Les investisseurs en dividendes à la recherche d’actions à acheter ont récemment eu beaucoup de choses à réfléchir avec Diageo (LSE :DGE). Mais l’équation aurait pu considérablement changer au cours du week-end.
L’une des nombreuses difficultés auxquelles la société du FTSE 100 a été confrontée récemment concerne les droits de douane sur les importations américaines. Mais la Cour suprême vient de les invalider, alors le stock va-t-il se rétablir ?
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Que vient-il de se passer ?
La Cour suprême a statué que la décision du président américain d’imposer des droits de douane à plusieurs pays sans l’approbation du Congrès était illégale. Et c’est extrêmement important pour plusieurs raisons.
L’incertitude tarifaire a été l’un des principaux problèmes qui ont fait bouger le marché boursier dans son ensemble depuis les dernières élections. Et Diageo a été l’une des entreprises les plus touchées.
Sir Dave Lewis a peut-être la réputation d’être audacieux. Mais même le PDG le plus dynamique ne peut rien faire face au fait qu’il est impossible de produire du whisky écossais aux États-Unis.
En conséquence, Diageo a été frappé par les tarifs douaniers. Et cela, combiné à la faiblesse des dépenses de consommation en dehors de ceux qui ont des revenus plus élevés, a constitué un gros problème pour l’entreprise.
Que se passe-t-il ensuite ?
Alors que se passe-t-il ensuite ? Le président a annoncé son intention d’imposer de nouveaux tarifs, mais des rapports semblent indiquer que des remboursements pourraient être envisagés pour les entreprises touchées.
Agissant en tant qu’importateur officiel, Diageo pourrait en bénéficier si les entreprises qui ont payé des droits de douane peuvent réclamer leur argent. Cela pourrait être un grand coup de pouce, mais ce n’est pas tout à fait simple.
Dans l’ensemble – et pas seulement chez Diageo – certains suggèrent que les consommateurs américains ont finalement supporté la plupart des coûts. Il n’est donc pas clair si les entreprises doivent ou non être indemnisées.
Toutefois, si cela est vrai, la baisse des droits de douane devrait entraîner un renforcement des dépenses de consommation. Et c’est là que les entreprises – y compris la société du FTSE 100 – peuvent en bénéficier de manière significative.
Diageo est-il sûr ?
Les tarifs n’ont pas été le seul problème de Diageo ces derniers temps. Une autre préoccupation concerne l’apparition des médicaments GLP-1, qui pèsent sur la demande et continuent de représenter un risque sérieux.
Cependant, l’un des facteurs limitants du GLP-1 est son coût. Et il semble que cela continuera à être le cas, les régulateurs américains réprimant les versions moins chères produites par des sociétés comme Hims and Hers.
Quoi que l’on pense de l’éthique, cela signifie que les prix resteront probablement élevés. C’est bien pour Eli Lilly, mais pas pour ceux qui ne peuvent pas se permettre 300 $ par mois.
C’est aussi bien pour Diageo. En dehors de ceux couverts par Medicare et Medicaid, des prix plus élevés sont susceptibles de limiter leur adoption et l’élimination d’alternatives bon marché devrait y contribuer.
Une opportunité d’achat ?
Depuis quelque temps, j’ai le sentiment que l’action Diageo me semble être une bonne valeur. Mais les investisseurs qui attendent des signes de reprise n’ont pas eu grand-chose à faire ces dernières années.
Cependant, il semble que cela pourrait changer. Les choses commencent à paraître beaucoup plus positives pour l’entreprise et le cours de l’action commence à se remettre de ses récents plus bas.
Aux prix actuels, un rendement en dividende de 4,5 % est toujours proposé. Je pense donc que les signes encourageants de l’activité sous-jacente signifient que le moment est peut-être bien choisi pour que les investisseurs envisagent d’acheter.
