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Lors de l’ouverture du marché vendredi dernier (31 octobre), le cours de l’action Apple (NASDAQ : AAPL) a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines. Le principal moteur à court terme a été la publication des résultats trimestriels. Bien qu’elle soit une entreprise multimilliardaire, Apple a récemment perdu une partie de son audace, car certains estiment qu’elle est à la traîne dans la course à l’IA. Voici mon avis.
Aperçu des résultats
Apple a déclaré un chiffre d’affaires de 102,5 milliards de dollars au cours de son dernier trimestre, en hausse de 8 % sur un an et légèrement supérieur aux attentes. La croissance a été tirée par la forte demande pour les nouveaux modèles d’iPhone et la division Services. Cela était évident puisque les deux divisions ont atteint des niveaux records au cours du trimestre.
Toutefois, la croissance a été inégale. Les ventes en Chine n’ont pas répondu aux attentes, un domaine décevant depuis plusieurs trimestres. Pour l’avenir, Apple vise une croissance des revenus comprise entre 10 % et 12 % pour le prochain trimestre. Cela devrait être une bonne période, étant donné que c’est la période de Noël.
Toujours des inquiétudes concernant l’IA
Les résultats n’ont pas modifié de manière significative mon point de vue selon lequel Apple a du mal à suivre le rythme de ses pairs en termes d’IA. Le PDG Tim Cook a déclaré qu’ils prévoyaient toujours de publier une version mise à jour de Siri l’année prochaine, qui comportera des capacités d’intelligence artificielle améliorées. Cependant, je considère qu’il s’agit d’une occasion manquée car elle aurait déjà dû être réalisée depuis longtemps. Il est toujours prévu d’intégrer ChatGPT d’OpenAI dans Apple Intelligence, mais encore une fois, cela n’évolue pas au rythme des autres entreprises.
Les actions Apple ont augmenté de 21 % au cours de la dernière année. À titre de comparaison, Microsoft est en hausse de 26 % sur la même période et Alphabet, de 63 %. Même l’indice composé Nasdaq est en hausse de 30 % ! Je pense que nous commençons déjà à voir des signes indiquant que la performance du titre n’est pas comparable à celle de ses pairs qui progressent dans l’innovation en matière d’IA.
Le côté le plus brillant
Bien entendu, un gain de 21 % en un an n’est pas une mauvaise performance pour les actions américaines. Il y a aussi des signes positifs à souligner. Par exemple, la demande pour l’iPhone est toujours très forte. En tant que produit phare, il a le potentiel de continuer à faire le gros du travail pour l’entreprise. Si Apple peut proposer de nouveaux facteurs de forme (comme des iPhones pliables ou des modèles en verre), cela pourrait générer une croissance encore plus importante dans les années à venir.
La division Services se porte également très bien. C’est une bonne chose car c’est un domaine à forte marge bénéficiaire. Il est également moins cyclique que le matériel, dans la mesure où les gens ont tendance à continuer de payer leurs abonnements même dans les moments difficiles.
Quand je mets tout cela ensemble, je n’ai pas l’impression que ce soit le bon moment pour acheter des actions Apple. Je crois à l’histoire de l’IA et au fait que les actions technologiques peuvent continuer à augmenter. Mais je ne pense pas qu’Apple soit le gagnant pour le moment. Je m’intéresserai plutôt à ses concurrents qui montrent actuellement des signes de développement plus prometteurs. Jusqu’à ce qu’Apple puisse démontrer qu’elle prend des mesures positives significatives en matière d’innovation de produits, je laisserai tomber.
