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Le FTSE 100 compte actuellement neuf actions qui se négocient avec des ratios cours/bénéfice (P/E) à un chiffre. Le ratio AP/E est un moyen rapide de nous dire combien l’entreprise gagne par rapport au prix que nous avons payé pour acheter des actions de l’entreprise. Cet indicateur constitue le premier point d’arrêt pour de nombreux investisseurs lorsqu’ils recherchent des actions bon marché pouvant offrir des rendements attrayants.
Pour rappel, le ratio P/E moyen du FTSE 100 est actuellement d’environ 19. Le S&P 500 (États-Unis) atteint 29. Ces trois actions Footsie, toutes avec un P/E inférieur à 10, pourraient donc figurer parmi les actions les moins chères du marché.
Compagnies aériennes
Deux des entrants les plus curieux de la liste sont les compagnies aériennes International Consolidated Airlines (British Airways et al) et easyJet. Les différences dans les fortunes récentes des deux actions sont visibles dans le cours de leurs actions. IAG est en hausse de 38 % l’année dernière, tandis qu’easyJet est en baisse de 15 % au cours de la même période. Mais la présence des deux suggère que leur inclusion n’est peut-être pas un problème spécifique à l’entreprise mais plutôt un malaise à l’échelle de l’industrie.
Les compagnies aériennes elles-mêmes sont des entreprises assez fragiles. Nous avons tous vu ce qui s’est passé lorsque le coronavirus a circulé il y a quelques années. Et entre les énormes dépenses en carburant, les coûts salariaux élevés de sa main-d’œuvre énorme et le risque de baisse de la demande lorsque la conjoncture économique n’est pas si bonne, il y a clairement beaucoup de risques à prendre en compte.
Il y a une raison pour laquelle Warren Buffett a dit : « Les investisseurs investissent leur argent dans les compagnies aériennes depuis 100 ans avec des résultats terribles. »
Pourtant, acheter lorsque les choses tournent mal est un moyen d’obtenir un avantage en matière d’investissement. Je dirais que les deux actions valent la peine d’être considérées à leurs valorisations actuelles.
Mode
JD Sports (LSE : JD.) est une autre action FTSE 100 étrangement bon marché. Le détaillant de produits de sport est une véritable valeur de croissance qui a énormément progressé ces dernières années. Une action de 20 000 £ achetée en 2012 serait devenue 600 000 £ en 2022.
Les actions qui croissent aussi rapidement ont tendance à se négocier avec une prime. Un ratio AP/E de 30 ou plus n’est pas rare dans ces types d’entreprises en croissance. Le « Roi des baskets » est donc la dernière action que l’on s’attendrait à négocier avec un P/E de seulement 8,4.
Que se passe-t-il ici ? Eh bien, les actions sont en baisse depuis 2022. Une baisse de 64 % est due aux inquiétudes concernant le coût de la vie, au chômage des jeunes et au pessimisme général concernant l’économie. Si les jeunes disposent de moins d’argent supplémentaire, l’avenir de JD Sports s’annonce moins prometteur.
Il y a une petite chance que nous assistions également à un abandon de l’athleisure en tant qu’option de mode. Il est intéressant de noter que les actions Nike ont chuté de 63 % et les actions Adidas de 48 % au cours des cinq dernières années. C’est un autre risque des actions de vêtements et c’est aussi la raison pour laquelle je ne pense pas que JD mérite d’être pris en compte pour l’investisseur moyen.
Pour ma part, il existe aujourd’hui des valeurs plus attractives.
