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C’est une triste vérité que les guerres en Ukraine et au Moyen-Orient (ainsi qu’une augmentation générale de l’incertitude mondiale) ont contribué à stimuler les actions de BAE Systems (LSE : BA.).
Comment puis-je le savoir ? Eh bien, maintenant (16 avril), ils changent de mains 274 % de plus qu’en février 2022, juste avant que la Russie ne lance sa première attaque contre Kiev.
Et pour ceux qui se sentent à l’aise d’investir dans le secteur de la défense, je pense qu’il existe de nombreuses raisons pour lesquelles le moment est peut-être bien choisi pour envisager de prendre une participation. Laissez-moi vous expliquer.
Inopérable
Au début de la guerre avec l’Iran, les travaux de réparation du HMS Dragon furent achevés à la hâte avant qu’il ne se dirigee tardivement vers la Méditerranée. C’est désormais à Chypre que le travail se poursuit. La semaine dernière, j’ai entendu un député à la BBC se plaindre que quatre des six frégates de type 23 du pays et le HMS Elizabeth, l’un de ses deux porte-avions, étaient également hors de combat.
Si cela est vrai, cela signifie que 10 des 15 grands navires de la Marine sont actuellement inutilisables. Vous souvenez-vous de la première ligne du refrain de cette célèbre chanson ? “Règle, Britannia ! Britannia règne sur les vagues.”
Je n’en suis pas si sûr.
Sous-marin
Il semble que la situation soit similaire pour les sous-marins du pays. À la fin de 2025, seules deux des dix flottes britanniques étaient prêtes à prendre la mer.
Cette semaine, Lord Robertson, ancien secrétaire général de l’OTAN, a mis en garde contre l’état de l’armée du pays. Il a déclaré : “Nous ne sommes pas préparés… La sécurité nationale de la Grande-Bretagne est en danger”.
Une opportunité à considérer
Mais l’un des bénéficiaires pourrait être BAE Systems. Il est déjà le plus important fournisseur du ministère de la Défense et est à mi-chemin de la livraison du programme de frégates Type 26 de la Marine. Il est également fortement impliqué dans la mise à jour de Trident.
Cependant, si le gouvernement britannique décide d’accélérer ses plans pour atteindre l’objectif de dépenses de l’OTAN de 3,5 % du PIB, le plus grand groupe de défense du pays sera probablement un grand gagnant.
BAE Systems est également un fournisseur majeur de l’armée américaine. Ici, le président Trump souhaite une augmentation de 50 % des dépenses de défense en 2027.
Problèmes possibles
Cependant, il existe des risques. Les actions du groupe s’échangent à près de 32 fois les bénéfices historiques. La moyenne sur cinq ans est de 18,7.
Je soupçonne que cette valorisation élevée reflète l’optimisme des investisseurs quant aux perspectives de croissance du groupe, mais malgré cela, tout signe de ralentissement pourrait déclencher une forte correction du cours de son action.
Source : London Stock Exchange Group/EPS TTM = bénéfice par action des 12 derniers mois
De plus, les programmes de défense posent des défis logistiques. Si les choses sont mal faites, les dépassements de coûts pourraient être importants.
Réflexions finales
Malgré ces menaces, BAE Systems semble bien fonctionner. En 2025, elle a enregistré une augmentation de ses ventes de 8,2 % sur un an. Le bénéfice opérationnel par action a augmenté de 9,8 %. Au cours de l’année, elle a également enregistré de nouvelles commandes d’une valeur de 36,8 milliards de livres sterling, portant son carnet de commandes à 83,6 milliards de livres sterling. Cela représente près de trois fois les revenus.
Malheureusement, nous vivons dans un monde dangereux. Par conséquent, je pense que ceux qui sont à l’aise avec le secteur pourraient envisager de prendre position dans BAE Systems.
