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Le célèbre investisseur Michael Burry est baissier sur le S&P 500 depuis des années. Cependant, l’indice des grandes entreprises continue de progresser, lui donnant tort (du moins jusqu’à présent).
Malgré cela, l’investisseur redouble d’efforts pour affirmer que l’IA est dans une bulle massive. Et considérez ces actions en hypercroissance comme vulnérables à une chute massive du cours de leurs actions.
Cassandra déchaînée
Pour rappel, Burry était incarné par l’acteur britannique Christian Bale dans le film The Big Short. Il y a de nombreuses scènes brillantes dans ce film, mais ma préférée est celle où une strip-teaseuse dansante dit au personnage de Steve Carell qu’elle possède cinq maisons et un condo, tous financés par des hypothèques à taux variable.
C’est alors que l’on se rend compte qu’il existe une bulle hypothécaire à risque. Quoi qu’il en soit, pour faire court (sans jeu de mots), Burry et les autres avaient raison et ils ont fait fortune.
Aujourd’hui, il voit une autre bulle avec l’IA et a lancé une sous-stack payante appelée « Cassandra Unchained » pour publier ses recherches sur ce sujet.
Il n’y a pas de place pour le hoquet
Cette semaine, Burry a partagé un graphique qui identifie un modèle de négociation particulier dans le cours de l’action Palantir (NASDAQ :PLTR). Il pense qu’il a franchi un niveau de support crucial et pourrait tomber à 80 $, puis éventuellement à 50 $.
Avec le cours de l’action actuellement à 135 $, cela suggère que Palantir pourrait s’effondrer de 50 % ou plus.
La valorisation exorbitante des actions de logiciels donne du crédit à ce point de vue. À l’heure actuelle, son ratio cours/ventes (P/S) est d’environ 45, tandis que le multiple cours/bénéfice (P/E) à terme est supérieur à 100.
Palantir a été propulsé à ces niveaux par la croissance exceptionnelle de la société, qui a alimenté une hausse du cours de l’action de près de 700 % depuis le début de 2024. Cependant, à sa valorisation actuelle, il n’y a absolument aucune place pour une baisse des bénéfices (un risque clé).
De plus en plus intéressé
Maintenant, il convient de rappeler que Burry parle d’un modèle de négociation d’actions. En revanche, The Motley Fool se concentre sur les investissements à long terme (cinq ans ou plus). Durant cette période, ces modèles ne sont souvent que de lointains zigzags sur une carte.
Palantir a clôturé le quatrième trimestre avec une valeur totale du contrat de 4,26 milliards de dollars, une mesure clé de réservation de logiciels, qui représente une croissance d’une année sur l’autre de 138 %. Et la direction s’attend à une croissance des revenus de 61 % en 2026.
Le score de la « règle des 40 » de Palantir (c’est-à-dire le taux de croissance des revenus de l’entreprise plus la marge opérationnelle) a atteint le chiffre incroyable de 127 %. Dans le milieu du logiciel, atteindre 40 ans est considéré comme sain pour une entreprise en croissance (d’où la règle).
Peut-être devrait-il être doublé et renommé « Règle des 80 » maintenant que Palantir s’en est moqué !
Si les actions tombaient à près de 70 $, je les ajouterais à mon ISA Actions et Actions. A ce niveau, le multiple P/E prospectif se situerait autour de 40, sur la base des prévisions pour 2027.
Pour une entreprise aussi rentable que celle-ci, je pense que ce serait une bonne valeur. Car même si Burry a raison et qu’une bulle d’IA éclate, il est peu probable que les entreprises et les organisations cessent d’utiliser la fonderie et l’AIP (plateforme d’intelligence artificielle) de Palantir. Ceux-ci aident les clients à prendre de meilleures décisions et à être plus efficaces et rentables.
Avec le titre en baisse de 35 % depuis novembre, je suis définitivement de plus en plus intéressé. Mais je ne suis pas encore prêt à l’acheter.
