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Que dit un rendement en dividende attendu supérieur à 11 % sur une action ? Cela me fait immédiatement penser que les investisseurs en revenus doivent y regarder de plus près. Mais je me souviens aussi qu’un rendement en dividendes inhabituellement élevé peut signifier que quelque chose s’est mal passé.
Je fais référence au Renewables Infrastructure Group (LSE : TRIG), même si je ne suis pas sûr que quelque chose de fondamentalement mal se soit produit.
Devriez-vous acheter des actions de The Renewables Infrastructure Group Limited aujourd’hui ?
Avant de vous décider, prenez d’abord un moment pour examiner ce rapport. Malgré les incertitudes actuelles, des tarifs douaniers imposés par Trump aux conflits mondiaux, Mark Rogers et son équipe estiment que de nombreuses actions britanniques se négocient toujours à des rabais substantiels, offrant ainsi aux investisseurs avisés de nombreuses opportunités potentielles d’en apprendre davantage.
C’est pourquoi cela pourrait être le moment idéal pour obtenir cette précieuse recherche : les analystes de Mark’s ont parcouru les marchés pour révéler cinq de leurs « achats » à long terme préférés. S’il vous plaît, ne prenez pas de grandes décisions avant de les regarder.
Qu’est-ce que c’est?
La société se décrit comme « une société d’investissement du FTSE 250 ciblant des revenus résilients et une croissance du capital à long terme à partir d’un portefeuille hautement diversifié et générateur de liquidités d’actifs d’infrastructures d’énergies renouvelables ». Cela comprend des parcs éoliens terrestres et offshore, des installations d’énergie solaire et des projets de stockage par batterie au Royaume-Uni et dans toute l’Europe.
En décembre 2025, la fiducie d’investissement avait une valeur liquidative (VNI) par action déclarée de 104 pence. Avec un cours de l’action de 68 pence au moment de la rédaction, cela implique une énorme réduction de 35 % par rapport à la valeur liquidative.
Lorsqu’une action apparaît sous-évaluée, cela peut être l’occasion de racheter des actions. Et c’est exactement ce qui se passe actuellement. Avec ses résultats de l’exercice 2025 en février, la direction a annoncé un nouveau programme de rachat d’actions de 150 millions de livres sterling.
Oh, et le conseil d’administration a réitéré son objectif de dividende de 7,55 pence d’ici 2026. Cela représente 11,1 % du cours actuel de l’action.
De quoi être attentif
La dette avait dépassé une limite qu’elle s’était imposée. Et les tentatives visant à réduire l’endettement en vendant des actifs ont échoué. La fiducie ne pouvait pas se rapprocher des valeurs comptables estimées. Il semble qu’à l’heure actuelle, ce ne soit pas un marché pour les vendeurs de ressources liées à l’énergie, à l’exception peut-être du pétrole.
Fin 2025, Renewables Infrastructure avait une dette totale d’environ 2 milliards de livres sterling. Et la capitalisation boursière du titre n’est que d’environ 1,6 milliard de livres sterling. Au moins, la dette nette n’est pas si élevée, j’espère donc que cela ne nuira pas à nouveau aux investisseurs.
Mais si de futures cessions s’avèrent nécessaires, le chiffre de l’ANR de décembre pourrait-il être scruté ? Et la remise semblerait-elle soudainement moins attractive ?
Au cours de l’exercice, le président Richard Morse a parlé d’« une année difficile marquée par l’incertitude politique, la faiblesse des ressources éoliennes et les prévisions de baisse des prix de l’énergie, qui ont tous affecté la valorisation de l’entreprise ».
perspective lumineuse
Les prévisions montrent des perspectives positives, avec une croissance lente du bénéfice par action jusqu’en 2028. Et d’ici là, nous pourrions envisager un ratio cours/bénéfice (P/E) de seulement 8,5. Bien entendu, un avertissement immédiat surgit.
Les analystes ne s’attendent pas à ce que les dividendes soient couverts par les bénéfices en 2026 ou 2027. Et d’ici 2028, nous ne verrons qu’une couverture modeste. Néanmoins, nous ne vivons pas actuellement une période favorable aux énergies alternatives et le sentiment à court terme est faible.
Une partie de la priorité de l’entreprise est de « restaurer la couverture des dividendes à des niveaux historiques ». Et si les prochaines années se déroulent comme prévu, cela pourrait certainement être une question à considérer avant le prochain changement de politique énergétique mondiale, qui doit sûrement se produire.
