que Salesforce avait traité à ce jour plus de 19 milliards de jetons IA.
La société a également introduit une nouvelle mesure, Agentic Work Units (AWU), pour mieux suivre le travail réel effectué par ses agents IA pour le compte des clients. Au cours du seul quatrième trimestre, la plateforme a livré 771 millions d’AWU.
Du côté des clients, des noms comme Wyndham Hotels, SharkNinja et General Motors utilisent déjà Agentforce à grande échelle.
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Wyndham a signalé 5 000 déploiements Agentforce dans 8 300 hôtels, ainsi qu’une augmentation de 2 % des réservations directes liées aux agents vocaux IA.
Le chiffre d’affaires annualisé combiné d’Agentforce et de Data 360, y compris Informatica, dépasse désormais 2,9 milliards de dollars, soit une augmentation d’une année sur l’autre de plus de 200 %.
Le géant du SaaS a également relevé son objectif de revenus pour l’exercice 2030 à 63 milliards de dollars, contre un objectif précédent de plus de 60 milliards de dollars.
Quel est le cours indicatif de l’action CRM ?
Les analystes qui suivent Salesforce prévoient que les revenus passeront de 41,53 milliards de dollars pour l’exercice 2026 à 60 milliards de dollars pour l’exercice 2030.
Au cours de cette période, les flux de trésorerie disponibles devraient passer de 14,4 milliards de dollars à 21 milliards de dollars.
Si l’action CRM se négocie à 15 fois le FCF à terme, ce qui est supérieur au multiple actuel, elle pourrait générer un rendement supérieur à 70 % au cours des trois prochaines années.
Sur les 40 analystes couvrant les actions CRM, 29 recommandent un « achat fort », 10 recommandent une « conservation » et un recommande une « vente forte ».
L’objectif de cours moyen de l’action CRM est de 275 $, soit 41 % au-dessus des niveaux actuels.
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