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Si quelqu’un m’avait demandé il y a une semaine de dresser une liste des meilleures actions de croissance du FTSE 100, j’aurais presque certainement inclus le spécialiste des données RELX (LSE : REL). C’est une action que je voulais acheter depuis des années. Est-ce mon heure ?
Ma liste aurait également pu inclure le fournisseur de logiciels Sage Group, ainsi que l’agence de référence de crédit Experian et l’éditeur pédagogique Pearson. Ils ont tous si bien travaillé pendant si longtemps que j’ai cru avoir raté le coche.
J’ai ressenti la même chose à propos du London Stock Exchange Group. Son prix avait chuté de 25 % en un an, j’ai donc franchi le pas et acheté ses actions à trois reprises l’automne dernier. Je pensais obtenir une évaluation avantageuse. Maintenant, ils sont tous les cinq devenus fous, y compris ma participation au LSEG.
Des jetons bleus, du sang rouge
C’est encore cette misérable IA. Soudainement, les investisseurs craignent que de grands modèles linguistiques comme Claude d’Anthropic ne détruisent leurs modèles économiques.
Cette préoccupation n’est pas nouvelle. Cela est arrivé pour la première fois lorsque ChatGPT est arrivé. Pourquoi les entreprises paieraient-elles pour des services basés sur les données alors que l’IA pourrait faire le même travail pour beaucoup moins cher ? RELX a rapidement calmé les nerfs, déclarant qu’elle pourrait tirer parti de l’IA en intégrant cette technologie dans ses offres. Les marchés se sont détendus. Jusqu’à maintenant.
RELX est le plus touché. Il est en baisse de 27% le mois dernier et de 44% sur 12 mois. Experian est en baisse de 24 % le mois dernier, Sage de 18 % et LSEG et Pearson de 15 %. En un an, ils ont tous diminué d’environ un tiers. C’est un bain de sang sectoriel.
Chez The Motley Fool, nous aimons profiter lorsque des entreprises de qualité échouent sans que ce soit de leur faute. Mais la baisse des actions ne constitue pas un achat automatique. Ils pourraient chuter encore plus.
Les marchés sont déchirés. Hier, ces actions ont augmenté, aujourd’hui elles baissent à nouveau. RELX, au centre de la tempête, est en baisse de 5 %. J’attendais ce moment mais je suis prudent.
Temps volatil pour acheter des actions
Soyons clairs. J’aime toujours acheter des actions en difficulté, mais j’attends que la poussière retombe. Les retourner peut prendre du temps.
Le gestionnaire de fonds Nick Train, qui a fait un grand pas dans ce secteur à travers son Finsbury Growth & Income Trust, a critiqué la vente comme étant « aveugle, peut-être même panique », soulignant que les programmes d’IA comme Claude s’appuient toujours sur les données de ces sociétés. RELX, LSEG et Sage ont même lancé des rachats d’actions pour profiter de la volatilité.
Je pense qu’il y a de fortes chances que vous ayez raison, mais voici le problème. L’incertitude persistera. Les investisseurs continueront de craindre une perturbation de l’IA et paniqueront à chaque fois qu’une nouvelle application sera publiée. À long terme, je pense que ces entreprises devraient se porter bien. L’IA hurle constamment et je ne pense pas que les entreprises clientes puissent lui faire confiance pour remplacer ce que RELX et les autres proposent, mais cela ne signifie pas que les soupçons disparaîtront.
Ce P/E RELX a chuté de près de 35 à moins de 19. Mais je réfléchirais quand même très attentivement avant d’envisager le titre dans la folie actuelle.
