Goldman Sachs a adopté un ton étonnamment constructif en bourse juste avant le début du mois d’avril.
Selon un rapport de Looking Alpha, les analystes de la banque estiment que la récente liquidation du marché, exaspérée par la guerre en Iran, pourrait en fait avoir amélioré la situation à court terme pour les investisseurs.
Après le dur revers de la semaine dernière, le positionnement s’est assoupli et les attentes ont effectivement été réinitialisées, jetant les bases d’une base plus équilibrée.
Ce changement met beaucoup plus l’accent sur la prochaine saison des résultats du premier trimestre, qui pourrait s’avérer cruciale pour les marchés.
Au moment de la rédaction de cet article, le S&P 500 a clôturé à 6 528,52, selon Yahoo Finance, en hausse de 184,80 points, ou 2,91 %, dans un incroyable rallye de soulagement.
Cependant, même après ce bond, l’indice était dans le rouge de 329,95 points, soit 4,8 %, par rapport à 6 858,47 le 2 janvier 2026. La hausse a été motivée par l’espoir d’une désescalade en Iran, d’une réduction des prix du pétrole et d’un formidable rallye des valeurs technologiques.
Cet optimisme repose sur ma récente couverture du stratège en chef des actions de Morgan Stanley, Mike Wilson, qui a souligné que le ratio S&P 500/or a bondi à environ 1,47, ce qui suggère que les capitaux ont commencé à se réorienter vers les actions.
Le dernier appel de Goldman s’appuie essentiellement sur cela, renforçant une configuration beaucoup plus constructive à l’approche de la saison des résultats.
Wall Street évalue le changement de sentiment alors que les tensions géopolitiques et la saison des résultats remodèlent les perspectives du marché boursier
Photo de Bloomberg sur Getty Images
SPY : Rendement du trust State Street SPDR S&P 500 ETF (représentant du S&P 500)1S : -2,18 %.1M : -6,55 %.6M : -3,77 %YTD : -5,99 %.1Y : 15,37 %.3Y : 58,80 %.5Y : 62,41 %. Source : Recherche Alpha. Ce que Goldman Sachs prévoit pour les actions en avril
Selon Goldman Sachs, les perturbations récentes pourraient en fait avoir bien préparé le marché boursier, avec une répartition beaucoup plus équilibrée des résultats à l’approche du mois d’avril.
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Ceci est important car les attentes des investisseurs ne sont plus aussi élevées qu’elles l’étaient autrefois, et de moins en moins d’investisseurs s’attendent à ce que les leaders de l’IA offrent d’autres conseils surprenants.
Désormais, l’accent est mis directement sur la saison des résultats du premier trimestre, Goldman cherchant à
Pour les investisseurs, cela attire directement l’attention sur la saison des résultats du premier trimestre. Goldman s’attend à une croissance des bénéfices du S&P 500 de 12 % cette année.
Cela suppose que le conflit au Moyen-Orient touche bientôt à sa fin plutôt que de continuer dans une pause prolongée.
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Dans le même temps, Goldman prévient qu’au lieu de suivre les gros titres, les investisseurs se concentreront davantage sur ce que diront ensuite les entreprises.
Il est important de noter que les prix élevés de l’énergie et les perturbations de la chaîne d’approvisionnement continueront de peser sur les marges, notamment en dehors du secteur technologique.
Dans cet environnement, l’orientation devient le véritable test. Si nous constatons que les PDG des entreprises semblent beaucoup plus confiants malgré les difficultés économiques, nous pourrions considérer le récent recul comme le début d’une rupture plus profonde.
Cela devrait donner aux investisseurs beaucoup plus de confiance pour acheter des titres de qualité en cas de faiblesse, en particulier ceux qui génèrent toujours une demande stable, des marges solides et des prévisions optimistes.
Wall Street relève ses prévisions de bénéfices pour le S&P 500Barclays : La banque a relevé ses prévisions de bénéfices par action pour le S&P 500 pour 2026 de 305 à 321 dollars, ce qui implique un objectif d’indice plus élevé pour la fin de l’année. FactSet / John Butters : Pour le premier trimestre 2026, l’estimation de la croissance des bénéfices du S&P 500 a été renouvelée à 13 % contre 12,8 % au 31 décembre ; La croissance de FactSet pour l’exercice 2026 devrait être de 17,1 %.
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UBS Global Wealth Management : UBS a relevé sa prévision de BPA pour le S&P 500 pour 2026 à 280 $ contre 275 $ en mai 2025, puis à 290 $ contre 285 $ en août 2025. Wells Fargo Investment Institute : a relevé sa prévision de BPA pour le S&P 500 2025 à 265 $ en juillet 2025 alors que les bénéfices ont impressionné. Oppenheimer/Stoltzfus : restauré ses bénéfices du S&P 500 sont estimés à 275 dollars, contre 265 dollars en juillet 2025. Les résultats d’avril pourraient donner le ton aux actions.
Tous les regards sont tournés vers le calendrier des résultats d’avril, qui aura probablement beaucoup plus d’importance que d’habitude dans un contexte macroéconomique plus instable.
Cela dit, voici cinq rapports clés qui se distinguent par leur couverture du crédit, des dépenses de consommation, de la demande en IA, de la dynamique du secteur des puces et des coûts des soins de santé.
JPMorganChase (14 avril) : Donne sans doute le ton de la saison. Naturellement, les investisseurs seront attentifs à ce que disent les dirigeants sur la qualité du crédit, la demande de prêts, l’activité commerciale et la santé globale de l’économie américaine. Bank of America (15 avril) : Le rapport devrait aider à confirmer si l’interprétation bancaire s’élargit. Les investisseurs surveilleront de près les données sur les dépenses par carte, les revenus nets d’intérêts et les commentaires sur les marchés boursiers. TSMC (16 avril) : Pour les investisseurs technologiques, ce rapport représente peut-être la plus forte baisse d’avril. Comme toujours, le rapport offrira une interprétation claire de la demande de puces basées sur l’IA, de la reprise plus large de l’électronique et des tendances en matière de dépenses d’investissement dans les semi-conducteurs. Netflix (16 avril) : le rapport sur les résultats de Netflix apportera des éclaircissements sur la demande des consommateurs et la monétisation financée par la publicité. UnitedHealth Group (21 avril) : Le rapport est essentiellement une vérification non technologique des pressions sur les coûts et de la durabilité des bénéfices. Si nous constatons que la direction se maintient ici, cela appuierait les arguments en faveur d’un élargissement des échanges commerciaux. Croissance des bénéfices du S&P 500 au cours des cinq dernières années
Compte tenu de la position ferme de Goldman Sachs, il est important d’examiner l’évolution de la croissance des bénéfices du S&P 500 au cours des dernières années.
Les chiffres de 2020 à 2024 reflètent les résultats réels, tandis que 2025 est essentiellement la dernière estimation pour une année complète basée sur les données FactSet.
2020 : les bénéfices du S&P 500 ont chuté de 10,2 % sur un an. 2021 : les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 47,9 % sur un an. 2022 : les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 4,1 % sur un an. 2023 : les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 1,1 % sur un an. 11,0 % d’une année sur l’autre ; FactSet a déclaré que la hausse réelle du BPA était de 243.02.2025 $ : l’estimation de FactSet pour l’exercice 2025 était de 12,1 % sur un an, et un rapport ultérieur basé sur FactSet a montré que le BPA pour l’ensemble de l’année était de 272,91 $ au 30 janvier 2026, en hausse de près de 12,3 % sur un an par rapport à 2024. Source : FactSet Insights.
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