La barre est haute pour Alphabet, l’une des plus grandes entreprises mondiales et membre des « sept magnifiques », très surveillés.
La société est surtout connue pour sa domination des recherches Internet sur Google et son navigateur Chrome largement utilisé. Google contrôle près de 90 % des parts de marché de la recherche dans le monde et son navigateur Chrome compte près de 3,5 milliards d’utilisateurs.
Alphabet génère toujours l’essentiel de ses revenus grâce à la recherche traditionnelle ; Cependant, d’autres secteurs de son activité tirent de plus en plus la croissance. Sa dernière mise à jour de Wall Street montre que l’un d’entre eux, Google Cloud, s’accélère grâce au développement généralisé des chatbots IA et des applications d’IA pour agents.
Statistiques d’Alphabet du troisième trimestre : Employés : 190 167 Chiffre d’affaires : 102,35 milliards de dollars Bénéfice net : 34,9 milliards de dollars Bénéfice par action : 2,87 $ Cours de l’action : 282 $ Capitalisation boursière : 3,4 billions de dollars. Source : dossiers d’Alphabet auprès de la SEC ; la rue
Google Cloud fait déjà partie des plus grandes sociétés de mise en réseau de données cloud, aux côtés d’AWS d’Amazon et d’Azure de Microsoft. Ces acteurs majeurs sont connus sous le nom d’hyperscalers en raison de leur taille et de leur capacité à évoluer rapidement en réponse à l’évolution de la demande.
Mais Google Cloud est en train de passer d’un fournisseur de stockage de données traditionnel pour les gouvernements et les entreprises à une société d’infrastructure réseau, proposant des puces ultra-rapides et efficaces, idéales pour les charges de travail d’IA.
Cette décision n’est pas la seule à remodeler l’avenir d’Alphabet. Il a également orchestré l’un des plus grands retours de tous les temps contre son rival ChatGPT d’OpenAI, se positionnant avec succès pour gagner alors que de plus en plus de personnes se tournent vers les chatbots IA pour obtenir des réponses.
Ces changements ne passent pas inaperçus auprès de Bank of America, l’une des banques d’investissement les plus respectées de Wall Street. Ses analystes viennent de réinitialiser leurs prévisions pour Alphabet sur la base de la dernière mise à jour de la société.
Le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a vu la demande pour Google Cloud et Gemini augmenter en 2025.
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Alphabet profite du tsunami de croissance de la demande en IA
ChatGPT a inauguré l’ère moderne de l’IA. Alors que les informaticiens, les futuristes et les passionnés de science-fiction réfléchissent depuis longtemps au potentiel de l’IA, il a fallu attendre le lancement de ChatGPT en 2022 pour que l’IA soit devenue courante.
ChatGPT est devenue la nouvelle application la plus rapide à atteindre 1 million d’utilisateurs après son lancement par OpenAI, déclenchant un torrent de recherche et de développement, notamment de la part d’Alphabet (GOOGL).
La première tentative d’Alphabet, Bard, a échoué, mais son redémarrage sous la forme de Gemini a impressionné, ce qui en a fait un rival majeur de ChatGPT. Gemini se classe systématiquement comme l’application la plus téléchargée dans l’App Store d’Apple, avec ChatGPT, remplaçant même récemment ChatGPT pendant une courte période en tant qu’application la plus téléchargée plus tôt cet automne.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de l’entreprise, le PDG d’Alphabet, Sundar Pichai, a dressé un tableau optimiste du succès de Gemini, soulignant que l’entreprise compte désormais plus de 650 millions d’utilisateurs actifs par mois. Entre Gemini et AI Mode, Bank of America estime que Google compte 75 millions d’utilisateurs actifs quotidiens, selon une note de recherche partagée avec TheStreet.
Le Google Cloud d’Alphabet connaît également une demande sans précédent en raison de l’IA, et cette demande ne montre aucun signe de ralentissement. À la sortie du quatrième trimestre, Google Cloud disposait d’un portefeuille d’activités d’environ 106 milliards de dollars. Aujourd’hui, ils prétendent qu’il y a un retard de 155 milliards de dollars.
Revenus de Google Cloud (2025) : T3 2025 : 15,2 milliards de dollars, en hausse de 34 % d’une année sur l’autre. T2 2025 : 13,6 milliards de dollars, en hausse de 32 % sur un an. 20,7%.T1 2025 : 17,8%.
La demande croissante pour Google Cloud est motivée non seulement par l’utilisation des serveurs, mais également par l’utilisation croissante des dernières puces d’intelligence artificielle de Google, notamment Trillium. Alors que Nvidia est le Goliath sur le marché des puces IA, grâce à son énorme base installée de puces H100 et au déploiement croissant de ses puces hyperrapides Blackwell, les Tensor Processing Units de Google (nommées pour refléter leur intégration avec son logiciel d’apprentissage automatique open source TensorFlow) se taillent rapidement une niche parmi les entreprises qui cherchent à réduire leurs coûts.
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Bien que leurs TPU ne soient pas aussi rapides et flexibles que le Blackwell de Nvidia, ils sont considérablement moins chers et toujours beaucoup plus rapides que les alternatives traditionnelles de la génération précédente. Ils sont spécialement conçus pour réduire les coûts énergétiques et s’intègrent parfaitement à l’écosystème Google, ce qui en fait une option attrayante pour les entreprises qui dépendent déjà fortement de Google Cloud.
L’adoption continue de Gemini (en partie grâce à son intégration profonde avec Chrome et Android) et le retard pris par Google Cloud, soutenu par Trillium, offrent une vision claire de la croissance des revenus et des bénéfices d’Alphabet, favorable aux actionnaires.
Bank of America réinitialise son objectif de cours de l’action Alphabet
Une préoccupation majeure depuis le lancement de ChatGPT est que les chatbots IA réduiront le besoin de recherche traditionnelle, qui constitue un frein majeur aux revenus publicitaires de recherche de Google. L’intégration par Alphabet du mode IA et des aperçus de l’IA semble avoir stabilisé la recherche sur Google, l’activité ayant augmenté de 15 % sur un an au troisième trimestre, dépassant l’estimation consensuelle de Wall Street d’une croissance de 11 %.
Bank of America note que les clics payants ont augmenté de 7 % contre 4 % au deuxième trimestre, malgré l’utilisation généralisée et la croissance continue de ChatGPT. Cela suggère à ses analystes que l’IA incite davantage de personnes à rechercher davantage de choses, « élargissant ainsi les opportunités globales d’information ».
Les analystes sont également impressionnés par Google Cloud et, plus particulièrement, par les puces d’Alphabet.
Ensemble, la dynamique et la vision d’Alphabet, grâce à son carnet de commandes, ont conduit Bank of America à recalculer ses perspectives de bénéfices, augmentant ses prévisions de 4 % pour 2026 et de 7 % pour 2027.
En augmentant ses prévisions de bénéfices, Bank of America estime désormais que le cours de l’action d’Alphabet pourrait atteindre 335 dollars par action, contre un objectif précédent de 280 dollars.
Les analystes concluent que Google est “bien positionné pour l’IA avec un LLM de premier plan, une technologie TPU propriétaire et une base d’utilisateurs massive”.
Même si ChatGPT restera un concurrent féroce, affirment-ils, « les capacités croissantes de l’IA pourraient bénéficier à plusieurs bénéficiaires ».
Todd Campbell possède des actions d’Alphabet.
