Broadcom (AVGO) a gagné 26 % depuis le 6 avril, date à laquelle il a clôturé à 314,43 $, selon Yahoo Finance au moment de la rédaction, jeudi après-midi 16 avril. Pendant ce temps, l’indice SPDR S&P 500 (SPY) est en hausse de 6 % au cours de la même période.
Qu’est-ce qui a conduit Broadcom à surperformer le S&P 500 d’environ 20 % ?
La société a annoncé des bénéfices très solides en mars et les analystes de Morgan Stanley ont revu à la baisse leur objectif de cours pour l’action AVGO.
Cependant, les inquiétudes concernant les flux de revenus de la société ont provoqué une chute du titre en mars. Broadcom a finalement rassuré les investisseurs en élargissant ses partenariats avec Google et Anthropic le 6 avril.
Les analystes de Bank of America ont réagi positivement à cet accord.
Bien que cette décision ait suffi à stimuler le titre, Broadcom a conclu un autre partenariat majeur, cette fois avec Meta (META).
Les puces Broadcom constituent l’épine dorsale des centres de données IA de Meta.
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Broadcom étend son partenariat avec Meta
Broadcom et Meta (META) ont signé un partenariat pluriannuel et multigénérationnel. En élargissant son partenariat actuel, Broadcom fournira une technologie compatible avec les puces Meta Training and Inference Accelerator (MTIA), et prévoit de l’étendre jusqu’en 2029.
Les puces MTIA sont des accélérateurs d’IA personnalisés conçus pour fournir l’architecture la plus efficace pour les besoins spécifiques de Meta en matière de charge de travail.
L’engagement initial dépasse 1 GW. D’autres gigawatts devraient suivre par étapes.
“Meta s’associe à Broadcom sur la conception, le packaging et la mise en réseau de puces afin de construire la base informatique massive dont nous avons besoin pour fournir une superintelligence personnelle à des milliards de personnes”, a déclaré le fondateur et PDG de Meta, Mark Zuckerberg, dans un communiqué de presse.
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Broadcom propose également ses solutions de mise en réseau Ethernet pour répondre aux besoins d’expansion, d’expansion et d’expansion des clusters MTIA. En plus du matériel, ces partenariats se concentreront également sur l’optimisation continue au niveau du système ainsi que sur la recherche et le développement.
Compte tenu de l’ampleur de ce partenariat élargi, le PDG de Broadcom, Hock Tan, quittera le conseil d’administration de Meta et assumera un rôle consultatif auprès de Meta.
Goldman Sachs affirme qu’AVGO a renforcé son avance dans les réseaux de silicium et d’IA personnalisés
L’analyste de Goldman Sachs, James Schneider, et son équipe ont mis à jour leur point de vue sur les actions Broadcom à la suite du partenariat élargi.
L’équipe a déclaré qu’elle estime que cette annonce renforce encore l’importance du rôle de Broadcom dans le développement continu de l’infrastructure d’IA grâce à sa plate-forme XPU de pointe et ses capacités de mise en réseau. Ils ont ajouté que les partenariats stratégiques pluriannuels avec les principaux hyperscalers américains offrent une visibilité sur la croissance à long terme des revenus de l’IA de l’entreprise.
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Schneider a noté que le partenariat avec Meta, ainsi que les partenariats avec Google et Anthropic, démontrent l’attrait croissant de Broadcom avec sa plate-forme XPU et ses solutions de mise en réseau auprès des principaux hyperscalers américains.
Il a déclaré que cela offrait une clientèle plus large et plus diversifiée avec une forte exposition pour Broadcom dans les applications d’IA d’entreprise et grand public.
Les analystes estiment que ces facteurs pousseront le titre à la hausse au cours des 12 prochains mois : traction croissante pour le titre de Broadcom
Dans une note de recherche partagée avec moi, Schneider a réitéré une note d’achat sur Broadcom et un objectif de cours de 480 $, sur la base d’un multiple de 30 de son estimation de BPA normalisé de 16 $.
Les principaux risques à la baisse comprennent : le ralentissement des dépenses en infrastructures d’IA, la perte de part dans la franchise informatique personnalisée, la digestion persistante des stocks dans les secteurs non liés à l’IA.
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