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Au cours des 12 derniers mois, l’indice FTSE 100 est en hausse de 20 %, hors dividendes en espèces. Sur cette période, il a surperformé le S&P 500 américain (+12,2%). Cependant, certaines actions Footsie ont enregistré de très mauvaises performances en 2025, comme les actions en difficulté Diageo (LSE:DGE).
Diageo endommagé
Depuis des décennies, les actions Diageo sont un pilier de la bourse londonienne. Mais depuis qu’elle a atteint des niveaux records en 2021, cette participation généralisée a chuté de près des trois cinquièmes.
Le 31 décembre 2021, le titre a clôturé à 4 036 pence, après avoir grimpé en flèche alors que le monde célébrait la fin des confinements liés au Covid-19. Malheureusement, ce titre n’a pas connu une année décente depuis ces bons moments.
Le vendredi 7 novembre, le cours de l’action Diageo a clôturé à 1 726,5 pence, valorisant ce goliath des spiritueux à 37,2 milliards de livres sterling, soit une fraction de sa valeur marchande à la fin de 2021. Les choses ont cependant été pires pour les actionnaires, le titre ayant atteint un plus bas de 52 semaines à 1 664 pence le 6 novembre.
Après de fortes baisses de prix, le titre a chuté de 20,8% en six mois et de 26,2% en un an. Pire encore, ils ont chuté de 34,7 % au cours des cinq dernières années, se classant parmi les moins performants du FTSE 100 sur ces trois périodes.
Divulgation : Mon portefeuille familial contient des actions Diageo, payant 2 780,8 par action en janvier 2023. Nous subissons actuellement une perte papier de 37,9 % de notre investissement, hors dividendes, que nous avons réinvesti en achetant davantage d’actions. C’est l’un de nos pires résultats de la dernière décennie.
Dilemme des dividendes
De plus, tous les rendements ci-dessus excluent les dividendes, de plus en plus généreux de la part de cette société du FTSE 100. Aujourd’hui, les actions Diageo offrent un rendement en espèces de plus de 4,4 % par an, l’un des plus élevés du Footsie.
Cependant, en raison de la faiblesse des revenus, des marges et des bénéfices, ce versement est à peine couvert par les bénéfices historiques. Les actions se négocient à un multiple de 20,8 fois les bénéfices, soit un rendement de 4,8 %. Le dividende de Diageo est donc couvert à moins de 1,1 fois les bénéfices historiques, un niveau marginal qui pourrait signaler des baisses à l’avenir.
bataille de boss
Un autre problème est que le célèbre fabricant de whisky Johnnie Walker, de vodka Smirnoff, de crème irlandaise Baileys, de gin Tanqueray, de rhum Captain Morgan et de stout Guinness n’a pas actuellement de directeur général permanent. L’ancienne PDG Debra Crew a démissionné en juillet et n’a pas encore été remplacée. Cependant, il est essentiel de trouver le bon patron, c’est pourquoi le président Sir John Manzoni prend son temps.
Une autre préoccupation est que la consommation d’alcool diminue lentement. Pour les jeunes adultes, d’autres activités qui concurrencent la consommation d’alcool comprennent les médias sociaux, les jeux vidéo et le cannabis légal (et illicite). De plus, les droits de douane plus élevés imposés par le président Trump sur les importations américaines ont durement frappé les entreprises de boissons.
Alors que l’action Diageo atteint son plus bas niveau depuis 10 ans, cette société britannique semble traverser une véritable tempête. Mais quand il y a du sang dans l’eau, les requins commencent à tourner en rond. Par conséquent, je soupçonne que certaines grandes sociétés de capital-investissement pourraient surveiller Diageo pour discuter des aspects financiers d’une acquisition.
En bref, ce titre du FTSE 100 se situe actuellement dans le panier des bonnes affaires du marché. La grande question est la suivante : l’action Diageo est-elle un jeu de reprise ou un piège de valeur ? Seul le temps nous le dira, nous maintiendrons donc notre participation et attendrons les développements.
