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Il est toujours intéressant de voir quelles actions certains des meilleurs investisseurs du monde ont récemment décidé d’acheter. Et une action en particulier se démarque dans les dernières données du quatrième trimestre 2025.
Le titre en question est Amazon (NASDAQ :AMZN). Il y a toujours des opinions différentes sur le marché boursier, mais les investisseurs semblent avoir des idées radicalement différentes sur ce qu’il faut en faire.
Acheteurs et vendeurs
Au cours des trois derniers mois de 2025, le groupe Baupost – dirigé par Seth Klarman – achetait des actions Amazon. Et cela attire l’attention sur la stratégie et l’orientation de l’entreprise.
Baupost est une société d’investissement avec une stratégie de valeur à long terme. Et le livre de Klarman sur l’investissement axé sur la valeur est un ouvrage académique dense qui prend extrêmement au sérieux l’importance des valorisations.
Amazon n’est généralement pas considéré comme une action de valeur classique, ce qui rend la décision de Baupost intéressante. Mais de l’autre côté de l’équation se trouve Berkshire Hathaway de Warren Buffett.
Au cours du dernier trimestre de Buffett en tant que PDG, Berkshire a perdu plus de 90 % de sa part du marché en ligne et de la société de cloud computing. Et le temps nous dira si c’était une bonne décision.
Il est rare de trouver des investisseurs value ayant des idées aussi diamétralement opposées. Le titre a chuté de 12 % depuis la fin de la période sous revue, mais à quoi les investisseurs doivent-ils s’attendre à partir de là ?
Tout est inclus dans l’IA
L’intelligence artificielle (IA) crée une dynamique intéressante pour Amazon. Fait inhabituel, il s’agit à la fois d’une menace et d’une opportunité pour l’entreprise.
Les risques sont doubles. L’un d’entre eux est le défi potentiel pour votre marché si les utilisateurs se tournent vers ChatGPT ou Gemini pour lancer des recherches d’achat, plutôt que vers le marché en ligne d’Amazon.
Amazon, cependant, peut offrir à ses clients ce que ses concurrents ne peuvent pas offrir. Son envergure lui permet d’offrir des livraisons plus rapides et une plus grande commodité, où les acheteurs peuvent trouver ce dont ils ont besoin en un seul endroit.
L’autre est que l’entreprise dépensera 200 milliards de dollars cette année, dont la majeure partie sera consacrée aux centres de données. Si la demande en IA est plus faible que prévu, cela pourrait entraîner d’importantes pertes.
D’un autre côté, si les choses se passent bien, obtenir un énorme retour sur investissement de cette taille pourrait être une opportunité unique. Et la baisse des stocks semble exclure cette possibilité.
Il convient également de noter qu’Amazon est un investisseur majeur dans Anthropic, la société qui a lancé des plugins d’agents d’IA. Elle bénéficiera donc également grandement du succès de l’IA.
ce que je fais
Klarman achète tandis que Buffett vend illustre pourquoi les investisseurs devraient réfléchir eux-mêmes lorsqu’ils achètent des actions. Même les meilleurs du secteur ne sont pas toujours d’accord.
Quant à mon propre portefeuille, j’ai un pied dans les deux camps. Je n’achetais pas d’actions au quatrième trimestre, mais la baisse du cours de l’action m’a amené à augmenter ma participation dans la société.
Dans le cas de Berkshire, il est possible que l’entreprise rachète au cours des six dernières semaines. Mais il faudra encore trois mois avant que les investisseurs ne connaissent la prochaine version.
