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Après avoir atteint des niveaux supérieurs à 10 900 points fin février, le FTSE 100 s’échangeait sous la barre des 9 700 points lundi. Même si ce mouvement baissier du marché a suscité des inquiétudes chez certains, il existe des opportunités pour les investisseurs patients.
Cela est particulièrement vrai lorsqu’il s’agit d’utiliser des actions à dividendes pour générer un deuxième revenu. Comment ça ?
Des opportunités mal valorisées
La plupart des investisseurs à revenu classent les actions en fonction du rendement des dividendes comme premier point de référence. Le calcul du rendement comporte deux éléments : l’un est le dividende par action, qui ne change que quelques fois par an ; l’autre est le cours de l’action, qui change tous les jours !
Les actions qui ont connu une correction similaire à celle du FTSE 100 sont donc susceptibles d’avoir un rendement en dividendes plus élevé qu’il y a un mois (en supposant que le dividende par action n’a pas changé). En ce sens, le potentiel de deuxième revenu pour un investisseur est monté en flèche, puisque le rendement moyen proposé est désormais plus élevé.
Bien entendu, cela doit être traité avec précaution. Certains titres ont été affectés négativement par le conflit au Moyen-Orient. En conséquence, les bénéfices futurs pourraient diminuer, entraînant une réduction des dividendes. Par conséquent, une recherche minutieuse est nécessaire pour identifier les actions qui ont connu des ventes excessives, motivées par le sentiment général du marché plutôt que par des problèmes spécifiques à l’entreprise.
Dans ces cas-là, il est possible de bénéficier de performances élevées qui peuvent ne pas durer longtemps. Si nous obtenons une désescalade au Moyen-Orient ou d’autres catalyseurs qui donnent aux investisseurs des perspectives plus optimistes, le marché pourrait se redresser rapidement.
Certaines entreprises ont vu les rendements des dividendes augmenter fortement au cours du mois dernier. Le rendement d’Ashmore Group est passé de 7% à 8,05%, tandis que celui de Pollen Street Group est passé de 6,3% à 7,84% (environ 25%).
Préoccupation à court terme
Un autre exemple à considérer est Tritax Big Box REIT (LSE :BBOX). Le rendement du dividende est passé de 4,6 % mensuellement à 5,56 %, soit une augmentation de plus de 20 %. Cela est principalement dû à une baisse du cours de l’action au cours de cette période, même si les actions sont toujours en hausse de 2 % au cours de l’année écoulée.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal.
Le principal facteur qui a nui au titre a été les inquiétudes concernant la hausse des taux d’intérêt. Comme la plupart des REIT, Tritax est très sensible aux attentes en matière de taux d’intérêt, et si les taux augmentent en raison d’une inflation plus élevée liée à l’énergie, le coût de financement de nouveaux projets augmentera.
Les investisseurs n’ont pas tardé à réduire les valorisations immobilières et à s’éloigner des secteurs sensibles aux taux. Cela a conduit le titre à une décote notable par rapport à la valeur liquidative (VNI), même si la société continue de fonctionner de manière opérationnelle.
Même si cela reste un risque, je pense que cette baisse est davantage due au sentiment du marché qu’à une réelle détérioration de l’activité sous-jacente. La demande structurelle d’espaces logistiques modernes reste forte, tirée par le commerce électronique et la nécessité de réseaux de livraison plus rapides.
Il s’agit de tendances à long terme qui jouent directement sur les atouts de Tritax, suggérant que la croissance des loyers et de l’occupation devrait rester résiliente. Si les pressions sur les taux d’intérêt commencent à s’atténuer, la confiance à l’égard des REIT pourrait rapidement s’améliorer.
Sur cette base, je pense que c’est un titre de revenu que les gens devraient envisager dès maintenant.
