Le marché automobile américain a connu une année 2025 folle, grâce aux conditions météorologiques incertaines liées à la politique tarifaire mercurielle du président Donald Trump. Pourtant, les analystes de Bank of America estiment qu’au moins trois constructeurs automobiles américains méritent d’investir.
Les constructeurs automobiles comme Ford ont parfaitement compris le changement de politique économique américaine. Ford a profité des incitations des concessionnaires, combinées à l’inquiétude des consommateurs concernant les tarifs, pour devenir la marque la plus vendue aux États-Unis au cours du premier semestre. Ford a déclaré que ses ventes totales au deuxième trimestre avaient augmenté à un rythme sept fois supérieur à celui de l’ensemble de l’industrie automobile.
Elle a vendu 1,1 million d’unités au cours des six premiers mois, soit une augmentation de 6,6 % sur un an.
Mais Ford n’était pas le seul bénéficiaire. GM a augmenté sa part de marché aux États-Unis à plus de 17 %, ce qui représente sa présence la plus importante aux États-Unis depuis 2017, tandis que d’autres marques ont également vu leurs ventes augmenter.
“Les constructeurs automobiles offrent des incitations saines pour maintenir le flux des ventes. Les prix ont tendance à augmenter, mais comme nous le constatons sur les marchés de détail au sens large, il y a suffisamment de demande et des incitations généreuses, et cela stimule le marché”, a déclaré Erin Keating, analyste exécutif chez Cox Automotive, plus tôt cette année.
Mais c’était en 2025.
C’est une nouvelle année et les analystes de Bank of America voient des perspectives différentes pour les constructeurs automobiles en 2026.
Ford a déclaré que ses ventes totales au deuxième trimestre avaient augmenté à un rythme sept fois supérieur à celui de l’ensemble de l’industrie automobile.
Gué
Bank of America réinitialise les notes « d’achat » pour Ford, GM et Tesla
Mercredi 4 mars, Bank of America a rétabli sa couverture du secteur automobile nord-américain.
Il a sélectionné trois gagnants et leur a attribué des notes d’achat : Ford, General Motors et Tesla.
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“Nous mettons en avant Ford et General Motors (voir rapports) comme les meilleurs choix des équipementiers car nous voyons un potentiel de révision à la hausse des estimations compte tenu de l’abandon des véhicules électriques et des obligations en matière d’émissions qui ont limité la rentabilité ces dernières années”, a déclaré la société dans un rapport de recherche envoyé par courrier électronique à TheStreet.
BofA prévoit une augmentation de ses ventes aux États-Unis, car ses prévisions de ventes et de production sont supérieures aux estimations du secteur. Il indique que la demande refoulée après des années d’offre limitée se combinera avec une accessibilité « qui s’améliore lentement » pour générer une demande accrue.
Voici ce que l’entreprise a dit à propos de chaque entreprise dans son rapport de recherche.
Ford obtient une note « d’achat » et un objectif de cours de 17 $, en hausse de 34 % par rapport au cours d’ouverture du 4 mars. Nous pensons que Ford est bien placé pour tirer parti du changement important intervenu dans l’environnement réglementaire sous l’administration actuelle, ce qui devrait lui permettre de se concentrer sur ses camions/SUV à marge plus élevée. Nous nous attendons à des bénéfices à court terme à mesure que les pertes du modèle E diminueront et que les activités commerciales à marge élevée de la société se stabiliseront. Nous nous attendons à ce que Ford se rapproche de son objectif de marge EBIT de 8 % (contre 4,8 % en 2026E), y compris une forte augmentation en 2027. ” ” Ford a amélioré sa part de marché aux États-Unis de 50 points de base en 2025, et nous estimons que l’entreprise se classe au troisième rang en termes de part totale (avec une part de détail de 13,2 %, y compris les camions moyens/lourds). La forte position de Ford est ancrée dans sa position de n°2 dans le segment des camions (en volume unitaire), où elle détient plus de 30 %, et dans sa Série F. Heureusement, la part de Ford dans les camions a augmenté de plus de 300 points de base au cours des deux dernières années. « General Motors obtient une note « d’achat » et un objectif de prix de 105 $, soit une augmentation de 14 % par rapport au prix d’ouverture du 4 mars. Nous pensons que GM est l’un des principaux bénéficiaires des récents changements réglementaires, y compris l’élimination des amendes CAFE et de l’allégement des émissions de GES, qui permettent un changement de mix vers ses camionnettes/SUV augmentant la marge et loin des véhicules électriques non rentables. la moyenne de l’entreprise de 10 000 à 12 000 $. Nous pensons également que GM devrait bénéficier en 2026 de coûts de garantie et de crédits réglementaires inférieurs, ainsi que d’un environnement de stocks réduit et plus favorable pour les véhicules ICE. Tesla obtient une note « d’achat » et un objectif de cours de 460 $, en hausse de 14 % par rapport au cours d’ouverture du 4 mars. « Nous nous attendons à ce que TSLA devienne rapidement un leader dans les services de robotaxi, compte tenu de sa capacité à évoluer davantage. » Nous considérons les véhicules autonomes comme le moteur de la prochaine ère de mobilité et comme l’agent de changement le plus important dans le paysage de l’Auto 2.0, offrant aux consommateurs la perspective d’un gain de temps, de déplacements plus sûrs et de transports plus sûrs. accessible”. “Nous nous attendons à ce que Tesla développe rapidement son Robotaxis, désormais opérationnel à San Francisco et Austin, avec 7 marchés supplémentaires attendus au 1S26. La technologie standard utilisée dans l’industrie autonome est la fusion multicapteurs (LiDAR/radar/caméras), tandis que l’approche de Tesla basée uniquement sur les caméras est techniquement plus complexe mais beaucoup moins chère et exploite un moteur de données de flotte grand public. La stratégie de Tesla devrait lui permettre d’évoluer de manière plus rentable que les concurrents de Robotaxi, tandis que la pénurie de chauffeurs lui confère un avantage en termes de coûts par rapport aux acteurs du covoiturage. “Nous estimons que Robotaxi représente environ 52 % de la valorisation de TSLA.”
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