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Un revenu passif pourrait être votre ticket pour une retraite au-delà du montant dérisoire de la pension d’État de 231 £. Avec la capitalisation de votre côté, même une épargne ISA modeste, accumulée régulièrement au fil du temps, pourrait générer un revenu fiable pour compléter votre revenu de retraite.
Analyser les chiffres
Si vous voulez 924 £ par mois en argent d’aujourd’hui lorsque vous prendrez votre retraite, l’inflation signifie que vous en aurez besoin de plus à l’avenir. En supposant une inflation annuelle de 3 %, dans 25 ans, le même pouvoir d’achat nécessiterait environ 23 200 £ par an.
En utilisant la règle de retrait de 4 %, un fonds de pension d’environ 580 000 £ serait nécessaire pour générer ce revenu.
Supposons qu’un individu ait un horizon d’investissement de 25 ans et qu’il augmentera ses cotisations annuelles ISA selon le tableau ci-dessous.
Années échelonnéesContribution annuelle ISA1-5£5,0006-10£10,00011-15£15,00016-25£20 000
Le graphique ci-dessous modélise ces contributions, en supposant un rendement annuel modeste de 6 %. Comme indiqué, l’individu non seulement dépasse son objectif, mais démontre également le pouvoir de la capitalisation, qui contribue à elle seule à environ 45 % du total final.
Graphique généré par l’auteur
Pour atteindre cette taille de pot importante, mon option préférée est une combinaison d’actions de croissance et de dividendes. Une action de cette dernière catégorie que je pense que les investisseurs devraient considérer est Legal & General (LSE : LGEN). Son rendement en dividendes est de 9,2 %, confortablement au-dessus de l’objectif de 6 %.
Durabilité des dividendes
Au cours des 10 dernières années, le rendement total pour les actionnaires a atteint 83 %. Mais bien sûr, ce qui compte, c’est l’avenir.
La couverture des dividendes s’élève actuellement à 0,94, ce qui signifie que les bénéfices ne couvrent pas entièrement le paiement. Naturellement, cela soulève des questions sur le stock de revenus.
Pour les assureurs, la couverture des dividendes en espèces constitue souvent le véritable filet de sécurité. Même lorsque les bénéfices fluctuent, des flux de trésorerie d’exploitation stables provenant des primes et des revenus de placement soutiennent généralement le dividende.
Mais l’année dernière a été une exception. La société a déclaré un flux de trésorerie opérationnel négatif de 4,4 milliards de livres sterling, ne laissant aucune couverture en espèces pour le paiement. À première vue, cela ressemble à un voyant clignotant.
Pourquoi est-ce que je pense toujours que le dividende est sûr ?
Malgré cela, je pense que le risque d’une réduction semble encore faible. En effet, ce qui sous-tend réellement les dividendes des assureurs, ce ne sont pas les flux de trésorerie à court terme, mais plutôt le capital que l’entreprise produit de manière fiable pour financer à la fois les distributions et la croissance. Il est mesuré en tant que génération de surplus opérationnel (OSG) Solvabilité II.
OSG devrait augmenter d’environ 5 % en 2025, soit confortablement au-dessus de l’augmentation prévue de 2 % des dividendes par action.
Le prochain rachat d’actions d’un milliard de livres sterling ajoute un soutien supplémentaire. La réduction du nombre d’actions réduit la facture de dividende annuelle d’environ 100 millions de livres sterling, renforçant ainsi OSG.
En un mot
Je détiens depuis longtemps des actions Legal et General dans mes actions et actions ISA pour leurs dividendes fiables et meilleurs que ceux du marché.
L’année dernière a été un défi, mais la société a quand même augmenté le coût en espèces de son dividende. Ses moteurs de croissance à long terme restent solides.
Le véritable moteur est le transfert du risque lié aux retraites. Les administrateurs font confiance à l’assureur pour éviter les risques liés aux plans de salaire final ; un marché très lucratif et en expansion avec un marché adressable total qui devrait atteindre 1 000 milliards de livres sterling au cours de la prochaine décennie. Cette combinaison de fiabilité et de croissance pourrait faire de l’action une solide source de revenus passifs pour les investisseurs patients.
