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Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont des sociétés axées sur l’immobilier. En gérant et en louant des sites, des revenus peuvent être générés, ce qui en fait des options attrayantes pour les investisseurs en dividendes. Ceux qui ont été battus récemment sont peut-être sous-évalués, et une option très performante attire mon attention.
Pourquoi les actions sont-elles en baisse ?
Je fais référence au REIT régional (LSE:RGL). Elle se concentre sur les immeubles de bureaux régionaux, principalement des immeubles commerciaux situés à l’extérieur du M25 de Londres. Elle en possède et gère un portefeuille et vise à générer des revenus et une croissance du capital grâce aux locations et à l’augmentation de la valeur des actifs.
Au cours de l’année écoulée, le titre a chuté de 12 %, ce qui correspond largement à la baisse de la valeur liquidative (VNI) du portefeuille. En théorie, ceux-ci devraient bien être corrélés les uns aux autres, même si je note que l’action se négocie avec une décote à long terme par rapport à la valeur liquidative. Généralement, cela indique un faible sentiment à l’égard de l’entreprise, mais au cours des prochaines années, il devrait diminuer pour se rapprocher de la valeur liquidative.
La baisse de l’ANR reflète la baisse de valeur sur le marché de l’immobilier commercial. Cependant, je ne vois pas cela comme un gros risque pour l’avenir. Plusieurs de mes amis sont progressivement contraints de retourner travailler trois ou quatre jours par semaine au bureau. D’ici quelques années, je pense que la plupart des entreprises traditionnelles reviendront à la norme en ayant du personnel au bureau tous les jours. Sur la base de ce raisonnement, je crois que les perspectives à long terme du FPI sont positives.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal.
Revenu juteux
Historiquement, les REIT régionaux payaient leurs revenus trimestriellement. Si l’on examine le dividende par action au cours de l’année dernière, l’augmentation du rendement du dividende est en partie due à l’augmentation du versement ainsi qu’à la baisse du cours de l’action.
Outre le rendement, la principale chose que je considère est la couverture des dividendes. Il est actuellement de 1, ce qui signifie que le bénéfice par action peut couvrir intégralement le dividende. C’est un bon signe, puisque l’entreprise ne paie pas ses actionnaires plus que ce qu’elle peut réellement se permettre. L’un des risques est que s’il tombe en dessous du pair, cela commencera à gruger les bénéfices non répartis, ce qui n’est pas bon.
Un autre facteur que je vérifie pour les dividendes des REIT est la perception des loyers. Lors de la dernière mise à jour trimestrielle, ce chiffre s’élevait à 97,7 %. Je souhaite que ce chiffre soit aussi proche que possible de 100 %, afin que l’entreprise puisse maximiser son potentiel de revenus.
Le panorama d’ici
En novembre, la société a déclaré : « La dynamique des locations a été affectée négativement par l’incertitude découlant de l’environnement économique plus large et en particulier par les messages incohérents du gouvernement britannique concernant le prochain budget. »
Cela s’est déjà produit et je ne pense pas que ce soit aussi grave que beaucoup l’espéraient. Bien sûr, c’est un risque à l’avenir, mais je pense que le prochain rapport devrait détailler une plus grande certitude de gestion concernant l’économie britannique jusqu’en 2026, ce qui aiderait le titre. Dans l’ensemble, je pense qu’il s’agit d’une bonne part de revenu à considérer pour les investisseurs.
