Source de l’image : Getty Images
Problèmes récents
En prenant du recul, l’un des principaux problèmes qui m’a toujours dissuadé d’investir dans l’entreprise (même si les actions semblent bon marché) est le manque de rentabilité. L’entreprise perd tout simplement de l’argent année après année. Elle génère des milliards de revenus mais génère quand même des pertes. Il arrive un moment où les investisseurs veulent des profits, et pas seulement des histoires de croissance future.
Catalyseurs pour un rallye
La logique me dit que si Ocado ne fait pas faillite, le cours de l’action ne peut pas chuter éternellement. Intrinsèquement, il y a de la valeur dans l’entreprise. Cependant, pour que les gens croient que cette valeur pourrait augmenter, il faut que quelque chose se passe.
Un catalyseur serait la signature d’un nouveau partenaire mondial. Il s’agit d’accords significatifs et déséquilibrés qui non seulement fourniraient une augmentation significative des revenus à long terme, mais offriraient également de la crédibilité en suggérant que le modèle commercial et la plate-forme technologique fonctionnent.
Un autre facteur pourrait être une baisse continue de l’inflation, qui contribuerait à accroître les marges bénéficiaires de la division alimentaire. Les données publiées plus tôt ce mois-ci ont montré que l’inflation des prix en janvier était de 4 %. Il s’agit d’une baisse par rapport aux 4,3 % de décembre et du niveau le plus bas depuis avril 2025. Si cette tendance se poursuit, cela pourrait aider Ocado à se rapprocher d’un bénéfice, même si les revenus restent les mêmes.
C’est difficile d’être optimiste
Mais même avec des signes positifs potentiels, j’ai du mal à voir pour le moment une raison qui me donnerait envie d’acheter le titre. Ce n’est pas parce que le cours de l’action est très bas qu’il est définitivement sous-évalué. Quoi qu’il en soit, on peut faire valoir qu’elle est valorisée de manière équitable, compte tenu des problèmes qui y sont associés.
Si nous voyons un événement déclencher un mouvement haussier, alors je l’évaluerais pour voir s’il change les perspectives, mais d’ici là, je resterai à l’écart.
