Quand Michael Burry fait un geste, les gens y prêtent attention. Non pas parce qu’il a toujours raison, mais parce qu’il a tendance à agir avant que la foule ne s’en rende compte. Et ce qu’il vient de faire dans le secteur du logiciel est exactement le genre de pari à contre-courant sur lequel sa réputation s’est bâtie.
Les actions qu’il a achetées appartiennent à l’une des plus grandes sociétés au monde. Et la raison pour laquelle vous l’avez acheté est plus spécifique et plus intéressante qu’une simple décision haussière sur la technologie.
Ce que Burry a révélé sur Microsoft et pourquoi
Dans un article de Substack publié le 23 avril, Burry a révélé qu’il avait initié une nouvelle position longue sur Microsoft. Il a également augmenté ses participations dans MSCI, PayPal et Adobe, positions qu’il avait récemment commencé à renforcer.
Le timing est délibéré. Les titres de logiciels s’étaient fortement vendus le 23 avril suite aux prévisions de bénéfices décevantes d’IBM et de ServiceNow, que les investisseurs ont interprétées comme un avertissement sur le fait que l’IA perturberait la demande de logiciels d’entreprise. Burry a considéré cette réaction comme une réaction excessive.
Le gestionnaire du fonds achète et vend
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“Les actions de logiciels se sont fortement vendues aujourd’hui suite à certaines nouvelles sur les bénéfices d’IBM et de ServiceNow que les investisseurs ont considérées comme révélatrices d’une menace liée à l’IA”, a-t-il écrit dans le post Substack, a noté CNBC. Il a déclaré qu’il voyait une opportunité dans « les actions bombardées de logiciels et de paiements » et a confirmé qu’il n’avait vendu aucun de ses avoirs en logiciels lors de la vente.
Il a également déclaré qu’il avait analysé Microsoft de manière “légale” et qu’il pensait que l’entreprise disposait d’un avantage concurrentiel lui permettant de prospérer malgré les problèmes liés à l’IA, a confirmé Motley Fool.
Pourquoi Microsoft Stock a attiré l’attention de Burry
Microsoft a connu une mauvaise passe. Le titre est en baisse d’environ 25 % par rapport à son plus haut historique de juillet 2025 et de 13 % jusqu’à présent cette année, selon 24/7 Wall St. Il a rebondi d’environ 18 % par rapport aux récents plus bas dans les semaines qui ont précédé la sortie de Burry, mais reste bien en dessous de son sommet.
Ce type d’action sur les prix est exactement ce qui attire un investisseur à contre-courant. Burry a tendance à acheter des sociétés de qualité lorsque le sentiment a poussé les prix à un niveau inférieur à ce que justifient les fondamentaux. Microsoft correspond parfaitement à cette description pour le moment.
L’entreprise elle-même n’est pas en faillite. Le segment cloud commercial de Microsoft, qui comprend Azure, Office 365 et Dynamics, génère des revenus récurrents basés sur les abonnements avec des marges que la plupart de ses pairs technologiques ne peuvent égaler. Azure reste l’une des deux seules plates-formes cloud véritablement hyperscale au monde. La société produit des dizaines de milliards de flux de trésorerie disponibles chaque année, suffisamment pour financer les rachats et les dividendes sans contrainte.
Avec un multiple cours-bénéfice à terme d’environ 26 fois, Microsoft se négocie bien en dessous de son P/E médian sur cinq ans de 34 fois, selon GuruFocus. Burry n’achète pas une opération spéculative d’IA. Vous achetez une machine à flux de trésorerie à un prix inférieur à sa propre histoire.
Michael Burry vient de prendre une position longue sur les actions Mega Tech.
Avelar/Getty Images
Burry ne conseille pas aux investisseurs d’acheter des technologies à grande échelle
La décision de Burry n’est pas une simple décision de tout acheter en matière de technologie. Tout en ajoutant des noms de logiciels, il a acheté des options de vente sur l’ETF Invesco QQQ Trust, Nvidia et l’ETF iShares Semiconductor, a rapporté GuruFocus.
Cette combinaison en dit long sur les points sur lesquels Burry estime que le marché est sous-évalué. Il s’appuie sur des noms de logiciels qui, selon lui, ont été injustement punis, tout en se protégeant contre un éventuel repli dans les secteurs les plus actifs du commerce de l’IA : les semi-conducteurs et le Nasdaq au sens large.
En termes simples, Burry ne propose pas d’acheter la technologie à grande échelle. Il dit d’acheter la bonne technologie et de faire attention au reste.
Détails clés des mouvements du portefeuille de Burry le 23 avril : Nouvelle position longue initiée sur Microsoft, divulguée via Substack le 23 avril 2026, a rapporté CNBC. Augmentation des positions dans MSCI, PayPal et Adobe ainsi que l’achat de Microsoft, a noté CNBC. Les options de vente achetées sur QQQ, Nvidia et l’ETF iShares Semiconductor, selon GuruFocus, Microsoft sont en baisse d’environ 25 % par rapport à leur sommet historique de juillet 2025 et de 13 %. Depuis le début de l’année, 24/7 Wall St a indiqué le P/E prévisionnel de Microsoft : environ 26 fois, contre une moyenne sur cinq ans de 34 fois, a noté GuruFocus. PayPal environ 37 % en dessous du pic ; Adobe est en baisse d’environ 54 % par rapport à son sommet, selon CNBCTD Cowen a maintenu une note d’achat sur Microsoft avec un objectif de cours de 540 $, Invezz a annoncé les bénéfices de Microsoft prévus pour le 29 avril, a noté Motley Fool. Ce que nous disent la réaction d’IBM et de ServiceNow
Le déclencheur immédiat du poste de Burry a été la vente de logiciels le 23 avril. IBM et ServiceNow ont fourni des prévisions de bénéfices qui ont déçu les investisseurs qui craignaient que l’IA n’érode la demande de logiciels d’entreprise. Le marché a capté ces signaux et a largement vendu les titres de logiciels.
Le contre-argument de Burry est que tous les éditeurs de logiciels ne sont pas confrontés au même risque lié à l’IA. Il a effectué des travaux d’investigation spécifiquement sur Microsoft et a conclu que la vente avait créé une opportunité d’achat plutôt qu’un signal d’avertissement. Leur raisonnement est que la stratégie d’IA de Microsoft, notamment via Copilot et Azure, le positionne comme un bénéficiaire de l’ère de l’IA, plutôt que comme une victime.
Cette distinction est importante car elle indique aux investisseurs que Burry n’achètera pas Microsoft malgré les inquiétudes concernant l’IA. Il l’achète parce qu’il estime que le marché a confondu le problème d’une entreprise avec celui de tout un secteur.
Ce que les investisseurs devraient retenir du passage de Burry chez Microsoft
Le métier de Burry n’est pas une recommandation à copier aveuglément. Il n’a pas divulgué l’ampleur du poste et son palmarès comprend des victoires spectaculaires et des échecs notables. Suivre un seul investisseur sans faire de travail indépendant est la façon dont les gens se brûlent.
Mais cela vaut la peine d’étudier la structure de son mouvement. Vous achetez des actifs logiciels de qualité à des valorisations réduites tout en vous couvrant contre les noms d’infrastructures d’IA les plus fréquentés. Cette combinaison reflète un point de vue spécifique : le marché a été trop généreux avec les stocks de puces et trop dur avec les logiciels.
Alors que Microsoft publie ses résultats le 29 avril, les prochaines données arrivent rapidement. Si les résultats et les orientations tiennent, la thèse de Burry connaîtra son premier véritable test.
Si la demande de logiciels est plus résiliente que ne le suggèrent les réactions d’IBM et de ServiceNow, l’opportunité « bombe » que vous voyez chez Microsoft pourrait se conclure plus rapidement que ne le prévoit le marché dans son ensemble.
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